La reciente liquidación del mercado de valores ha convertido al destacado analista técnico Ralph Acampora de toro a oso. "Desde una perspectiva técnica, el daño que se ha hecho técnicamente en el mercado de valores es mucho, mucho peor de lo que la gente está hablando", dijo a MarketWatch, y agregó: "Honestamente, todavía no veo la baja y Creo que vamos a entrar en un mercado bajista ". Él ve una dinámica que es terriblemente similar a la que precedió a la caída del mercado de valores de 1987, algunas de las cuales se resumen en la tabla a continuación.
| El Dow Jones Industrial Average (DJIA) se triplicó en los últimos 5 años |
| El Dow cayó un 22% el lunes negro, 22 de octubre de 1987 |
| Entre los 20 mercados de valores más grandes del mundo, 19 cayeron en más del 20% |
| La Reserva Federal y las bolsas de valores intervinieron para limitar el daño. |
| Los llamados disyuntores se implementaron para frenar futuras inmersiones |
Importancia para los inversores
Un factor importante en la producción del colapso de 1987 fue el comercio de programas, o algoritmos de comercio computarizados que desencadenaron ola tras ola de ventas a velocidades que antes eran desconocidas. Hoy en día, estos algoritmos son aún más penetrantes, e impulsan una proporción aún mayor de la actividad comercial total, por lo que una corriente descendente al estilo de 1987 puede volverse aún más severa.
El Dow tardó un poco más de 15 meses en recuperar su nivel justo antes del accidente de 1987, y casi 2 años hasta el día para superar su récord que se había establecido el 25 de agosto de 1987, según INO.com. Con respecto a la situación actual, Acampora cree que el mercado puede no recuperarse hasta el primer trimestre de 2019. Si es así, esto representaría un paralelo con el colapso de 1987 en que tanto la caída como la recuperación fueron de duración relativamente limitada, en comparación con un mercado bajista secular que podría durar años.
"Honestamente, todavía no veo el nivel bajo y creo que vamos a entrar en un mercado bajista". —Ralph Acampora, jefe de investigación técnica, Altaira Capital Partners
"Me preocupa la incapacidad de alcanzar nuevos máximos y la imposibilidad de celebrar las manifestaciones", dijo Acampora a CNBC a principios de octubre. "Si comenzamos a eliminar esos mínimos, creo que van a comenzar a ver algunos descensos dramáticos en todos los ámbitos", explicó. Por el contrario, en agosto sonó una nota alcista en CNBC, diciendo "para que yo sea realmente, realmente negativo, tendrías que sacar ese mínimo de abril", que fue de 23.344 en el comercio intradía del 2 de abril. el hecho de que el Dow cerró el 31 de octubre casi un 7, 6% por encima del mínimo del 2 de abril.
Mientras tanto, Morgan Stanley ve lo que ha sido un mercado bajista en movimiento, en el que varios sectores sufren descensos sucesivos, convirtiéndose en un mercado bajista cíclico, en el que una corriente descendente general afecta a la gran mayoría de las acciones simultáneamente. El principal culpable, dicen, es la restricción monetaria por parte de la Reserva Federal y otros bancos centrales de todo el mundo, como se resume en otra historia de Investopedia. Sin embargo, Morgan Stanley cree que esto representará un revés temporal para el mercado alcista, y no el comienzo de un mercado bajista secular.
El economista franco, gerente de fondos de cobertura y analista de mercado John Hussman ha enunciado una visión extremadamente bajista. También señala con el dedo a la Reserva Federal, culpando a su política de flexibilización cuantitativa, promulgada para combatir la crisis financiera de 2008, por haber creado burbujas de activos que seguramente explotarán con venganza. Él ve que el índice S&P 500 (SPX) se desploma en un 60% o más, como se discutió anteriormente en Investopedia.
Mirando hacia el futuro
Dadas las opiniones divergentes entre los supuestos expertos, parece que el inversor prudente necesita prepararse para lo peor, tomar medidas defensivas y, al mismo tiempo, esperar lo mejor, conservando cierta exposición a la renta variable. En contra de las opiniones bajistas resumidas anteriormente, hay un pronóstico audaz de las ganancias del mercado alcista que se extiende hasta 2025, según Jeff Saut, el estratega jefe de inversiones de Raymond James Financial, como se describe en otra historia de Investopedia.
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