¿Qué es una llamada puesta?
Uno de los cuatro tipos de opciones compuestas, una opción de venta (PoC) es una opción de venta para la cual el activo subyacente es una opción de compra. Por lo tanto, hay dos precios de ejercicio y dos fechas de ejercicio.
Para llevar clave
- Una opción de compra es una opción extótica que le da al titular el derecho de vender una opción simple antes de que expire el contrato. Por lo tanto, una opción de compra es un tipo de opción compuesta en una opción que involucra una opción de venta. un inversionista puede usar una opción de compra para extender su cobertura sobre un activo subyacente a un bajo costo, y puede usarse en el desarrollo inmobiliario para salirse de los derechos de propiedad sin estar obligado al acuerdo.
Cómo funciona una llamada puesta
Cuando el titular ejerce una opción de compra sobre una opción de compra, llamada opción superpuesta, debe entregar la opción de compra subyacente al vendedor y cobrar una prima basada en el precio de ejercicio de la opción de venta superpuesta. Esta prima se llama tarifa de devolución.
Alternativamente, cuando el titular ejerce una opción de compra compuesta, debe pagarle al vendedor de la opción subyacente una prima basada en el precio de ejercicio de la opción de compra subyacente.
Es más común ver opciones compuestas en los mercados de divisas o de renta fija, donde existe una incertidumbre con respecto a las capacidades de protección de riesgos de la opción. Las ventajas de las opciones compuestas son que permiten un gran apalancamiento y son más baratas que las opciones directas. Sin embargo, si se ejercen ambas opciones, la prima total será mayor que la prima en una sola opción.
En el mercado hipotecario, las opciones de PoC son útiles para compensar el riesgo de cambios en las tasas de interés entre el momento en que se realiza un compromiso hipotecario y la fecha de entrega programada.
Aplicación en el mundo real
Si bien la especulación en los mercados financieros siempre será una parte importante de la actividad de opciones compuestas, las empresas comerciales pueden encontrarlas útiles al planificar u ofertar en un proyecto grande. En algunos casos, deben obtener financiación o suministros antes de comenzar o ganar el proyecto. Si no construyen o ganan el proyecto, podrían quedarse con financiación que no necesitan. En este caso, las opciones compuestas proporcionan una póliza de seguro.
Lo mismo también es cierto para las instituciones que proporcionan el financiamiento, ya que buscan cubrir su exposición si se comprometen a proporcionar el dinero que necesitan las empresas para sus proyectos y esas empresas no ganan sus negocios.
Opciones compuestas
Una opción compuesta es una opción para la cual el activo subyacente es otra opción. Por lo tanto, hay dos precios de ejercicio y dos fechas de ejercicio. Están disponibles para cualquier combinación de llamadas y put. Por ejemplo, una opción de venta donde el subyacente es una opción de compra o una llamada donde el subyacente es una opción de compra.
Las siguientes opciones compuestas están disponibles:
- Llamada en un put: CoP (CaPut) Llamada en una llamada: CoC (CaCall) Put en un put: PoPPut en una llamada: PoC
Cuando el titular ejerce una opción de compra compuesta, llamada opción superpuesta, debe pagarle al vendedor de la opción subyacente una prima basada en el precio de ejercicio de la opción compuesta. Esta prima se llama tarifa de devolución. Alternativamente, cuando el titular ejerce una opción de venta compuesta, debe entregar la opción subyacente al vendedor de la opción compuesta.
Los operadores pueden usar opciones compuestas para extender la vida de una posición de opciones bajista, ya que es posible comprar una opción con un tiempo de vencimiento más corto para otra opción con un vencimiento más largo. En otras palabras, pueden participar en las pérdidas del subyacente sin poner el monto total para comprarlo al vencimiento. La advertencia es que hay dos primas pagadas y un costo más alto.
Es más común ver opciones compuestas en los mercados de divisas o de renta fija, donde existe una incertidumbre con respecto a las capacidades de protección de riesgos de la opción. Las ventajas de las opciones compuestas son que permiten un gran apalancamiento y son más baratas que las opciones directas. Sin embargo, si se ejercen ambas opciones, la prima total será mayor que la prima en una sola opción.
Las opciones compuestas pueden conocerse como opciones de tarifa dividida.
