¿Qué es el grado de inversión?
Un grado de inversión es una calificación que significa que un bono municipal o corporativo presenta un riesgo relativamente bajo de incumplimiento. Las firmas de calificación de bonos como Standard & Poor's y Moody's usan diferentes designaciones, que consisten en las letras mayúsculas y minúsculas "A" y "B", para identificar la calificación de calidad crediticia de un bono.
"AAA" y "AA" (calidad crediticia alta) y "A" y "BBB" (calidad crediticia media) se consideran grado de inversión. Las calificaciones crediticias para los bonos por debajo de estas designaciones ("BB", "B", "CCC", etc.) se consideran de baja calidad crediticia y se conocen comúnmente como "bonos basura".
Grado de inversión
Comprensión del grado de inversión
Las calificaciones crediticias son extremadamente importantes porque transmiten el riesgo asociado con la compra de un determinado bono. Una calificación crediticia de grado de inversión indica un bajo riesgo de incumplimiento de crédito, lo que lo convierte en un vehículo de inversión atractivo, especialmente para inversores conservadores.
Los inversores deben tener en cuenta que los bonos del gobierno, también conocidos como bonos del Tesoro, no están sujetos a calificaciones de calidad crediticia, sin embargo, estos valores se consideran de la más alta calidad crediticia.
En el caso de los fondos de bonos municipales y corporativos, la literatura de una compañía de fondos, como su prospecto del fondo e informes de investigación de inversiones independientes, informará una "calidad crediticia promedio" para la cartera del fondo en su conjunto.
Detalles de calificación crediticia de grado de inversión
Las calificaciones crediticias de emisor de grado de inversión son las clasificadas por encima de BBB- o Baa. Las calificaciones exactas dependen de la agencia de calificación crediticia. Para Standard & Poor's, las calificaciones crediticias de grado de inversión incluyen:
- AAAAA + AAAA-
Las empresas con alguna calificación crediticia en esta categoría cuentan con una alta capacidad para pagar sus préstamos; sin embargo, aquellos a quienes se les otorgó una calificación AAA se encuentran en la cima del montón y se considera que tienen la mayor capacidad de todos, para pagar los préstamos.
La siguiente categoría hacia abajo incluye las siguientes calificaciones:
- A + AA-
Las empresas con estas calificaciones se consideran entidades estables con capacidades sólidas para pagar sus compromisos financieros. Sin embargo, tales compañías pueden enfrentar desafíos durante el deterioro de las condiciones económicas.
El nivel inferior de las calificaciones crediticias de grado de inversión entregadas por Standard and Poor's incluyen:
- BBB + BBBBB-
Las empresas con estas calificaciones se consideran ampliamente como "grado especulativo" y son aún más vulnerables a las condiciones económicas cambiantes que el grupo anterior. Sin embargo, estas empresas demuestran en gran medida la capacidad de cumplir con sus obligaciones de pago de la deuda.
Según Moody's, los bonos de grado de inversión comprenden las siguientes calificaciones crediticias:
- AaaAa1Aa2Aa3A1A2A3Baa1Baa2Baa3
Los bonos Aaa con la calificación más alta poseen el menor riesgo crediticio del incumplimiento potencial de una empresa para reembolsar préstamos. Por el contrario, las compañías con calificación Baa de nivel medio aún pueden tener elementos especulativos, presentando un alto riesgo de crédito, especialmente aquellas compañías que pagaron deuda con los flujos de efectivo futuros esperados, que no se materializaron según lo previsto.
Para llevar clave
- Una calificación de grado de inversión indica que un bono corporativo o municipal tiene un riesgo relativamente bajo de incumplimiento. Diferentes agencias de calificación de bonos tienen diferentes símbolos de calificación, para indicar bonos de grado de inversión. Standard and Poor's otorga una calificación "AAA" a las compañías que considera menos probables Moody's otorga una calificación de "Aaa" a las empresas que considera menos propensas a incumplir.
Consideraciones especiales: rebajas de crédito
Los inversores deben tener en cuenta que la rebaja de la calificación de los bonos de una empresa de 'BBB' a 'BB' reclasifica su deuda de grado de inversión a "basura". Aunque esto es simplemente una caída de un paso en la calificación crediticia, las repercusiones pueden ser graves.
La caída al estado de basura telegrafía que una empresa puede tener dificultades para pagar sus deudas. El estado degradado puede dificultar aún más que las empresas obtengan opciones de financiación, lo que provoca una espiral descendente, a medida que aumentan los costos de capital.
