J. Welles Wilder es una de las mentes más innovadoras en el campo del análisis técnico. En 1978, presentó al mundo los indicadores conocidos como rango verdadero y rango verdadero promedio como medidas de volatilidad. Aunque muchos técnicos los utilizan con menos frecuencia que los indicadores estándar, estas herramientas pueden ayudar a un técnico a ingresar y salir de las operaciones, y todos los operadores de sistemas deben considerarlas como una forma de aumentar la rentabilidad.
¿Cuál es el rango verdadero promedio?
El rango de una acción es la diferencia entre el precio alto y bajo en un día determinado. Revela información sobre cuán volátil es una acción. Los rangos grandes indican alta volatilidad y los rangos pequeños indican baja volatilidad. El rango se mide de la misma manera para las opciones y productos básicos (alto menos bajo) que para las existencias.
Una diferencia entre las acciones y los mercados de productos básicos es que las principales bolsas de futuros intentan evitar movimientos de precios extremadamente erráticos al poner un límite a la cantidad que un mercado puede mover en un solo día. Esto se conoce como límite de bloqueo y representa el cambio máximo en el precio de un producto por un día. Durante la década de 1970, a medida que la inflación alcanzaba niveles sin precedentes, los granos, las barrigas de cerdo y otras materias primas experimentaron con frecuencia movimientos de límite. En estos días, un mercado alcista abriría un límite y no se producirían más operaciones. El rango resultó ser una medida inadecuada de volatilidad dados los movimientos límite y el rango diario indicó que había una volatilidad extremadamente baja en los mercados que en realidad eran más volátiles de lo que nunca habían sido.
Wilder era un operador de futuros en ese momento cuando esos mercados eran menos ordenados de lo que son hoy. Las brechas de apertura fueron una ocurrencia común y los mercados se movieron hacia arriba o hacia abajo con frecuencia. Esto le dificultaba la implementación de algunos de los sistemas que estaba desarrollando. Su idea era que la alta volatilidad seguiría a períodos de baja volatilidad. Esto formaría la base de un sistema de comercio intradía.
Como ejemplo de cómo eso podría generar ganancias, recuerde que una alta volatilidad debería ocurrir después de una baja volatilidad. Podemos encontrar baja volatilidad comparando el rango diario con un promedio móvil de 10 días del rango. Si el rango de hoy es menor que el rango promedio de 10 días, podemos agregar el valor de ese rango al precio de apertura y comprar un desglose.
Cuando la acción o la mercancía se sale de un rango estrecho, es probable que continúe moviéndose durante algún tiempo en la dirección de la ruptura. El problema con las brechas de apertura es que ocultan la volatilidad cuando se observa el rango diario. Si una mercancía abre el límite, el rango será muy pequeño y es probable que agregar este pequeño valor a la apertura del día siguiente conduzca a un comercio frecuente. Debido a que es probable que la volatilidad disminuya después de un movimiento límite, en realidad es un momento en que los operadores pueden querer buscar mercados que ofrezcan mejores oportunidades comerciales. (Relacionado: un enfoque simplificado para calcular la volatilidad ) .
Cálculo del rango verdadero promedio
El rango real fue desarrollado por Wilder para abordar este problema contabilizando la brecha y midiendo con mayor precisión la volatilidad diaria de lo que era posible mediante el cálculo del rango simple. El rango verdadero es el valor más grande que se encuentra al resolver las siguientes tres ecuaciones:
1) TR = H - L2. TR = H - C.13. TR = C.1 - Lwhere: TR = el rango verdadero H = máximo de hoyL = mínimo de hoy
Si el mercado se ha vuelto más alto, la ecuación # 2 mostrará con precisión la volatilidad del día, medida desde el máximo hasta el cierre anterior. Restando el mínimo del día del cierre anterior, como se hizo en la ecuación # 3, se contabilizarán los días que se abren con una brecha hacia abajo.
Rango verdadero promedio
El rango verdadero promedio (ATR) es un promedio móvil exponencial del rango verdadero. Wilder usó un ATR de 14 días para explicar el concepto. Los operadores pueden usar plazos más cortos o más largos en función de sus preferencias comerciales. Los plazos más largos serán más lentos y probablemente conducirán a menos señales de negociación, mientras que los plazos más cortos aumentarán la actividad comercial. Los indicadores TR y ATR se muestran en la Figura 1.
La Figura 1 ilustra cómo los picos en el TR son seguidos por períodos de tiempo con valores más bajos para TR. El ATR suaviza los datos y los adapta mejor a un sistema comercial. El uso de entradas sin procesar para el rango verdadero conduciría a señales erráticas.
Aplicando el rango verdadero promedio
La mayoría de los comerciantes están de acuerdo en que la volatilidad muestra ciclos claros y confiando en esta creencia, el ATR puede usarse para configurar señales de entrada. Los sistemas de ruptura ATR son comúnmente utilizados por los comerciantes a corto plazo para cronometrar las entradas. Este sistema agrega el ATR, o un múltiplo del ATR, a la apertura del día siguiente y compra cuando los precios se mueven por encima de ese nivel. Los intercambios cortos son lo contrario; el ATR o un múltiplo del ATR se resta de la apertura y las entradas se producen cuando se rompe ese nivel.
El sistema de ruptura de ATR se puede usar como un sistema a más largo plazo ingresando en la apertura después de un día que cierra por encima del cierre más el ATR o por debajo del cierre menos el ATR.
Las ideas detrás del ATR también se pueden usar para detener las estrategias de negociación, y esta estrategia puede funcionar sin importar qué tipo de entrada se use. ATR forma la base de las paradas utilizadas en el famoso sistema de comercio "tortuga". Otro ejemplo de paradas que usan ATR es la "salida de la lámpara" desarrollada por Chuck LeBeau, que coloca una parada final desde el máximo más alto del comercio o el cierre más alto del comercio. La distancia desde el alto precio hasta el trailing stop generalmente se establece en tres ATR. Se mueve hacia arriba a medida que el precio sube. Las paradas en posiciones largas nunca deben bajarse porque eso frustra el propósito de tener una parada en su lugar. (Para obtener más información, consulte Estrategias de salida: un aspecto clave ).
Conclusión
El ATR es una herramienta versátil que ayuda a los comerciantes a medir la volatilidad y puede proporcionar ubicaciones de entrada y salida. Se puede construir un sistema comercial completo a partir de esta idea única. Es un indicador que debe ser estudiado por estudiantes serios del mercado.
(Ver siguiente: Ingrese un territorio rentable con un rango verdadero promedio )
