¿Qué es la correlación negativa?
La correlación negativa es una relación entre dos variables en la que una variable aumenta a medida que disminuye la otra, y viceversa. En estadística, una correlación negativa perfecta está representada por el valor -1, un 0 indica que no hay correlación y un +1 indica una correlación positiva perfecta. Una correlación negativa perfecta significa que la relación que existe entre dos variables es negativa el 100% del tiempo.
Correlación
Comprender la correlación negativa
La correlación negativa o la correlación inversa es una relación entre dos variables por las cuales se mueven en direcciones opuestas. Si las variables X e Y tienen una correlación negativa (o están negativamente correlacionadas), a medida que X aumenta de valor, Y disminuirá; de manera similar, si X disminuye de valor, Y aumentará. El grado en que una variable se mueve en relación con la otra se mide mediante el coeficiente de correlación, que cuantifica la fuerza de la correlación entre dos variables.
Por ejemplo, si las variables X e Y tienen un coeficiente de correlación de -0.1, tienen una correlación negativa débil, pero si tienen un coeficiente de correlación de -0.9, se consideraría que tienen una correlación negativa fuerte. Cuanto mayor sea la correlación negativa entre dos variables, más cercano será el coeficiente de correlación al valor -1. Del mismo modo, dos variables con una correlación positiva perfecta tendrían un coeficiente de correlación de +1, mientras que un coeficiente de correlación de cero implica que las dos variables no están correlacionadas y se mueven independientemente unas de otras.
El coeficiente de correlación (generalmente denotado por "r" o "R") puede determinarse mediante análisis de regresión. El cuadrado del coeficiente de correlación (generalmente denotado por "R 2 ", o R al cuadrado) representa el grado o la medida en que la varianza de una variable está relacionada con la varianza de la segunda variable, y generalmente se expresa en términos porcentuales. Por ejemplo, si una cartera y su punto de referencia tienen una correlación de 0.9, el valor R cuadrado sería 0.81. La interpretación de esta cifra es que el 81% de la variación en la cartera (la variable dependiente en este caso) está relacionada con, o puede explicarse por, la variación del índice de referencia (la variable independiente).
Es importante tener en cuenta que el grado de correlación entre dos variables no es estático, pero puede oscilar en un amplio rango, o de positivo a negativo, y viceversa, a lo largo del tiempo. Las acciones y los bonos generalmente tienen una correlación negativa, pero en los 10 años hasta 2018, su correlación ha oscilado entre aproximadamente -0.8 y 0.2, según BlackRock.
Para llevar clave
- La correlación negativa o la correlación inversa es una relación entre dos variables por las cuales se mueven en direcciones opuestas. Esta relación se mide mediante el coeficiente de correlación "r", mientras que el cuadrado de esta figura "R cuadrado" indica el grado en que la variación en una variable está relacionada con la otra. La correlación negativa es un concepto clave en la construcción de la cartera, ya que permite la creación de carteras diversificadas que pueden resistir mejor la volatilidad de la cartera y suavizar los retornos. La correlación entre dos variables puede variar ampliamente con el tiempo. Las acciones y los bonos generalmente tienen una correlación negativa, pero en la década hasta 2018, su correlación ha oscilado entre -0.8 y 0.2.
La importancia de la correlación negativa
El concepto de correlación negativa es clave en la construcción de cartera. La correlación negativa entre sectores o geografías permite la creación de carteras diversificadas que pueden resistir mejor la volatilidad del mercado y suavizar los rendimientos de la cartera a largo plazo.
Considere la correlación negativa a largo plazo entre acciones y bonos. Las acciones generalmente superan a los bonos durante los períodos de fuerte desempeño económico, pero a medida que la economía se desacelera y el banco central reduce las tasas de interés para estimular la economía, los bonos pueden superar a las acciones.
Como ejemplo, suponga que tiene una cartera equilibrada de $ 100, 000 que se invierte 60% en acciones y 40% en bonos. En un año de fuerte desempeño económico, el componente de acciones de su cartera podría generar un rendimiento del 12%, mientras que el componente de bonos puede generar un -2% porque las tasas de interés están en una tendencia al alza. Por lo tanto, el rendimiento general de su cartera sería del 6, 4% ((12% x 0, 6) + (-2% x 0, 4). El año siguiente, a medida que la economía se desacelera notablemente y las tasas de interés bajan, su cartera de acciones podría generar -5 %, mientras que su cartera de bonos puede devolver un 8%, lo que le brinda un rendimiento general de la cartera del 0.2%.
¿Qué pasa si, en lugar de una cartera equilibrada, su cartera era 100% de renta variable? Utilizando los mismos supuestos de rendimiento, su cartera de acciones tendría un rendimiento del 12% en el primer año y -5% en el segundo año, que son más volátiles que los rendimientos de la cartera equilibrada de 6.4% y 0.2%.
Ejemplos de correlación negativa
Los ejemplos de correlación negativa son comunes en el mundo de las inversiones. Un ejemplo bien conocido es la correlación negativa entre los precios del petróleo crudo y los precios de las acciones de las aerolíneas. El combustible para aviones, que se deriva del petróleo crudo, es un gran gasto para las aerolíneas y tiene un impacto significativo en su rentabilidad e ingresos. Si el precio del petróleo crudo aumenta, podría tener un impacto negativo en las ganancias de las aerolíneas y, por lo tanto, en el precio de sus acciones. Pero si el precio del petróleo crudo baja, esto debería impulsar las ganancias de las aerolíneas y, por lo tanto, el precio de sus acciones.
Así es como la existencia de este fenómeno puede ayudar en la construcción de una cartera diversificada. Como el sector energético tiene un peso sustancial en la mayoría de los índices de renta variable (la energía solo constituye alrededor del 5% del S&P 500, pero representa cerca del 20% del índice compuesto TSX de Canadá, por ejemplo), muchos inversores tienen una exposición significativa a los precios del petróleo crudo, que suelen ser bastante volátiles. Como el sector de la energía, por razones obvias, tiene una correlación positiva con los precios del petróleo crudo, invertir parte de la cartera de uno en acciones de aerolíneas proporcionaría una cobertura contra una disminución en los precios del petróleo.
Cabe señalar que esta tesis de inversión puede no funcionar todo el tiempo, ya que la correlación negativa típica entre los precios del petróleo y las acciones de las aerolíneas puede en ocasiones ser positiva. Por ejemplo, durante un auge económico, los precios del petróleo y las acciones de las aerolíneas pueden aumentar; por el contrario, durante una recesión, los precios del petróleo y las acciones de las aerolíneas pueden caer en tándem.
Cuando la correlación negativa entre dos variables se rompe, puede causar estragos en las carteras de inversión. Por ejemplo, los mercados de valores de EE. UU. Tuvieron su peor desempeño en una década en el cuarto trimestre de 2018, en parte impulsados por la preocupación de que la Reserva Federal continuaría elevando las tasas de interés. Los temores sobre el aumento de los tipos de interés también afectaron a los bonos, que cayeron junto con las acciones, ya que la correlación negativa normal entre acciones y bonos cayó a sus niveles más débiles en las últimas dos décadas. En esos momentos, los inversores a menudo descubren para su disgusto que no hay lugar para esconderse.
