¿Qué es una opción de arco iris?
Una opción de arco iris es un contrato de opciones vinculado al rendimiento de dos o más activos subyacentes. Pueden especular sobre el mejor desempeño del grupo o sobre el desempeño mínimo de todos los activos subyacentes al mismo tiempo. Cada subyacente puede llamarse un color, por lo que la suma de todos estos factores forma un arcoíris. Estas estructuras pueden ser bastante exóticas y hechas para clientes institucionales cuando se refieren a activos financieros.
Para llevar clave
- Una opción de arco iris es una opción exótica que generalmente está disponible solo para inversores institucionales. Las opciones de arco iris vienen en diferentes tipos y generalmente dependen de múltiples variables y subyacentes. Por lo general, están estructurados de modo que la opción solo se activa una vez que se activan ciertos parámetros.
Otros nombres incluyen opciones de correlación y opciones de cesta. En general, las opciones de arco iris se estructuran como llamadas y / o puestos en lo mejor o peor de lo que se relaciona con el activo subyacente.
Cómo funciona una opción Rainbow
Las opciones de arco iris se pueden estructurar de muchas maneras según cómo se consideren los rendimientos de cada activo subyacente. Algunos pagan en función del mejor o peor desempeño entre los activos subyacentes. En otras palabras, analiza el rendimiento superior o inferior y paga en función de ese único activo. A veces se les llama "mejores opciones" o "peores" opciones de arco iris.
Las opciones de margen son técnicamente opciones de arco iris ya que su recompensa se basa en la diferencia de precio entre dos activos subyacentes. Tenga en cuenta que esto no es lo mismo que una estrategia de distribución de opciones, como una distribución vertical.
Las opciones de cesta también son opciones de arco iris, ya que su recompensa se basa en el rendimiento total o neto de todos los activos subyacentes en la cesta. Sin embargo, la opción en realidad solo se basa en el valor de la canasta y no en ningún desempeño individual dentro.
Las opciones de correlación son un tipo de opción de arco iris. Un ejemplo sería una correlación en 2 activos, y la estructura solo se activa cuando un activo entra o sale de un rango específico. Son similares a las opciones de barrera, pero las opciones de correlación dependen de dos activos subyacentes. Las opciones de barrera dependen de un movimiento subyacente único dentro o fuera de un rango. Los ejemplos de opciones de barrera incluyen opciones de eliminación directa y opciones de eliminación directa.
Ejemplos de opciones de arco iris
En el mundo de las apuestas de carreras de caballos, una opción de arco iris puede ser similar a elegir los tres primeros clasificados, llamada caja trifecta. Los tres caballos en la apuesta deben terminar entre los tres primeros en cualquier orden. Si no lo hacen, entonces la apuesta y la opción caducan sin valor.
Para las acciones, podría ser una opción que valga la pena en función de qué par de acciones sube en el mayor porcentaje en la fecha de vencimiento. Para canastas de acciones, la recompensa se puede ponderar en función de la clasificación de las acciones.
Quizás un operador quiera una opción de compra en una moneda que se active si y solo si una tasa de interés de referencia se mueve fuera de su rango actual. Una aerolínea podría querer una opción de compra sobre un producto de combustible que se active si el dólar estadounidense cae significativamente.
Las estrategias pueden ser infinitamente complejas, aunque cuanto más complejas, menos probable es que un vendedor encuentre un comprador para tomar el otro lado del comercio. Básicamente, si puedes imaginar un conjunto de contingencias, puedes crear una opción para especular sobre ello.
