¿Qué es una relación put-call?
La relación put-call es una medida que los inversores utilizan ampliamente para evaluar el estado de ánimo general de un mercado.
Una "opción de venta" u opción de venta es el derecho a vender un activo a un precio predeterminado. Una "opción de compra" u opción de compra es un derecho a comprar un activo a un precio predeterminado.
Si los operadores están comprando más put que call, esto indica un aumento en el sentimiento bajista. Si están comprando más call que put, sugiere que ven un mercado alcista por delante.
Comprender la relación Put-Call
La relación de opción de venta se calcula dividiendo el número de opciones de compra negociadas por el número de opciones de compra negociadas.
Para llevar clave
- Una opción de venta le otorga al operador el derecho de vender un activo a un precio preestablecido. Una opción de compra es el derecho a comprar un activo a un precio preestablecido. Si los operadores compran más opciones de venta que de compra, indica un aumento en el sentimiento bajista. están comprando más llamadas que put, ten cuidado con un mercado alcista por delante.
Una relación put-call de 1 indica que el número de compradores de llamadas es el mismo que el número de compradores de put. Sin embargo, una relación de 1 no es un punto de partida preciso para medir el sentimiento en el mercado porque normalmente hay más inversores comprando call que comprando put. Entonces, una relación put-call promedio de.7 para acciones se considera una buena base para evaluar el sentimiento.
En general:
- Una creciente relación de venta y venta, o una relación superior a.7 o superior a 1, significa que los operadores de acciones están comprando más puts que call. Sugiere que el sentimiento bajista se está construyendo en el mercado. Los inversores están especulando que el mercado se moverá a la baja o están cubriendo sus carteras en caso de que haya una liquidación. Un índice de put-call descendente, o inferior a.7 y cercano a.5, se considera un indicador alcista. Significa que se están comprando más llamadas que put.
La relación put-call puede ser un indicador de cómo el mercado ve los eventos o ganancias recientes. Una relación en cualquier extremo sugiere un sentimiento demasiado bajista o demasiado alcista.
Los datos utilizados para calcular las relaciones de opción de venta están disponibles a través de varias fuentes, pero la mayoría de los operadores utilizan la información que se encuentra en el sitio web de Chicago Board Options Exchange (CBOE).
Consideraciones Especiales
La relación put-call ayuda a los inversores a medir el sentimiento del mercado antes de que el mercado cambie. Sin embargo, es importante observar la demanda tanto del numerador (las put) como del denominador (las llamadas).
El número de opciones de compra se encuentra en el denominador de la relación. Eso significa que una reducción en el número de llamadas negociadas aumentará el valor de la relación. Esto es significativo porque menos llamadas compradas pueden aumentar la proporción sin un mayor número de opciones de compra compradas. En otras palabras, no necesitamos ver una gran cantidad de opciones de compra compradas para que la proporción aumente.
Como los operadores alcistas se mantienen al margen, el resultado por defecto es que hay más operadores bajistas en el mercado. No significa necesariamente que el mercado sea bajista, sino que los operadores alcistas están en un modo de esperar hasta que ocurra un evento próximo como una elección, una reunión de la Fed o una publicación de datos económicos.
.7
El promedio de la relación put-call para acciones que se considera una buena base para evaluar el sentimiento.
Es útil observar el índice de venta para ver cómo el mercado ve los eventos o ganancias recientes. Cuando la proporción está en niveles extremos, puede indicar un sentimiento demasiado bajista o demasiado alcista.
Por esta razón, algunos inversores utilizan la relación put-call como un indicador contrario.
Un indicador contrario
Los inversores contrarios utilizan la relación put-call para ayudarlos a determinar cuándo los participantes del mercado se vuelven demasiado optimistas o demasiado pesimistas.
Una relación put-call extremadamente alta significa que el mercado es extremadamente bajista. Para un contrario, eso puede ser una señal alcista que indica que el mercado es excesivamente bajista y se espera un cambio. Una relación alta puede ser un signo de una oportunidad de compra para un contraria.
Una relación extremadamente baja significa que el mercado es extremadamente optimista. Un contrario podría concluir que el mercado es demasiado alcista y se debe a un retroceso.
Ninguna relación única puede indicar definitivamente que el mercado está en su punto más alto o más bajo. Incluso los niveles de la relación put-call que se consideran extremos no se establecen en piedra y varían con los años.
Por lo general, los inversores comparan los niveles actuales de relación con el promedio durante un período de tiempo para evaluar si el sentimiento ha cambiado recientemente. Si la relación put-call ha fluctuado en un rango estrecho y aumenta repentinamente, los operadores podrían ver esto como un aumento repentino en el sentimiento bajista y hacer sus movimientos en consecuencia.
