Qualcomm Inc. (QCOM) ha recibido una paliza este año en medio de una agitación tecnológica más amplia. Las acciones del fabricante de chips, que cotizan aproximadamente un 1, 4% el miércoles por la mañana a $ 49.27, reflejan una pérdida cercana al 25% en lo que va del año (YTD), con un rendimiento inferior al descenso general del 2% del S&P 500 durante el mismo período. Según un equipo de analistas en la calle, el fabricante de semiconductores con sede en San Diego podría enfrentar una mayor presión a la baja a medida que algunos de sus principales clientes comiencen a fabricar sus propios chips personalizados.
El analista de Wells Fargo, David Wong, emitió una nota a los clientes esta semana indicando que Qualcomm y otros fabricantes de chips podrían ver nuevos chips personalizados de titanes tecnológicos como Apple Inc. (AAPL) y Samsung Electronics de Corea del Sur. La nota negativa se produce cuando los proveedores de Apple ya han sido derribados por los temores de los inversores sobre la desaceleración de la demanda de teléfonos móviles.
Wong se refiere a componentes como el procesador interno A11 Bionic de Apple, que ejecuta el último y mejor teléfono de Apple, el iPhone X. La parte "cautiva" está hecha por Apple y es utilizada solo por el gigante tecnológico, en lugar de chips vendidos en el mercado abierto y disponibles para su uso por cualquier persona, que se conocen como ventas "comerciales".
Empresas de chips comerciales en riesgo
"Creemos que el uso creciente de chips diseñados internamente por las compañías más grandes de teléfonos inteligentes está creando un obstáculo para el crecimiento de las compañías de chips comerciales que hacen procesadores de aplicaciones para teléfonos inteligentes y chips de banda base", escribió Wong.
El analista de Wells Fargo, que mantiene una calificación neutral en QCOM, señaló datos de la firma de investigación Strategy Analytics, estimando que aproximadamente un tercio de las ventas de "procesador de aplicaciones" en teléfonos inteligentes se compone de chips cautivos de Apple, Samsung y el competidor chino Huawei. El mercado de chips comerciales, por otro lado, se ha consolidado en una carrera de tres jugadores entre Qualcomm, MediaTek de Taiwán y Spreadtrum de China, señaló Hong, quien ve el espacio amenazado por la expansión de los casos de uso y las capacidades ampliadas de chips cautivos. Por ejemplo, el analista sugirió que el procesador de banda base de Qualcomm, no solo sus procesadores de aplicaciones, podría ser reemplazado por nuevos chips rivales.
Wong también consideró la posibilidad de que Apple se asocie con Intel Corp. (INTC), no solo como una segunda fuente de Qualcomm para chips de banda base, sino también para "futuros servicios de fundición para hacer un procesador de aplicaciones integrado personalizado y un módem de banda base". reportado por Barron's.
QCOM tiene previsto informar sus resultados trimestrales más recientes después de la campana de cierre de hoy.
