¿Qué es la regla del índice de rentabilidad (PI)?
La regla del índice de rentabilidad es un ejercicio de toma de decisiones que ayuda a evaluar si se debe proceder con un proyecto. El índice en sí mismo es un cálculo del beneficio potencial del proyecto propuesto. La regla es que un índice o índice de rentabilidad mayor que 1 indica que el proyecto debe continuar. Un índice o índice de rentabilidad inferior a 1 indica que el proyecto debe abandonarse.
Para llevar clave
- La fórmula para PI es el costo inicial del proyecto dividido por el valor presente de los flujos de efectivo futuros. La regla de PI es que un resultado por encima de 1 indica un avance, mientras que un resultado por debajo de 1 es un perdedor. La regla de PI es una variación de la regla de VPN.
Comprensión de la regla del índice de rentabilidad
El índice de rentabilidad se calcula dividiendo el valor presente de los flujos de efectivo futuros que generará el proyecto por el costo inicial del proyecto. Un índice de rentabilidad de 1 indica que el proyecto alcanzará el punto de equilibrio. Si es menor que 1, los costos superan los beneficios. Si está por encima de 1, la empresa debería ser rentable.
Por ejemplo, si un proyecto cuesta $ 1, 000 y devolverá $ 1, 200, es un "ir".
PI vs VPN
La regla del índice de rentabilidad es una variación de la regla del valor presente neto (VPN). En general, un VPN positivo corresponderá con un índice de rentabilidad que sea mayor que uno. Un VPN negativo corresponderá con un índice de rentabilidad inferior a uno.
Por ejemplo, un proyecto que cuesta $ 1 millón y tiene un valor presente de flujos de efectivo futuros de $ 1.2 millones tiene un IP de 1.2.
PI difiere del VPN en un aspecto importante: dado que es una relación, no proporciona ninguna indicación del tamaño del flujo de caja real.
Por ejemplo, un proyecto con una inversión inicial de $ 1 millón y un valor presente de flujos de efectivo futuros de $ 1.2 millones tendría un índice de rentabilidad de 1.2. Basado en la regla del índice de rentabilidad, el proyecto continuaría, aunque no se identifiquen los gastos iniciales de capital requeridos.
PI vs. IRR
La tasa interna de rendimiento (TIR) también se utiliza para determinar si se debe emprender un nuevo proyecto o iniciativa. Desglosado aún más, el valor presente neto descuenta los flujos de efectivo después de impuestos de un proyecto potencial por el costo promedio ponderado de capital (WACC).
Para calcular el VPN:
- Primero identifique todas las entradas y salidas de efectivo. A continuación, determine una tasa de descuento apropiada (r). Use la tasa de descuento para encontrar el valor presente de todas las entradas y salidas de efectivo. Tome la suma de todos los valores presentes.
El método NPV revela exactamente cuán rentable será un proyecto en comparación con las alternativas. Cuando un proyecto tiene un valor presente neto positivo, debe ser aceptado. Si es negativo, debe ser rechazado. Al sopesar varias opciones de VPN positivas, se deben aceptar las que tienen los valores de descuento más altos.
En contraste, la regla de TIR establece que si la tasa interna de rendimiento de un proyecto es mayor que la tasa mínima de rendimiento requerida o el costo de capital, entonces el proyecto o la inversión deben proceder. Si la TIR es menor que el costo de capital, el proyecto debe ser eliminado.
