¿Qué es el precio / ganancias para el crecimiento y el rendimiento de dividendos (relación PEGY)?
El precio / ganancias para el crecimiento y el rendimiento de dividendos (índice PEGY), también conocido como el "índice PEG ajustado por dividendos", fue creado por el famoso inversionista Peter Lynch. Al crear la relación PEGY, Lynch buscó mejorar la métrica de valoración de precio a ganancias (P / E) que utilizan la mayoría de los inversores al tratar de determinar el valor de una acción.
Lynch creía que para evaluar con precisión la oportunidad que una acción representa como inversión, el inversor también debe tener en cuenta las perspectivas de crecimiento futuro de la acción y el rendimiento de dividendos. El índice PEGY incluye ambos factores y es una medida que los inversores utilizan para identificar acciones infravaloradas.
Para llevar clave
- Peter Lynch, un legendario inversionista y administrador de fondos, desarrolló el precio / ganancias para el crecimiento y el rendimiento de dividendos (índice PEGY). Como una métrica para el análisis de acciones, el índice PEGY difiere de la relación precio / ganancias (P / E) porque toma en consideración el potencial de la acción para el crecimiento futuro de las ganancias y los pagos de dividendos. Un índice PEGY por debajo de 1.0 representa una oportunidad de inversión potencial, ya que indica que la acción tiene altos rendimientos de dividendos o un crecimiento potencial y actualmente se vende a un precio de ganga.
Comprensión del precio / ganancias para el crecimiento y el rendimiento de dividendos (relación PEGY)
Tanto la relación PEGY como la relación precio / ganancias / crecimiento (PEG Ratio) son evoluciones de la relación precio / ganancias (P / E). Una limitación que Lynch se dio cuenta al usar las relaciones P / E y PEG para la evaluación de existencias fue que estas métricas no tomaron en cuenta el potencial para el crecimiento futuro de las ganancias o el pago de dividendos al analizar las existencias.
Debido a esto, las compañías maduras con una tasa de crecimiento más baja que pagan dividendos fueron castigadas injustamente si solo fueron evaluadas usando las relaciones P / E o PEG. Lynch quería una forma más precisa de evaluar a estas empresas y, por lo tanto, creó la relación PEGY que agregó crecimiento proyectado y rendimiento de dividendos en la ecuación.
El índice PEGY se calcula como el índice P / E dividido por la suma de la tasa de crecimiento de ganancias proyectada y el rendimiento de dividendos, como se muestra en esta fórmula:
Ratio PEGY = Tasa de crecimiento de ganancias proyectadas y rendimiento de dividendos Ratio P / E
Ejemplo de precio / ganancias por crecimiento y rendimiento de dividendos (relación PEGY)
Usemos la relación PEGY para evaluar una empresa como una inversión potencial.
La empresa ABC tiene una relación P / E de 9, una tasa de crecimiento de ganancias proyectada del 15% para el próximo año y una rentabilidad por dividendo del 4, 5%. Usando estos números, llegamos a la siguiente relación PEGY:
Empresa ABC PEGY ratio = 15 + 4.59 = 0.46
Un índice PEGY por debajo de 1.0 se considera bajo y representa una oportunidad de inversión potencial, ya que indica que la acción tiene altos rendimientos de dividendos o un crecimiento potencial y actualmente se vende a un precio de ganga.
La línea de fondo
Es importante tener en cuenta que la relación PEGY tiene sus inconvenientes. Utiliza las proyecciones de la compañía para el crecimiento y no el crecimiento real que la compañía logra. Por lo tanto, no se garantiza que la relación sea un reflejo preciso del rendimiento futuro.
Al calcular cualquiera de estos índices, siempre es una buena idea usar solo los ingresos operativos y recurrentes en el cálculo de las ganancias, usar una estimación de consenso más baja para la tasa de crecimiento y usar los dividendos futuros proyectados en lugar de los dividendos actuales. Si bien el índice PEGY no cuenta toda la historia del potencial de apreciación de una acción, brinda a los inversores un punto de partida en su análisis de acciones.
