¿Qué se suscribe en exceso?
Sobre suscrita es el término para cuando la demanda de acciones de una OPV es mayor que la cantidad de acciones emitidas. Cuando se suscribe en exceso un nuevo problema de seguridad, los suscriptores u otros que ofrecen la seguridad pueden ajustar el precio u ofrecer más valores para reflejar la demanda superior a la anticipada.
Comprensión de las OPI sobre suscritas
Una oferta de valores sobre suscrita a menudo ocurre cuando el interés para una oferta pública inicial (IPO) de valores excede el número total de acciones emitidas por la compañía subyacente. El grado de exceso de suscripción se muestra como un múltiplo, como "ABC IPO sobre suscrito dos veces". Un múltiplo de dos veces significa que hay el doble de demanda de acciones que la emisión programada.
Los precios de las acciones se establecen intencionalmente en un nivel que idealmente venderá todas las acciones. Los aseguradores de una OPI generalmente no quieren quedarse comiendo. Si hay más demanda de una OPV que oferta (lo que crea una escasez), se puede cobrar un precio más alto por los valores, lo que genera más capital recaudado para el emisor. Sin embargo, las acciones de IPO suscritas en exceso a menudo tienen un precio inferior en cierta medida para permitir una negociación pop y robusta posterior a la IPO para continuar generando entusiasmo en torno al tema. Las empresas dejan un poco de capital sobre la mesa, pero aún pueden complacer a los accionistas internos al darles una ganancia en papel, incluso si están atrapados en un período de bloqueo.
Ejemplo de valores sobre suscritos
A principios de 2012, los analistas indicaron que la tan esperada OPI de Facebook, que busca recaudar alrededor de $ 10, 6 mil millones vendiendo más de 337 millones de acciones a un precio de $ 28 a $ 35 por acción, podría generar un interés tan significativo por parte de los inversores que podría conducir a una OPV sobre suscrita. Como se predijo, el interés de los inversores, previo a la salida a bolsa el 18 de mayo de 2012, mostró que había más demanda de acciones de Facebook de lo que la compañía estaba ofreciendo.
Para aprovechar la OPV sobre suscrita y satisfacer la demanda de los inversores, Facebook proporcionó no solo más acciones (421 millones frente a 337 millones) a los inversores, sino que también aumentó el rango de precios de $ 34 a $ 38 por acción. En efecto, Facebook y sus suscriptores aumentaron tanto la oferta como el precio de las acciones para satisfacer la demanda y disminuir el exceso de suscripción de valores. Como resultado, Facebook recaudó más capital y realizó una valoración más alta.
Beneficios y costos de valores sobre suscritos
Cuando los valores se suscriben en exceso, las compañías pueden ofrecer más valores, aumentar el precio del valor o participar en alguna combinación de los dos para satisfacer la demanda y recaudar más capital en el proceso. Las compañías casi siempre retienen una gran parte de las acciones para permitir futuras necesidades de capital e incentivos de gestión, por lo que generalmente hay una reserva de buen tamaño que se puede agregar si una OPI está buscando una suscripción excesiva. Más capital es bueno para una empresa, por supuesto. Sin embargo, los inversores tienen que pagar precios más altos y pueden obtener un precio fuera de la emisión si el precio sube por encima de su disposición a pagar.
