Sindicación de préstamos versus consorcio: una visión general
Una sindicación de préstamos generalmente ocurre cuando varios bancos prestan dinero a un prestatario al mismo tiempo y con el mismo propósito. En un sentido muy general, un consorcio es cualquier grupo de individuos o entidades que deciden agrupar recursos hacia un objetivo dado. Un consorcio generalmente se rige por un contrato legal que delega responsabilidades entre sus miembros. En el mundo financiero, un consorcio se refiere a varias instituciones de crédito que se agrupan para financiar conjuntamente a un solo prestatario.
Estos acuerdos de banca múltiple son muy similares a una sindicación de préstamos, aunque existen diferencias estructurales y operativas entre los dos.
Sindicación de préstamos
Si bien una sindicación de préstamos también involucra a múltiples prestamistas y un solo prestatario, el término generalmente se reserva para préstamos que involucran transacciones internacionales, diferentes monedas y una cooperación bancaria necesaria para garantizar los pagos y reducir la exposición. La sindicación de préstamos está encabezada por un banco administrador al que el prestatario se dirige para organizar el crédito. El banco administrador es generalmente responsable de negociar las condiciones y organizar el sindicato. A cambio, el prestatario generalmente paga una tarifa al banco.
La sindicación de préstamos es la forma más común para que las corporaciones europeas y americanas busquen financiamiento de bancos y otros prestamistas. En Europa, la sindicación de préstamos está impulsada principalmente por patrocinadores de capital privado, mientras que en los Estados Unidos, los prestatarios corporativos y los patrocinadores de capital privado impulsan el mercado de sindicación de préstamos en igual medida.
El banco administrador en una sindicación de préstamos no es necesariamente el prestamista mayoritario o el banco "líder". Cualquiera de los bancos participantes puede actuar como líder o asumir las responsabilidades del banco administrador dependiendo de cómo se redacte el acuerdo de crédito.
Una sindicación de préstamos es similar a un consorcio, aunque existen diferencias estructurales y operativas entre los dos.
Consorcio
Al igual que la sindicación de préstamos, el financiamiento del consorcio ocurre para transacciones que podrían no realizarse con un solo prestamista. Varios bancos acuerdan supervisar conjuntamente a un solo prestatario con una valoración, documentación y seguimiento comunes y acciones equitativas propias en la transacción. A diferencia de la sindicación de préstamos, no hay un solo banco líder que administre el proyecto de financiación; Todos los bancos juegan un papel igual en la gestión del proyecto.
Los consorcios no están diseñados para manejar transacciones internacionales como un préstamo de sindicación; en cambio, puede surgir un consorcio porque el tamaño del proyecto en cuestión es simplemente demasiado grande o demasiado arriesgado para que cualquier prestamista lo asuma. Si bien las sindicaciones de préstamos generalmente funcionan a través de las fronteras y pueden manejar el financiamiento en diferentes monedas, los consorcios generalmente ocurren dentro de los límites de una nación determinada.
A veces, los bancos participantes forman un nuevo banco de consorcio que funciona mediante el apalancamiento de los activos de cada institución y se disuelve una vez que se completa el proyecto. Al permitir que todos los miembros agrupen sus activos, los consorcios permiten que los bancos más pequeños aborden proyectos más grandes.
- Los préstamos sindicados generalmente se reservan para préstamos que involucran transacciones internacionales, monedas diferentes y la cooperación bancaria necesaria. Por lo general, un consorcio se rige por un contrato legal que delega responsabilidades entre sus miembros. El financiamiento del consorcio ocurre para transacciones que podrían no realizarse con un solo prestamista.
