¿Qué es una nota de mediano plazo (MTN)?
Una nota a mediano plazo (MTN) es una nota que generalmente vence en cinco a 10 años. Una empresa puede ofrecer continuamente un MTN corporativo a los inversores a través de un distribuidor con inversores que pueden elegir entre diferentes vencimientos, que van desde nueve meses a 30 años, aunque la mayoría de los MTN varían en vencimientos de uno a 10 años.
Comprensión de las notas a medio plazo (MTN)
Al saber que una nota es a mediano plazo, los inversores tienen una idea de cuál será su vencimiento cuando comparen su precio con el de otros valores de renta fija. En igualdad de condiciones, la tasa de cupón en un MTN será más alta que las alcanzadas en las notas a corto plazo. Para las MTN corporativas, este tipo de programa de deuda es utilizado por una empresa para que pueda tener flujos de efectivo constantes provenientes de su emisión de deuda; le permite a una compañía adaptar su emisión de deuda para satisfacer sus necesidades de financiamiento. Las notas a mediano plazo permiten que una compañía se registre en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) solo una vez, en lugar de cada vez por diferentes vencimientos.
Beneficios de las notas a medio plazo
Las MTN ofrecen a los inversores una opción entre inversiones tradicionalmente a corto y largo plazo. Esto puede ser ideal para situaciones en las que los objetivos del inversor caen en un marco de tiempo más allá de los ofrecidos por ciertos bonos municipales o billetes a corto plazo sin tener que comprometerse con las opciones de notas a largo plazo. Las empresas pueden beneficiarse de las MTN en función de su capacidad para proporcionar un flujo de caja constante de los inversores. Además, las empresas pueden optar por ofrecer MTN con o sin opciones de compra.
Si bien las tarifas asociadas con las opciones de compra son a menudo más altas, la empresa mantiene el derecho a retirarse o llamar al bono dentro de un período de tiempo específico antes de que el bono alcance su vencimiento. Esto permite a las empresas aprovechar las tasas más bajas, en caso de que ocurran antes de que una serie de bonos haya alcanzado su vencimiento, al solicitar la emisión de bonos y luego emitir nuevos bonos a la tasa más baja. Las opciones no exigibles no tienen el mismo nivel de riesgo con respecto a la duración de la inversión, lo que hace que se ofrezcan a tasas más bajas.
Opciones disponibles en notas a medio plazo
Los inversores que buscan participar en el mercado MTN a menudo tienen opciones con respecto a la naturaleza exacta de la inversión. Esto puede incluir una variedad de fechas de vencimiento, así como requisitos de monto en dólares. Dado que el plazo involucrado en un MTN es más largo que los asociados con las opciones de inversión a corto plazo, la tasa de cupón a menudo será más alta en un MTN mientras que será más baja que las tasas ofrecidas en algunos valores a más largo plazo.
