¿Qué es el índice de cobertura de carga fija (FCCR)?
El índice de cobertura de cargos fijos mide la capacidad de una empresa para cubrir sus cargos fijos, tales como pagos de deuda, gastos por intereses y gastos de arrendamiento de equipos. Muestra qué tan bien las ganancias de una empresa pueden cubrir sus gastos fijos. Los bancos a menudo miran esta proporción cuando evalúan si prestar dinero a un negocio.
Para llevar clave
- El FCCR muestra qué tan bien las ganancias de una empresa cubren sus cargos fijos. Los prestamistas a menudo usan el índice de cobertura de cargos fijos para evaluar la solvencia crediticia de una empresa. Un resultado de alto índice muestra que una empresa puede cubrir adecuadamente los cargos fijos en función de sus ganancias actuales.
La fórmula para la relación de cobertura de carga fija es:
FCCR = FCBT + iEBIT + FCBT donde: EBIT = ganancias antes de intereses e impuestos CFBT = cargos fijos antes de taxi = intereses
Cómo calcular la relación de cobertura de carga fija
El cálculo para determinar la capacidad de una compañía para cubrir sus cargos fijos comienza con las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) del estado de resultados de la compañía y luego agrega gastos por intereses, gastos de arrendamiento y otros cargos fijos. Luego, el EBIT ajustado se divide por la cantidad de los cargos fijos más los intereses. Un resultado de 1.5, por ejemplo, muestra que una compañía tiene $ 1.50 de ganancias por cada $ 1 de deuda en la que ha incurrido y está sana financieramente.
Relación de cobertura de carga fija
¿Qué le dice la relación de cobertura de carga fija?
La relación de carga fija es utilizada comúnmente por los prestamistas que buscan analizar la cantidad de flujo de efectivo que una empresa tiene disponible para el pago de la deuda. Una relación baja a menudo revela una caída en las ganancias y podría ser grave para la empresa, que es una situación que los prestamistas intentan evitar.
Como resultado, muchos prestamistas usan índices de cobertura, incluido el índice de tiempo devengado por intereses (TIE) y el índice de cobertura de cargo fijo, para determinar la capacidad de una empresa de asumir y pagar deudas adicionales. Una compañía que puede cubrir sus cargos fijos a una tasa más rápida que sus pares no solo es más eficiente sino más rentable. Esta es una empresa que quiere pedir prestado para financiar el crecimiento en lugar de pasar por dificultades.
Las ventas de una empresa y los costos relacionados con sus ventas y operaciones constituyen la información que se muestra en su estado de resultados. Algunos costos son costos variables y dependen del volumen de ventas durante un período de tiempo particular. A medida que aumentan las ventas, también lo hacen los costos variables. Otros costos son fijos y deben pagarse independientemente de si la empresa tiene o no actividad.
Estos costos fijos pueden incluir elementos tales como pagos de arrendamiento de equipos, pagos de seguros, pagos a plazos de deudas existentes y pagos de dividendos preferidos.
Ejemplo de la relación de cobertura de carga fija en uso
El objetivo de la relación de cobertura de carga fija es ver qué tan bien las ganancias pueden cubrir las cargas fijas. Esta relación es muy similar a la relación TIE, pero es una medida más conservadora, teniendo en cuenta los cargos fijos adicionales, incluidos los gastos de arrendamiento.
La relación de cobertura de carga fija es ligeramente diferente de la TIE, aunque se puede aplicar la misma interpretación. El índice de cobertura de cargo fijo agrega los pagos de arrendamiento al EBIT y luego se divide por el total de intereses y gastos de arrendamiento. Por ejemplo, digamos que la Compañía A registra un EBIT de $ 300, 000, pagos de arrendamiento de $ 200, 000 y $ 50, 000 en gastos por intereses.
El cálculo es de $ 300, 000 más $ 200, 000 dividido por $ 50, 000 más $ 200, 000, que es $ 500, 000 dividido por $ 250, 000, o un índice de cobertura de carga fija de 2x. Las ganancias de la compañía son dos veces mayores que sus costos fijos, que son bajos. Al igual que el TIE, cuanto mayor sea la relación, mejor.
Limitaciones de la relación de cobertura de carga fija
El FCCR no considera cambios rápidos en la cantidad de capital para compañías nuevas y en crecimiento. La fórmula tampoco considera los efectos de los fondos tomados de las ganancias para pagar el giro de un propietario o pagar dividendos a los inversores. Estos eventos afectan las entradas de proporción y pueden dar una conclusión engañosa a menos que también se consideren otras métricas.
Por esta razón, cuando los bancos evalúan la solvencia crediticia de una empresa para un préstamo, generalmente buscan otros puntos de referencia además del índice de cobertura de carga fija para obtener una visión más completa de la situación financiera de la empresa.
