¿Qué es el pago en especie (PIK)?
Pago en especie (PIK) es el uso de un bien o servicio como pago en lugar de efectivo. El pago en especie también se refiere a un instrumento financiero que paga intereses o dividendos a los inversores de bonos, pagarés o acciones preferentes con valores adicionales o capital en lugar de efectivo. Los valores de pago en especie son atractivos para las empresas que prefieren no realizar desembolsos en efectivo y a menudo se utilizan en compras apalancadas.
Pago en especie
Comprender el pago en especie (PIK)
Los valores de pago en especie son un tipo de financiación de entrepiso, donde tienen características indicativas de deuda y acciones. Tienden a pagar una tasa de interés relativamente alta, pero se consideran riesgosos. Los inversores que pueden asumir riesgos superiores a la media, como los inversores de capital privado y los gestores de fondos de cobertura, tienen más probabilidades de invertir en valores de pago en especie.
Las notas de pago en especie le dan al emisor la oportunidad de retrasar el pago de dividendos en efectivo y, a cambio de la demora, la compañía emisora generalmente acepta ofrecer una tasa de rendimiento más alta en la nota.
Ejemplo de cómo funcionan las notas PIK
Para ilustrar cómo funcionan las notas de pago en especie, imagine que un financiero ofrece a una empresa en dificultades las notas de pago en especie por un valor de $ 2 millones. Las notas tienen una tasa de interés del 10% y vencen al final de un período de diez años. Cada año, la nota incurre en $ 200, 000 en intereses.
Sin embargo, en lugar de tener que pagar esa cantidad o cualquier pago de principal, el interés se agrega a la deuda en especie, lo que significa más deuda. Como resultado, al final del primer año, la compañía debe $ 2.2 millones y esa cantidad continúa creciendo hasta que vence el préstamo, momento en el cual vence el efectivo.
Pago en especie versus comercio y trueque
La frase "pago en especie" también se aplica a aceptar alternativas en efectivo para trabajo o servicios. Por ejemplo, un trabajador agrícola que recibe alojamiento y comida "gratis" en lugar de recibir un salario por hora a cambio de ayudar en la granja es un ejemplo de pago en especie.
El IRS requiere que las personas que reciben un pago en especie a través del trueque lo informen en su declaración de impuestos. Por ejemplo, si un plomero acepta un lado de la carne a cambio de servicios, debe informar el valor justo de mercado de la carne o su tarifa habitual como ingreso en su declaración de impuestos.
Consideraciones Especiales
En la mayoría de los casos, las notas PIK comprometen una fracción del total de las deudas pendientes de una empresa y el financiero estructura estas notas para que venzan más tarde que las otras deudas de la empresa. Esto le permite a la compañía enfocarse en pagar las deudas tradicionales o las deudas vinculadas a dividendos en efectivo más rápidamente, pero agrega un riesgo adicional para el financiero. Para cubrir su riesgo, la mayoría de los financieros estipulan una multa por pago anticipado para maximizar sus ganancias potenciales.
Para llevar clave
- Pago en especie (PIK) es el uso de un bien o servicio como pago en lugar de efectivo. La frase "pago en especie" también se aplica a aceptar alternativas en efectivo para trabajo o servicios. El Servicio de Impuestos Internos (IRS) se refiere al pago en especie como ingreso de trueque y requiere que las personas que reciben ingresos a través del trueque lo reporten en sus declaraciones de impuestos.
