¿Qué es un enlace L?
Un bono L es un vehículo de inversión alternativo que intenta proporcionar un alto rendimiento para un prestamista a cambio de asumir el riesgo de que no se paguen una prima o beneficios de la póliza de seguro. Un bono L es un bono de seguro de vida no calificado que se utiliza para financiar la compra y pagos de primas de contratos de liquidación de seguros de vida comprados en el mercado secundario.
DESGLOSE L Bond
El seguro de vida comprado a un proveedor de seguros está destinado a proteger a los beneficiarios del asegurado en caso de fallecimiento del titular. Una parte asegurada con un contrato de seguro de vida también puede vender la póliza en el mercado secundario de seguros si necesita efectivo ahora, no puede pagar las primas o ya no necesita cobertura de vida. El inversor que compra la póliza de seguro de vida se convierte en el beneficiario después de que se liquida la transacción. El comprador es responsable de hacer los pagos de la prima a la compañía de seguros, y cuando el titular de la póliza original fallece, el comprador recibe el pago del asegurador.
Los inversores en acuerdos de vida compran pólizas de seguro de vida por más de su valor de rescate pero menos que el beneficio por muerte de las pólizas, una estrategia conocida como liquidación viática. Estos inversores tienen como objetivo obtener ganancias alineando sus retornos esperados con la esperanza de vida del vendedor. Si el vendedor muere antes del período esperado, el inversor obtiene un rendimiento más alto ya que no tendrá que hacer más pagos de primas. Sin embargo, si el vendedor vive más de lo esperado, el inversor obtiene un rendimiento más bajo. La mayoría de los inversores que invierten en estos activos de seguros de vida son inversores institucionales.
Los inversores que compran pólizas de seguro de vida a veces financian las compras iniciales y los pagos de primas correspondientes con bonos. Las compañías emiten bonos para asegurar dinero para llevar a cabo una serie de proyectos. Los prestamistas que compran bonos normalmente reciben una tasa de cupón semestral o anualmente por la duración de la vida del bono. Al vencimiento, la compañía emisora paga el valor nominal del bono al tenedor del bono. En términos de transacciones de liquidación de seguros de vida, el dinero recaudado por la emisión del bono se utiliza para realizar los pagos de primas requeridos al vendedor de la póliza de seguro de vida. Un tipo de bono de seguro de vida cada vez más popular en la industria financiera es el bono L.
El bono L es un bono especial de alto rendimiento emitido actualmente por GWG Holdings, con sede en Minnesota. La compañía compra contratos de seguros de vida a personas mayores en el mercado de liquidación de seguros de vida para crear riqueza. En un acuerdo viático, por ejemplo, la compañía podría comprar una póliza de seguro de vida de $ 1 millón con pagos de primas de $ 30, 000 al año por $ 250, 000. Los fondos recaudados del bono L se utilizan para comprar y financiar activos adicionales de seguros de vida. Cuando el vendedor muere, la compañía de seguros paga a GWG $ 1 millón. A partir de 2016, la cartera de la empresa tenía más de 500 pólizas con un valor de activo total de $ 1.15 mil millones.
La emisión de bonos L más reciente de $ 1 mil millones se ofreció recientemente al público en 2015 con diferentes plazos de vencimiento de 6 meses, 1 año, 2 años, 3 años, 5 años y 7 años. En septiembre de 2016, GWG cerró la venta de sus bonos a corto plazo de 6 meses y 1 año y eligió centrarse en sus ofertas a largo plazo. Las tasas de interés son 5.50%, 6.25%, 7.50% y 8.50% para sus bonos a 2, 3, 5 y 7 años respectivamente. Otras características del enlace incluyen:
- Los bonos se venden en denominaciones de $ 1, 000 y el valor mínimo de inversión para cualquier inversionista es de $ 25, 000. Los bonos se pueden comprar directamente de GWG Holdings o de un participante de la Depository Trust Company (DTC). Un tenedor de bonos L tiene la misma tasa de interés para totalidad del plazo del bono. Si GWG cambia su tasa de interés para el bono, el inversionista tendría la nueva tasa aplicada a su bono si elige renovar el bono al vencimiento. Cuando el bono L vence, el bono se renueva automáticamente a una oferta similar a menos que el El bono es elegido para ser redimido por el inversor o el emisor. Los bonos son exigibles. La empresa se reserva el derecho de llamar y canjear cualquiera o todos los bonos L en cualquier momento sin penalización. Los tenedores no pueden canjear el bono antes del vencimiento a menos que en caso de fallecimiento, insolvencia o discapacidad. Por otras razones que no sean las circunstancias extremas mencionadas anteriormente, si GWG acepta canjear un bono, se aplicará una multa de 6% y se restará del monto canjeado. Los bonos son inversiones ilíquidas. No hay un mercado público secundario para estas ofertas. Por lo tanto, la capacidad de revender estos bonos es muy poco probable. Los bonos no están correlacionados con el mercado. Por lo tanto, la volatilidad del mercado financiero generalmente no afecta el valor del bono. En caso de incumplimiento, los reclamos de pago entre los tenedores de bonos L y otros tenedores de deuda garantizada serán tratados por igual y sin preferencia.
Al igual que con todas las demás inversiones, se debe tener precaución al considerar una inversión en bonos L, especialmente porque los bonos son una inversión de alto riesgo. Su característica ilíquida significa que si el bono está funcionando mal, el tenedor del bono tiene que conservarlo hasta el vencimiento o pagar una comisión de reembolso del 6% si corresponde. Además, los pagos de intereses de los bonos están vinculados al pago si las pólizas de seguro de vida se compran en el mercado secundario. Si el asegurado vive más allá de su expectativa de vida o la compañía de seguros que mantiene la póliza se declara en quiebra, el valor de la cartera de GWG puede caer. Esto podría llevar a una situación en la que la empresa no pueda hacer sus pagos de intereses a sus tenedores de bonos L.
