Desde nuevas fusiones hasta cambios en las regulaciones, 2019 ha sido un año muy ocupado y no muestra signos de desaceleración. Entonces, ¿qué puede esperar ver la industria en 2020? Para arrojar algo de luz sobre los cambios que se avecinan, es importante mirar hacia atrás a los eventos más importantes del año y cómo han remodelado el panorama consultivo.
Para llevar clave
- La reciente fusión de Charles Schwab-TD Ameritrade consolidará dos de las principales plataformas de custodia en una sola, lo que podría limitar las opciones para los asesores. Las fusiones y adquisiciones han sido una tendencia clave de 2019, y es probable que continúen a medida que avanzamos. pasar al 2020. Las nuevas regulaciones, incluido el Reglamento Best Interest, están cambiando la relación asesor-cliente, aunque no todos los asesores están de acuerdo con los cambios.
Cómo la fusión de Charles Schwab-TD Ameritrade está afectando las plataformas de custodia
Pocas cosas han impactado el panorama consultivo este año tanto como la reciente fusión de Charles Schwab y TD Ameritrade. Como dos de las principales plataformas de custodia, la fusión ha dejado a muchos asesores preocupados de que puedan tener menos opciones de gestión de activos en el futuro. Pero esos temores no tienen en cuenta la imagen completa.
Si bien es probable que las opciones sean más optimizadas para los asesores en el futuro, los costos comerciales también lo son, un beneficio que los asesores podrán transmitir a sus clientes. Además, dado que se prevé que la integración de las dos plataformas llevará al menos tres años, los asesores tendrán tiempo para adaptarse a los cambios y buscar soluciones alternativas si es necesario.
Por qué las fusiones y adquisiciones están remodelando la industria
La fusión Schwab-TD Ameritrade ha sido la mayor fusión de 2019, pero no es la única. De hecho, como señaló recientemente el CEO de HighTower, Bob Oros, las fusiones y adquisiciones han sido una gran tendencia este año y van a aumentar aún más en el próximo año. "Estamos viendo el presagio de esto ahora", dice Oros. "La forma en que más asesores no solo patean neumáticos, sino que en realidad firman acuerdos de confidencialidad, comparten datos y obtienen indicaciones de valor: todos estos signos son precursores de hacer algo".
Esto es especialmente cierto para los asesores que consideran fusiones centradas en el crecimiento, pero también se aplica a la industria de servicios financieros de manera más amplia e incluye acuerdos como el entre Texas Capital Bancshares y Independent Bank Group, que se confirmó a principios de diciembre de 2019 por $ 3.12 mil millones. También incluye la reciente adquisición de United Capital por Goldman Sachs por $ 750 millones. A medida que avanzamos en el próximo año, es probable que veamos aún más de este tipo de fusiones.
Cómo la regulación El mejor interés está cambiando la relación asesor-cliente
Si bien las fusiones han sacudido la industria este año, no han sido la única gran tendencia. Otro desarrollo clave ha sido la aprobación de la regla del Mejor interés reglamentario, cuyo objetivo es mejorar las garantías para los inversores y estandarizar la conducta de los asesores en el proceso. Originalmente propuesta en la primavera de 2018, la regla fue aprobada por la SEC en junio de este año, aunque no ha sido adoptada por todos. "La regulación Best Interest probablemente perjudicará a los inversores minoristas que necesitan un asesoramiento de calidad que priorice sus intereses", dice Jon Stein, fundador y CEO de Betterment.
Ahora totalmente vigente, la regla aún se critica por combinar los roles de los corredores de bolsa y asesores sin tener en cuenta los diferentes servicios que brindan. "Ciertamente, creo que la 'tendencia' clave más importante del espacio de asesoramiento este año fue la emisión de Regulación Best Interest, que puede dar forma a la regulación de los asesores financieros para la próxima década… y la demanda XYPN contra Reg BI, que, si exitoso, desocuparía Reg BI y volvería a poner la regulación del asesor en la mesa de dibujo para la próxima década ”, dice Michael Kitces, socio y director de Wealth Management en Pinnacle Advisory Group.
La muerte de la regla fiduciaria
Otro evento clave este año fue el intento de resurrección de la Regla Fiduciaria. Originalmente propuesta en 2010, la regla ha sido uno de los temas más debatidos en la industria financiera, con muchos corredores y firmas de inversión haciendo todo lo posible para evitar que se promulgue. Después de ser derribado en junio de 2018, se pensaba que la regla estaba muerta en el agua hasta que el ex secretario del Departamento de Trabajo, Alexander Acosta, anunció en mayo que el DOL estaba trabajando para resucitarla. Tal como está ahora, la regla no ha sido aprobada.
Si bien es difícil medir exactamente qué tipos de cambios podemos esperar en el próximo año, una cosa está clara: el panorama de los servicios financieros está experimentando un cambio sísmico.
