Italia, la tercera economía más grande de la zona euro, celebró recientemente elecciones nacionales que resultaron en un parlamento colmado y una división cada vez mayor entre las zonas del norte ricas del país y el sur menos rico. En una señal de que el populismo global no ha muerto, el movimiento anti-euro de 5 estrellas demostró ser popular entre los votantes del sur de Italia.
Si bien los resultados de la elección de Italia no produjeron un régimen oficial de gobierno y pueden considerarse controvertidos para los extraños, el ETF iShares MSCI Italy Capped (EWI), el mayor fondo cotizado en bolsa (ETF) de Italia en EE. UU., Subió 3, 63 % desde la elección.
La controversia política y la volatilidad llegan en un momento potencialmente precario para el EWI y las acciones italianas, ya que la economía una vez moribunda muestra signos de vida. "La economía italiana sorprendió al alza durante 2017, expandiéndose en un 1, 5%, el mejor desempeño desde 2010", dijo Markit. "Esto fue positivo después de que Italia enfrentó un clima tóxico a fines de 2016, con un referéndum perdido sobre la reforma constitucional que obligó al primer ministro a renunciar y su sector bancario plagado de préstamos morosos con un récord y un rescate estatal de varios bancos con potencial consecuencias perjudiciales para los pequeños ahorradores ".
EWI sigue el índice MSCI Italy 25/50 y posee 24 acciones. El rendimiento del ETF está íntimamente relacionado con el del sector bancario italiano, ya que EWI asigna casi el 36% de su peso a las acciones de servicios financieros. Eso es más del doble de la exposición energética del ETF, su segundo mayor peso del sector. Los inversores que consideren EWI deben tener en cuenta cualquier aumento en la volatilidad política porque las acciones italianas ya son más volátiles que los puntos de referencia europeos más amplios. EWI tiene una desviación estándar de tres años de 18.91% en comparación con 12.99% en el índice MSCI Europe Investable Market Index. (Para obtener más información, consulte: Reducir la volatilidad con los ETF de Europa ).
Queda por ver cómo afectarán los resultados electorales al crecimiento económico italiano, pero algunos analistas son cautelosos. "Una mayor disputa política amenaza con inclinarse hacia atrás recientemente, la mejora de la confianza de las empresas y los consumidores, que ha resistido bien el estancamiento del crecimiento de los salarios reales, un desempleo más alto de lo normal y una seguridad laboral incierta", dijo Markit. "Sin embargo, es probable que el impacto inmediato en la economía sea moderado, con el estancamiento político mitigado por los bajos costos de endeudamiento soberano y privado, junto con Italia que continúa explotando las fuertes condiciones económicas en la zona euro y la economía global".
Desde principios de marzo, el EWI de $ 725 millones no ha agregado ni perdido ningún activo. (Para leer más, consulte: ¿Alemania está llevando la economía europea? )
