¿Qué es el modelo IS-LM?
El modelo IS-LM, que significa "ahorro de inversión" (IS) y "oferta de dinero de preferencia de liquidez" (LM) es un modelo macroeconómico keynesiano que muestra cómo interactúa el mercado de bienes económicos (IS) con el mercado de fondos prestables (LM) o mercado monetario. Se representa como un gráfico en el que las curvas IS y LM se cruzan para mostrar el equilibrio a corto plazo entre las tasas de interés y la producción.
Para llevar clave
- El modelo IS-LM describe cómo interactúan los mercados agregados de bienes reales y los mercados financieros para equilibrar la tasa de interés y la producción total en la macroeconomía. IS-LM fue ideado como una representación gráfica formal de la teoría económica keynesiana. IS-LM puede usarse para describir cómo los cambios en las preferencias del mercado alteran los niveles de equilibrio del PIB y las tasas de interés del mercado, pero el modelo carece de la precisión y el realismo para ser un herramienta de prescripción útil para la política económica.
Comprender el modelo IS-LM
El economista británico John Hicks introdujo por primera vez el modelo IS-LM en 1937, solo un año después de que el economista británico John Maynard Keynes publicara La teoría general del empleo, el interés y el dinero . El modelo de Hicks sirvió como una representación gráfica formalizada de las teorías de Keynes, aunque hoy se usa principalmente como un dispositivo heurístico.
Las tres variables exógenas críticas, es decir, externas, en el modelo IS-LM son liquidez, inversión y consumo. Según la teoría, la liquidez está determinada por el tamaño y la velocidad de la oferta monetaria. Los niveles de inversión y consumo están determinados por las decisiones marginales de los actores individuales.
El gráfico IS-LM examina la relación entre el producto o PIB y las tasas de interés. Toda la economía se reduce a solo dos mercados, la producción y el dinero, y sus respectivas características de oferta y demanda empujan a la economía hacia un punto de equilibrio.
Características del gráfico IS-LM
El gráfico IS-LM consta de dos curvas, IS y LM. El producto interno bruto (PIB), o (Y), se coloca en el eje horizontal, aumentando a la derecha. La tasa de interés, o (i o R), constituye el eje vertical. La curva IS representa el conjunto de todos los niveles de tasas de interés y producto (PIB) en el que la inversión total (I) es igual al ahorro total (S). A tasas de interés más bajas, la inversión es mayor, lo que se traduce en una mayor producción total (PIB), por lo que la curva IS se inclina hacia abajo y hacia la derecha. La curva LM representa el conjunto de todos los niveles de ingresos (PIB) y tasas de interés a los que la oferta monetaria es igual a la demanda de dinero (liquidez). La curva LM se inclina hacia arriba porque los niveles más altos de ingreso (PIB) inducen una mayor demanda para mantener saldos monetarios para las transacciones, lo que requiere una tasa de interés más alta para mantener la oferta de dinero y la demanda de liquidez en equilibrio.
La intersección de las curvas IS y LM muestra el punto de equilibrio de las tasas de interés y la producción cuando los mercados monetarios y la economía real están en equilibrio. Se pueden representar múltiples escenarios o puntos en el tiempo agregando curvas IS y LM adicionales. En algunas versiones del gráfico, las curvas muestran convexidad o concavidad limitada. Los cambios en la posición y la forma de las curvas IS y LM, que representan preferencias cambiantes de liquidez, inversión y consumo, alteran los niveles de equilibrio de los ingresos y las tasas de interés.
Limitaciones del modelo IS-LM
Muchos economistas, incluidos muchos keynesianos, se oponen al modelo IS-LM por sus suposiciones simplistas y poco realistas sobre la macroeconomía. De hecho, Hicks luego admitió que las fallas del modelo eran fatales, y probablemente fue mejor usarlo como "un dispositivo de clase, para ser reemplazado, más tarde, por algo mejor". Se han llevado a cabo revisiones posteriores para los llamados marcos IS-LM "nuevos" u "optimizados".
El modelo es una herramienta política limitada, ya que no puede explicar cómo las políticas fiscales o de gasto deben formularse con ninguna especificidad. Esto limita significativamente su atractivo funcional. Tiene muy poco que decir sobre la inflación, las expectativas racionales o los mercados internacionales, aunque los modelos posteriores intentan incorporar estas ideas. El modelo también ignora la formación de capital y productividad laboral.
