DEFINICIÓN de Kappa
Kappa le dice a los inversores cuánto cambiará el precio de una opción para un cambio dado en la volatilidad implícita, incluso si el precio real del subyacente se mantiene igual. Una de las opciones "griegos", kappa, es la relación entre el cambio de precio en dólares de una opción y un cambio de 1% en la volatilidad de precios esperada (también llamada volatilidad implícita) del activo subyacente. Kappa es más alto cuanto más lejos está la fecha de vencimiento de una opción y cae a medida que se acerca la fecha de vencimiento. Esto se debe a que el precio de una opción se vuelve más sensible a la volatilidad real e implícita del precio del activo subyacente a medida que se acerca su fecha de vencimiento. Así como las opciones individuales tienen un kappa, una cartera de opciones tiene un kappa neto que se determina sumando los kappas de cada posición individual.
ROMPIENDO Kappa
Un kappa positivo se asocia con una opción larga y significa que la opción se vuelve más valiosa a medida que aumenta la volatilidad, y un kappa negativo se asocia con una opción corta y significa que la opción se vuelve más valiosa a medida que disminuye la volatilidad. Kappa, también llamada Vega, es una de las opciones más importantes de los griegos. Dado que Vega no es en realidad una letra griega (la "v" en Vega significa "volatilidad" al igual que la "t" en "theta" significa "tiempo") a veces se denomina kappa. Otras opciones importantes que los griegos incluyen delta, que mide el impacto de un cambio en el precio del activo subyacente; gamma, que mide la tasa de cambio del delta; y theta, que mide el impacto de un cambio en el tiempo restante hasta el vencimiento.
