¿Qué es el nivel 2?
Introducido por primera vez en 1983 como el Servicio de Divulgación de Cotizaciones Nasdaq (NQDS), el Nivel 2 es un servicio basado en suscripción que proporciona acceso en tiempo real al libro de pedidos NASDAQ. Su objetivo es mostrar la profundidad del mercado y el impulso a los comerciantes e inversores.
El servicio proporciona cotizaciones de precios de creadores de mercado registrados en todos los valores listados en NASDAQ y OTC Bulletin Board. La ventana de Nivel 2 muestra los precios y tamaños de oferta en el lado izquierdo y los precios y tamaños de oferta en el lado derecho.
Para llevar clave
- El servicio de suscripción de Nivel 2 de Nasdaq proporciona estadísticas de profundidad de mercado e impulso a los comerciantes. Su objetivo es proporcionar una vista panorámica de la acción del mercado. La información adicional relacionada con la acción de fijación de precios y el impulso del mercado les da a los comerciantes e inversores una ventaja en la implementación de estrategias comerciales.
Conceptos básicos del nivel 2
El Nivel 2 proporciona a los usuarios información detallada sobre los precios, incluidos todos los precios disponibles que los creadores de mercado y las redes de comunicación electrónica (ECN) publican.
El Nivel 1 ofrece suficiente información para satisfacer las necesidades de la mayoría de los inversores, proporcionando los mejores precios de oferta y demanda. Sin embargo, los comerciantes activos a menudo prefieren el Nivel 2 porque muestra la oferta y la demanda de los niveles de precios más allá o fuera del precio de la mejor oferta nacional (NBBO). Esto le brinda al usuario una visualización del rango de precios y la liquidez asociada a cada nivel de precios. Con esta información, un operador puede determinar los puntos de entrada y / o salida que aseguran la liquidez necesaria para completar la operación.
El movimiento de precios en el Nivel 2 no es necesariamente un reflejo real de las operaciones registradas; El nivel 2 es solo una muestra del precio y la liquidez disponibles. Esta es una distinción importante porque los programas de negociación de alta frecuencia con frecuencia ajustan la oferta de Nivel 2 y piden precios violentamente para sacudir los árboles y los espectadores de pánico a pesar de la falta de operaciones ejecutadas. Esta práctica es común en las existencias de impulso.
Nivel 2 y pedidos de reserva y ocultos
Muchas ECN, que son los sistemas automatizados que coinciden con las órdenes de compra y venta de valores, ofrecen a los comerciantes la posibilidad de publicar órdenes de reserva y órdenes ocultas. Las ECN generalmente muestran las mejores ofertas disponibles de múltiples participantes en el mercado, y también coinciden y ejecutan órdenes automáticamente.
Las ECN ofrecen una opción de pedido de reserva, que se compone de un precio y un tamaño de visualización junto con el tamaño real. Este pedido solo muestra el tamaño de visualización específico en el Nivel 2, ya que oculta el tamaño real de todo el pedido.
Los pedidos ocultos, que son una opción donde los inversores pueden ocultar grandes pedidos del mercado en el ECN, funcionan de manera similar pero son invisibles en el Nivel 2. Esto permite más discreción para determinar los precios. La mejor manera para que los usuarios determinen el estado de las reservas u órdenes ocultas es verificar el tiempo y las ventas de las operaciones a los precios indicados.
Beneficios de operar usando cotizaciones de nivel 2
El principal beneficio de usar cotizaciones de Nivel 2 es obtener acceso a una gran cantidad de información relacionada con el mercado. Esta información se puede utilizar de varias maneras para obtener ganancias. Por ejemplo, puede determinar los volúmenes de liquidez y los tamaños de los pedidos de una acción negociada en Nasdaq. También puede identificar tendencias utilizando información sobre las ofertas y pedidos.
- La información importante relacionada con creadores de mercado e inversores institucionales también está disponible en las cotizaciones de Nivel 2. Los comerciantes pueden usar esta información para su ventaja. Por ejemplo, pueden medir el interés de un inversor institucional en un gran stock a partir de los tamaños de sus pedidos y realizar pedidos idénticos. Se puede utilizar una estrategia similar con los pedidos de reserva, que son pedidos grandes divididos en lotes de menor tamaño. Una vez que han identificado las órdenes ocultas de las cotizaciones L2, los comerciantes pueden hacer órdenes similares porque la acción del inversor institucional ayudará a los niveles de soporte y resistencia para el precio de esa acción.
Ejemplo de cotización de nivel 2
Hay seis columnas importantes en una cotización de Nivel 2 para una acción determinada. El primero es MMID . Esta columna identifica la identificación de cuatro letras para creadores de mercado. La segunda columna es Oferta o el precio que el creador de mercado está dispuesto a pagar por esa acción. La tercera columna es Tamaño. Esta columna es el número de pedidos realizados por el creador de mercado en ese tamaño.
Las tres columnas restantes en el lado derecho son similares. La única excepción es Ask , que es el precio que el creador de mercado está dispuesto a vender ese precio de acciones. Los operadores pueden usar la diferencia entre los precios de oferta y demanda para determinar la presión sobre los precios e implementar estrategias comerciales.
