En la inversión, el conocimiento es poder. Parafraseando el consejo de inversión de Ben Graham, debe esforzarse por saber qué está haciendo y por qué. Si no entiendes el juego, no lo juegues. Mantente alejado hasta que lo hagas.
Para llevar clave
- La inflación y el riesgo de mercado son dos de los principales riesgos que deben sopesarse entre sí en la inversión. Los dividendos son muy populares entre los inversores porque proporcionan ingresos constantes y son una inversión segura. Los inversores deben hacer su tarea en las compañías potenciales y esperar hasta el precio es correcto. A medida que construye, debe diversificar sus tenencias para incluir de 25 a 30 acciones dentro de cinco a siete industrias.
El azote de la inflación
La inflación y el riesgo de mercado son dos de los principales riesgos que deben sopesarse entre sí en la inversión. Los inversores siempre se someten a ambos, en cantidades variables, dependiendo de la combinación de activos de su cartera. Este es el núcleo del dilema que enfrentan los inversores de ingresos: encontrar ingresos sin riesgo excesivo.
Con un interés del 5%, una cartera de bonos de $ 1 millón proporciona al inversor un flujo de ingresos anual de $ 50, 000 y lo protegerá del riesgo de mercado. Sin embargo, en 12 años, el inversor solo tendrá unos $ 35, 000 de poder adquisitivo en dólares de hoy suponiendo una tasa de inflación del 3%. Agregue una tasa impositiva del 30%, y esos $ 50, 000 de ingresos ajustados antes de impuestos y antes de la inflación se convierten en poco menos de $ 25, 000.
La pregunta es: ¿es suficiente para vivir?
Los fundamentos de los dividendos
Los dividendos son muy populares entre los inversores, especialmente aquellos que desean un flujo constante de ingresos de sus inversiones. Algunas compañías eligen compartir sus ganancias con los accionistas. Estas distribuciones se llaman dividendos. La junta directiva de la compañía determina la cantidad, el método y el tiempo del pago de dividendos. Generalmente se emiten en efectivo o en acciones adicionales de la empresa. Los dividendos se pueden hacer incluso si una empresa no obtiene ganancias, y lo hacen para mantener su registro de pagos regulares a los accionistas. La mayoría de las empresas que pagan dividendos lo hacen mensualmente, trimestralmente o anualmente.
Los dividendos vienen en dos formas diferentes: regular y especial. Los dividendos regulares se pagan a intervalos regulares. Las empresas pagan estos dividendos sabiendo que podrán mantenerlos o, eventualmente, aumentarlos. Los dividendos regulares son las distribuciones que se pagan a través de las ganancias de la compañía. Los dividendos especiales, por otro lado, se pagan después de ciertos hitos y normalmente se producen una sola vez. Las empresas pueden optar por recompensar a sus accionistas con estos pagos si superan las expectativas de ganancias o venden una unidad de negocios.
¿Por qué los dividendos?
Muchos inversores eligen incluir acciones que pagan dividendos en sus carteras por varias razones. Primero, proporcionan a los inversores ingresos regulares mensuales, trimestrales o anuales. En segundo lugar, ofrecen una sensación de seguridad. Los precios de las acciones están sujetos a la volatilidad, ya sean noticias específicas de la compañía o específicas de la industria, o factores que afectan la economía general, por lo que los inversores también quieren asegurarse de tener cierta estabilidad. Muchas compañías que pagan dividendos ya tienen un historial establecido de ganancias y participación en las ganancias.
Una cartera de acciones tiene su propio conjunto de riesgos: dividendos no garantizados y riesgos económicos. Supongamos que, en lugar de invertir en una cartera de bonos, como en el ejemplo anterior, invierte en acciones saludables que pagan dividendos con un rendimiento del 4%. Estas acciones deberían aumentar su pago de dividendos al menos un 3% anual, lo que cubriría la tasa de inflación y probablemente crecería al 5% anual durante esos mismos 12 años.
Las carteras de renta variable conllevan riesgos que implican dividendos no garantizados y riesgos económicos.
Si esto último sucede, el flujo de ingresos de $ 50, 000 crecería a casi $ 90, 000 anualmente. En dólares de hoy, esos mismos $ 90, 000 valdrían alrededor de $ 62, 000, a la misma tasa de inflación del 3%. Después del impuesto del 15% sobre los dividendos, que tampoco está garantizado en el futuro, esos $ 62, 000 valdrían aproximadamente $ 53, 000 en dólares de hoy. Eso es más del doble del rendimiento proporcionado por nuestra cartera de certificados de depósito (CD) y bonos que devengan intereses.
Una cartera que combina los dos métodos tiene la capacidad de resistir la inflación y la capacidad de resistir las fluctuaciones del mercado. El método probado de poner la mitad de su cartera en acciones y la otra mitad en bonos tiene mérito y debe considerarse. A medida que un inversor envejece, el horizonte temporal se acorta y la necesidad de vencer la inflación disminuye. Para los jubilados, una ponderación de bonos más pesada es aceptable, pero para un inversor más joven con otros 30 o 40 años antes de la jubilación, se debe enfrentar el riesgo de inflación. Si eso no se hace, se comerá el poder de ganancia.
Una gran cartera de ingresos, o cualquier cartera para el caso, lleva tiempo construirla. Por lo tanto, a menos que encuentre acciones en el fondo de un mercado bajista, probablemente solo haya un puñado de acciones de ingresos dignos para comprar en un momento dado. Si lleva cinco años de compras encontrar a estos ganadores, está bien. Entonces, ¿qué es mejor que pagar su jubilación con dividendos de una acción de primera clase con grandes rendimientos de dividendos? ¡Poseer 10 de esas compañías o, mejor aún, poseer 30 compañías de primera línea con altos rendimientos de dividendos!
Lema: la seguridad primero
¿Recuerdas cómo tu madre te dijo que miraras a ambos lados antes de cruzar la calle? Aquí se aplica el mismo principio: el momento más fácil para evitar riesgos en la inversión es antes de comenzar.
Antes de comenzar a comprar inversiones, establezca sus criterios. Luego, haga su tarea en compañías potenciales y espere hasta que el precio sea el correcto. En caso de duda, espere un poco más. Se han evitado más problemas en este mundo al decir "no" que al zambullirse directamente. Espere hasta encontrar bonitas fichas con balances a prueba de balas que rindan del 4 al 5%, o incluso más. No todos los riesgos pueden evitarse, pero ciertamente puede evitar los innecesarios si elige sus inversiones con cuidado.
Además, tenga cuidado con la trampa de rendimiento. Al igual que la trampa de valor, la trampa de alto rendimiento se ve bien al principio. Por lo general, se ven empresas con altos rendimientos actuales, pero con poca salud fundamental. Aunque estas empresas pueden tentar a los inversores, no proporcionan la estabilidad de ingresos que debería estar buscando. Un rendimiento actual del 10% podría verse bien ahora, pero podría dejarlo en grave peligro de un recorte de dividendos.
Configurando su Portafolio
Estos son los seis pasos para guiarlo en la configuración de su cartera:
1. Diversifique sus tenencias a al menos 25 a 30 buenas existencias. Recuerde, está invirtiendo para sus necesidades de ingresos futuros, no está tratando de convertir su dinero en la fortuna del Rey Salomón. Teniendo esto en cuenta, deje el material de cartera ultra enfocado a los tipos que comen y respiran sus existencias. Recibir dividendos debe ser el foco principal, no solo el crecimiento. No es necesario correr el riesgo de la empresa.
2. Diversifique su ponderación para incluir de cinco a siete industrias. Tener 10 compañías petroleras se ve bien a menos que el petróleo caiga a $ 10 por barril. La estabilidad y el crecimiento de los dividendos es la principal prioridad, por lo que querrá evitar un recorte de dividendos. Si sus dividendos se reducen, asegúrese de que no sea un problema de toda la industria que afecte a todas sus tenencias a la vez.
3. Elija la estabilidad financiera sobre el crecimiento. Tener ambos es lo mejor, pero si tiene dudas, tener más recursos financieros es mejor que tener más crecimiento en su cartera. Esto se puede medir por las calificaciones crediticias de una empresa. La Value Line Investment Survey clasifica todas sus acciones en el Value Line Index de A ++ a D. Centrarse en el "As" para la menor cantidad de riesgo.
4. Busque empresas con tasas de pago modestas. Esto es dividendos como porcentaje de las ganancias. Una proporción de pago del 60% o menos es mejor para permitir margen de maniobra en caso de problemas imprevistos de la empresa.
5. Encuentre compañías con una larga historia de aumentar sus dividendos. El rendimiento de dividendos del Bank of America fue de solo 4.2% a principios de 1995 cuando pagó $ 0.47 por acción. Según una compra realizada ese año a $ 11.20 por acción y el dividendo de 2006 de $ 2.12, ¡el rendimiento que un inversor habría ganado para ese año en función del precio de compra original de la acción sería del 18.9% en 2006! Así es como se supone que debe funcionar. Los buenos lugares para comenzar a buscar candidatos de cartera que hayan aumentado sus dividendos cada año son la lista de "Dividendos Aristócratas" de S&P y "Dividend Achievers" de Mergent. La Encuesta de inversiones de Value Line también es útil para identificar acciones potenciales de dividendos. Las empresas que aumentan sus dividendos de manera constante con el tiempo tienden a seguir haciéndolo en el futuro, suponiendo que el negocio siga siendo saludable.
6. Reinvertir los dividendos. Si comienza a invertir para obtener ingresos mucho antes de que necesite el dinero, reinvierta los dividendos. Esta única acción puede agregar una sorprendente cantidad de crecimiento a su cartera con un mínimo esfuerzo.
La línea de fondo
Si bien no es perfecto, el enfoque de dividendos nos brinda una mayor oportunidad para vencer la inflación, con el tiempo, que una cartera de solo bonos. Si tienes ambos, eso es lo mejor. El inversor que espera un retorno seguro del 5% sin ningún riesgo está pidiendo lo imposible. Es similar a buscar una póliza de seguro que lo proteja pase lo que pase, simplemente no existe. Incluso esconder efectivo en el colchón no funcionará debido a una inflación baja, pero constante. Los inversores tienen que correr riesgos, les guste o no, porque el riesgo de inflación ya está aquí, el crecimiento es la única forma de superarlo.
