La vigilancia negativa es un estado que las agencias de calificación crediticia (Standard and Poor's, Moody's y Fitch) otorgan a una empresa mientras deciden si reducir la calificación crediticia de esa empresa. Una vez que una agencia de calificación coloca a una empresa en vigilancia negativa, existe un 50% de posibilidades de que la calificación de la empresa disminuya oficialmente en los próximos tres meses.
Desglosando la vigilancia negativa
Cuando una agencia de calificación rebaja la calificación crediticia de una empresa, es una señal de que la empresa probablemente tenga un rendimiento inferior en comparación con sus pares. La rebaja de su calificación crediticia es un gran golpe para una empresa, ya que tendrá que pagar una tasa de interés más alta para obtener fondos prestados. Esto se suma a la reputación negativa que recibe en el ojo público.
Una calificación crediticia rebajada significa que una empresa no es lo suficientemente solvente como para pagar sus deudas. Por ejemplo, la compañía puede no tener suficiente flujo de caja libre (FCF) para cumplir con sus obligaciones a largo plazo, o puede haber un problema mayor en juego con respecto a su posición en la industria y la capacidad de adquirir nuevos contratos o retener clientes y Garantizar ingresos futuros.
Las agencias de calificación también pueden colocar a países enteros en vigilancia negativa además de las empresas. Por ejemplo, Fitch anunció que el creciente déficit presupuestario en los Estados Unidos podría poner en peligro la calificación crediticia de la nación. Esto pondría a la nación en una posición incómoda ya que Estados Unidos está acostumbrado a recibir una calificación prístina (triple A).
En 2011, Standard and Poor's rebajó la calificación de la deuda estadounidense tras la crisis financiera. En abril de 2018, Fitch pronosticó que el déficit presupuestario del gobierno de los EE. UU. Podría alcanzar el 5% del PIB interno para fines de año, y subir al 6% a fines de 2019. Los modelos también proyectaban que estos niveles de deuda podrían aumentar al 129% en 2027. Si este ritmo continúa, Fitch podría rebajar el estado del crédito soberano de los Estados Unidos a negativo de estable. Esta observación negativa indicaría una rebaja inminente de las calificaciones.
Reloj negativo y Premium predeterminado
Las empresas y los países que están bajo vigilancia negativa podrían eventualmente pagar una prima predeterminada para acceder al capital para el crecimiento. Una prima predeterminada es la cantidad adicional que un prestatario debe pagar para compensar a un prestamista por asumir el riesgo de incumplimiento. Los inversores a menudo miden la prima predeterminada como el rendimiento de una emisión por encima del rendimiento de un bono del gobierno de cupón y vencimiento similares. Por ejemplo, si una empresa emite un bono a 10 años, un inversor puede comparar esto con un bono del Tesoro de los Estados Unidos con vencimiento a 10 años.
