¿Qué es una brecha en la tasa de interés?
Una brecha en la tasa de interés mide la exposición de una empresa al riesgo de tasa de interés. La brecha es la distancia entre activos y pasivos. Los ejemplos más comúnmente vistos de una brecha de tasas de interés se encuentran en la industria bancaria. Un banco pide fondos prestados a una tasa y presta el dinero a una tasa más alta. La brecha, o diferencia, entre las dos tasas representa la ganancia del banco.
Para llevar clave
- Ayuda a determinar la exposición de un banco o institución financiera al riesgo de tasa de interés. La brecha negativa - menos de uno - es cuando los pasivos sensibles a la tasa son mayores que los activos sensibles a la tasa, mientras que la brecha positiva - mayor que uno - es lo contrario. La cobertura se puede utilizar para reducir el riesgo de una gran brecha de tasas de interés.
La fórmula para la brecha de la tasa de interés es
IRG = Activos que devengan intereses - IBL donde: IRG = Brecha de la tasa de interésIBL = Pasivos que devengan intereses
Cómo calcular la brecha de la tasa de interés
La brecha de la tasa de interés se calcula como activos sensibles a la tasa de interés menos pasivos sensibles a la tasa de interés.
¿Qué le dice la brecha en la tasa de interés?
La brecha de la tasa de interés muestra el riesgo de exposición a la tasa. Por lo general, las instituciones financieras y los inversores lo utilizan para desarrollar posiciones de cobertura, a menudo mediante el uso de futuros de tasas de interés. Los cálculos de brecha dependen de la fecha de vencimiento de los valores utilizados y del período restante antes de que los valores subyacentes alcancen su vencimiento.
Una brecha negativa, o un índice menor a uno, ocurre cuando los pasivos sensibles a la tasa de interés de un banco exceden sus activos sensibles a la tasa de interés. Una brecha positiva, o uno mayor que uno, es lo contrario, donde los activos sensibles a la tasa de interés de un banco exceden sus pasivos sensibles a la tasa de interés. Una brecha positiva significa que cuando las tasas aumentan, las ganancias o ingresos de un banco probablemente aumentarán.
Hay dos tipos de brechas de tasas de interés, fijas y variables. Cada uno mide la diferencia entre las tasas de activos y pasivos y es un indicador del riesgo de tasa de interés. La determinación del diferencial abarca un período determinado para brechas de tasas de interés fijas y variables. Las brechas en las tasas de interés también pueden aplicarse a la diferencia en las tasas de interés de los títulos públicos entre dos países diferentes.
Quién usa la brecha de la tasa de interés
Las instituciones que se benefician de diferenciales de tasas de interés o financian sus actividades con préstamos deben realizar un seguimiento de la brecha. Un banco, que espera obtener préstamos bajos y préstamos altos, debe ser muy consciente de la curva de rendimiento. La curva de rendimiento es la diferencia entre las tasas de interés en todo el espectro de vencimientos.
Una curva de rendimiento plana indica que hay un diferencial bajo entre pasivos y activos. Un rendimiento fijo puede ser perjudicial para la rentabilidad. En un caso negativo extremo, una curva de rendimiento puede invertirse. En este caso, las tasas cortas están por encima de las tasas largas, y el negocio de préstamos no es rentable.
Para las empresas que financian grandes proyectos, como la construcción de una nueva planta de energía nuclear, la brecha en las tasas de interés les permite saber cómo asegurar la financiación. Si solicitan préstamos con vencimientos a corto plazo para un proyecto de naturaleza a largo plazo, corren el riesgo de que aumente la tasa de necesidades continuas de financiamiento, lo que aumenta los costos. Una estrategia de cobertura puede ser útil para reducir el riesgo de una brecha considerable en la tasa de interés.
Ejemplo de cómo usar la brecha en la tasa de interés
Por ejemplo, el Banco ABC tiene $ 150 millones en activos sensibles a las tasas de interés (como préstamos) y $ 100 millones en pasivos sensibles a las tasas de interés (como cuentas de ahorro y certificados de depósito). La brecha es de 1.5, o $ 150 millones divididos por $ 100 millones.
O considere Bank of America y su balance del tercer trimestre de 2018. Bank of America tiene $ 1, 52 mil millones en activos que devengan intereses, que incluyen depósitos, préstamos y arrendamientos y títulos de deuda. Alternativamente, tiene unos $ 2.99 mil millones en pasivos relacionados con intereses, como depósitos, préstamos a corto plazo y deuda. En este caso, la brecha en la tasa de interés del Bank of America es de $ 1.47 mil millones, o $ 1.52 mil millones - $ 2.99 mil millones.
La diferencia entre la brecha en la tasa de interés y la sensibilidad a las ganancias
El análisis de brecha de la tasa de interés busca determinar el riesgo de la tasa de interés al observar los activos versus los pasivos. Mientras tanto, la sensibilidad a las ganancias lleva el análisis de brechas un paso más allá. Se ve más allá del balance general sobre cómo las tasas de interés afectan las ganancias de un banco.
Limitaciones del uso de la brecha de la tasa de interés
Una brecha negativa no siempre puede ser negativa para una institución financiera. Es decir, a medida que las tasas de interés caen, los bancos ganan menos de los activos sensibles a las tasas de interés; sin embargo, también pagan menos por sus pasivos relacionados con intereses. Los bancos que tienen un mayor nivel de pasivos que los activos son los que ven una mayor tensión en sus resultados por una brecha negativa.
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