¿Qué es una ganancia de papel (pérdida de papel)
Una ganancia en papel (o pérdida en papel) es una ganancia de capital no realizada (o pérdida de capital) en una inversión. Para una inversión larga comprada, es la diferencia entre el precio actual y el precio de compra. Para una inversión vendida o en corto, es la diferencia entre el precio cuando se vende en corto y el precio actual.
Las ganancias o pérdidas en papel solo se materializan, o las ganancias o pérdidas monetarias reales, cuando se cierra la posición de inversión.
Las valoraciones de cartera, el valor de los activos netos de los fondos mutuos (NAV) y algunos tratamientos fiscales pueden depender de las ganancias y pérdidas en papel. Esta dependencia se llama mark-to-market (MTM).
DESGLOSE Beneficio de papel (pérdida de papel)
Las ganancias y pérdidas en papel son lo mismo que las ganancias no realizadas y las pérdidas no realizadas. El beneficio solo existe en el libro mayor del inversor (o entidad comercial), y seguirá siendo así hasta que las posiciones de los activos se cierren y se liquiden en dinero real.
Los inversores pueden conservar las ganancias en papel porque creen que el activo subyacente continuará apreciando su valor. Alternativamente, pueden retener las ganancias a efectos fiscales, con la esperanza de llevar cualquier carga fiscal al próximo año fiscal. El inversor también puede mantener el activo para convertir las ganancias de capital a corto plazo en ganancias de capital a largo plazo.
La psicología para mantener las pérdidas en papel puede ser diferente ya que los inversores esperan un rebote en el activo subyacente para recuperar algunas o todas sus pérdidas en papel. Los tenedores de pérdidas en papel también consideran el tratamiento fiscal antes de darse cuenta de las pérdidas.
Comprender la diferencia entre el papel y las ganancias reales
Los inversores suelen justificar malas decisiones de inversión debido a las ganancias o pérdidas en papel. Considere estos tres ejemplos:
- Aunque un inversor reconoce oficialmente una transacción cuando vende la seguridad de la inversión, o cubre una posición corta, muchos inversores creen que no han perdido dinero en una inversión que se hunde porque aún no la han vendido. Aunque no hay pérdida de capital a efectos fiscales, todavía hay una pérdida de valor. Tenga en cuenta que una pérdida del 25% en el valor en papel todavía requiere una ganancia del 33.3% en el valor restante solo para alcanzar el punto de equilibrio. Las probabilidades de que la inversión haga que el dinero disminuya cuando aumentan las pérdidas de papel Por otro lado, el auge de las puntocom vio muchos "millonarios de papel" creados a partir de acciones u opciones restringidas. Las reglas para estas recompensas de incentivos para empleados hicieron imposible que las personas vendieran sus acciones y se dieran cuenta de su riqueza. En consecuencia, después de que el mercado de las puntocom se derrumbó, muchos millonarios de papel se declararon en quiebra. Quizás un ejemplo más relevante para la mayoría de los inversores es el caso cuando eligen con éxito una acción y la ven subir de precio. Se sienten muy bien al respecto y quieren aún más ganancias. Eso los lleva a ignorar las malas noticias y mantener su posición a pesar de que el precio de las acciones comienza a caer. Su beneficio en papel se evapora. Su euforia los cegó ante las señales de que era hora de salir, incluso si eso significaba dejar algún beneficio sobre la mesa.
