¿Qué son las razones de rentabilidad?
Los índices de rentabilidad son una clase de métricas financieras que se utilizan para evaluar la capacidad de una empresa de generar ganancias en relación con sus ingresos, costos operativos, activos del balance y patrimonio de los accionistas a lo largo del tiempo, utilizando datos de un punto específico en el tiempo.
El valor de las razones de rentabilidad
Para llevar clave
- Los índices de rentabilidad consisten en un grupo de métricas que evalúan la capacidad de una empresa para generar ingresos en relación con sus ingresos, costos operativos, activos del balance y capital contable. Los índices de rentabilidad también muestran qué tan bien las empresas usan sus activos existentes para generar ganancias y valor para Accionistas. Los resultados de una relación más alta son a menudo más favorables, pero las proporciones proporcionan mucha más información en comparación con los resultados de otras compañías similares, el desempeño histórico de la compañía o el promedio de la industria.
¿Qué le dicen los índices de rentabilidad?
Para la mayoría de los índices de rentabilidad, tener un valor más alto en relación con el índice de un competidor o en relación con el mismo índice de un período anterior indica que a la compañía le está yendo bien. Las proporciones son más informativas y útiles cuando se utilizan para comparar una empresa en cuestión con otras empresas similares, la propia historia de la empresa o las proporciones promedio de la industria de la empresa en su conjunto.
Por ejemplo, el margen de beneficio bruto es uno de los coeficientes de margen o de rentabilidad más utilizados. Algunas industrias experimentan estacionalidad en sus operaciones, como la industria minorista. Los minoristas suelen experimentar ingresos y ganancias significativamente mayores durante la temporada de vacaciones de fin de año. No sería útil comparar el margen de beneficio bruto del cuarto trimestre de un minorista con su margen de beneficio bruto del primer trimestre porque no revelaría información directamente comparable. Comparar el margen de beneficio del cuarto trimestre de un minorista con su margen de beneficio del cuarto trimestre del mismo período del año anterior sería mucho más informativo.
Ejemplos de ratios de rentabilidad
Los índices de rentabilidad son las métricas más populares utilizadas en el análisis financiero, y generalmente se dividen en dos categorías: índices de margen y índices de rendimiento. Las proporciones de margen dan una idea, desde varios ángulos diferentes, sobre la capacidad de una empresa para convertir las ventas en ganancias.
Los índices de rendimiento ofrecen varias formas diferentes de examinar qué tan bien una empresa genera un rendimiento para sus accionistas. Algunos ejemplos de índices de rentabilidad son el margen de beneficio, el rendimiento de los activos (ROA) y el rendimiento del patrimonio (ROE).
Proporciones de margen: margen de beneficio
Se utilizan diferentes márgenes de beneficio para medir la rentabilidad de una empresa a varios niveles de costo, incluido el margen bruto, el margen operativo, el margen antes de impuestos y el margen de beneficio neto. Los márgenes se reducen a medida que se toman en cuenta capas de costos adicionales, como el costo de los bienes vendidos (COGS), los gastos operativos y no operativos, y los impuestos pagados.
El margen bruto mide cuánto puede marcar una empresa las ventas por encima de los COGS. El margen operativo es el porcentaje de ventas que quedan después de cubrir gastos operativos adicionales. El margen antes de impuestos muestra la rentabilidad de una empresa después de contabilizar más los gastos no operativos. El margen de beneficio neto se refiere a la capacidad de una empresa para generar ganancias después de impuestos.
Relaciones de retorno: retorno de activos
La rentabilidad se evalúa en relación con los costos y gastos, y se analiza en comparación con los activos para ver qué tan efectiva es una empresa en la implementación de activos para generar ventas y eventualmente ganancias. El término retorno en la relación ROA se refiere habitualmente a la ganancia neta o al ingreso neto, la cantidad de ganancias de las ventas después de todos los costos, gastos e impuestos.
Cuantos más activos haya acumulado una empresa, más ventas y potencialmente más ganancias puede generar la empresa. A medida que las economías de escala ayudan a reducir los costos y mejorar los márgenes, los rendimientos pueden crecer a una tasa más rápida que los activos, lo que en última instancia aumenta el rendimiento de los activos.
Relaciones de rendimiento: rendimiento del patrimonio
El ROE es una relación que concierne más a los tenedores de capital de una empresa, ya que mide su capacidad para obtener un rendimiento de sus inversiones en capital. El ROE puede aumentar dramáticamente sin ninguna adición de capital cuando simplemente puede beneficiarse de un mayor rendimiento ayudado por una mayor base de activos.
A medida que una empresa aumenta el tamaño de sus activos y genera un mejor rendimiento con márgenes más altos, los accionistas pueden retener gran parte del crecimiento del rendimiento cuando los activos adicionales son el resultado del uso de la deuda.
