¿Qué es una llamada de margen?
Una llamada de margen ocurre cuando el valor de la cuenta de margen de un inversionista (es decir, una que contiene valores comprados con dinero prestado) cae por debajo del monto requerido del corredor. Una llamada de margen es la demanda del corredor de que un inversor deposite dinero o valores adicionales para que la cuenta alcance el valor mínimo, conocido como el margen de mantenimiento.
Una llamada de margen generalmente significa que uno o más de los valores mantenidos en la cuenta de margen ha disminuido su valor por debajo de cierto punto. El inversor debe depositar más dinero en la cuenta o vender algunos de los activos mantenidos en la cuenta.
Llamada de margen
Para llevar clave
- Las llamadas de margen son demandas de capital o valores adicionales para llevar una cuenta de margen hasta el margen de mantenimiento mínimo. Los corredores pueden obligar a los comerciantes a vender activos, independientemente del precio de mercado, para cumplir con la llamada de margen si el comerciante no deposita fondos.
Cómo funcionan las llamadas de margen
Una llamada de margen surge cuando un inversor pide dinero prestado a un corredor para hacer inversiones. Cuando un inversor usa el margen para comprar o vender valores, los paga usando una combinación de sus propios fondos y dinero prestado de un corredor. El capital de un inversionista en la inversión es igual al valor de mercado de los valores menos los fondos prestados del corredor.
Se activa una llamada de margen cuando el patrimonio del inversor, como porcentaje del valor total de mercado de los valores, cae por debajo de un requisito de cierto porcentaje, que se denomina margen de mantenimiento. La Bolsa de Nueva York (NYSE) y FINRA requieren que los inversores mantengan como mínimo el 25% del valor total de sus valores. Muchas firmas de corretaje pueden requerir un mayor requisito de mantenimiento, tanto como 30% a 40%.
Obviamente, las cifras y los precios con llamadas de margen dependen del porcentaje del mantenimiento del margen y las acciones involucradas. Pero en casos individuales, se puede calcular el precio exacto de las acciones por debajo del cual se activará una llamada de margen. Básicamente, ocurrirá cuando el valor de la cuenta, o el patrimonio de la cuenta, sea igual al requisito de margen de mantenimiento (MMR). La fórmula se expresaría como:
Valor de la cuenta = (Préstamo de margen) / (1-MMR)
Supongamos que abre una cuenta de margen con $ 5, 000 de su propio dinero y $ 5, 000 prestados de su firma de corretaje como un préstamo de margen. Usted compra 200 acciones de una acción marginable a un precio de $ 50 (según el Reglamento T de la Junta de la Reserva Federal, puede pedir prestado hasta el 50% del precio de compra). Suponga que el margen de mantenimiento de su corredor es del 30%.
Su cuenta tiene $ 10, 000 en acciones. En este ejemplo, se activará una llamada de margen cuando el valor de la cuenta caiga por debajo de $ 7, 142.86 (es decir, un préstamo de margen de $ 5, 000 / (1 - 0.30), lo que equivale a un precio de acciones de $ 35.71 por acción.
¿Qué sucede después de una llamada de margen?
Usando el ejemplo anterior, digamos que el precio de sus acciones cae de $ 50 a $ 35. Su cuenta ahora vale $ 7, 000, y activa una llamada de margen de $ 100.
Tiene una de tres opciones para rectificar su deficiencia de margen de $ 100:
- Deposite $ 100 en efectivo en su cuenta de margen, o deposite valores marginables por valor de $ 142.86 en su cuenta de margen, lo que elevará el valor de su cuenta a $ 7, 142.86, o liquide acciones por valor de $ 333.33, utilizando los ingresos para reducir el préstamo de margen; al precio de mercado actual de $ 35, esto equivale a 9, 52 acciones, redondeado a 10 acciones.
Si no se cumple una llamada de margen, un corredor puede cerrar cualquier posición abierta para que la cuenta vuelva al valor mínimo sin su aprobación. Eso significa que el corredor tiene el derecho de vender cualquier tenencia de acciones, en las cantidades requeridas, sin avisarle. Además, el corredor también puede cobrarle una comisión por estas transacciones. Usted es responsable de cualquier pérdida sufrida durante este proceso.
La mejor manera de evitar llamadas de margen es utilizar órdenes de detención protectoras para limitar las pérdidas de cualquier posición de capital, así como mantener efectivo y valores adecuados en la cuenta.
Ejemplo del mundo real de una llamada de margen
Un inversor compra $ 100, 000 de Apple Inc. usando $ 50, 000 de sus propios fondos y tomando prestados los $ 50, 000 restantes del corredor. El corredor del inversor tiene un margen de mantenimiento del 25%. En el momento de la compra, el patrimonio del inversor como porcentaje es del 50%. El patrimonio del inversor se calcula como: Patrimonio del inversor como porcentaje = (Valor de mercado de valores - Fondos prestados) / Valor de mercado de valores. Entonces, en nuestro ejemplo: ($ 100, 000 - $ 50, 000) / ($ 100, 000) = 50%.
Esto está por encima del margen de mantenimiento del 25%. Hasta aquí todo bien. Pero supongamos que, dos semanas después, el valor de los valores comprados cae a $ 60, 000. Esto da como resultado que el capital del inversor caiga a $ 10, 000 (el valor de mercado de $ 60, 000 menos los fondos prestados de $ 50, 000), o 16.67% ($ 60, 000 - $ 50, 000) / ($ 60, 000)
Esto ahora está por debajo del margen de mantenimiento del 25%. El corredor hace una llamada de margen, requiriendo que el inversionista deposite al menos $ 5, 000 para cumplir con el margen de mantenimiento.
¿Por qué $ 5, 000? Bueno, la cantidad requerida para cumplir con el margen de mantenimiento se calcula como:
Cantidad para cumplir con el margen mínimo de mantenimiento = (Valor de mercado de valores x margen de mantenimiento) - Capital del inversor
Por lo tanto, el inversor necesita al menos $ 15, 000 de capital (el valor de mercado de los valores de $ 60, 000 veces el margen de mantenimiento del 25%) en su cuenta para ser elegible para el margen. Pero solo tiene $ 10, 000 en capital de inversionista, lo que resulta en una deficiencia de $ 5, 000 ($ 60, 000 x 25%) - $ 10, 000.
