Los fondos del Fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) han tenido problemas para sumar puntos desde 2015, avanzando lateralmente en amplios rangos comerciales, pero finalmente están probando los máximos registrados en el pico de la burbuja inmobiliaria de la última década. El proceso de prueba podría llevar tiempo en completarse, pero estos problemas ahora están a punto de alcanzar máximos históricos en los próximos años, sacudiendo otro vestigio del colapso económico de 2008.
La capacidad de recuperación del sector ha sorprendido a los observadores del mercado de 2019, pero tiene mucho sentido, dados tres catalizadores positivos. Primero, la exposición interna proporciona refugio seguro contra el comercio internacional y las tensiones políticas. Segundo, los millennials están haciendo la transición a la mediana edad y se están preparando para comprar casas para criar familias. En tercer lugar, los inversores están abandonando las jugadas de crecimiento hacia acciones de dividendos que se mueven más lentamente como cobertura contra una desaceleración económica provocada por las guerras comerciales.
iShares US Real Estate ETF (IYR)
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El ETF (IYR) iShares Dow Jones US Real Estate Index Fund se hizo público a mediados de los $ 30 en junio de 2000 y entró en un estrecho rango de negociación entre ese nivel y la resistencia a mediados de los $ 40. Se volvió más alto en el cuarto trimestre de 2003, registrando un fuerte avance que se aceleró al alza en 2007. El fondo registró un máximo histórico de $ 94.99 en febrero de 2007 y revirtió en una disminución ordenada que se expandió a una caída libre vertical en septiembre de 2008.
El mínimo histórico de marzo de 2009 en $ 20.99 marcó una oportunidad de compra histórica, antes de una fuerte ola de recuperación que se estancó en los $ 60 más bajos en 2012. La escalera del fondo subió más en febrero de 2015 y se superó a mediados de los $ 80, antes de los intentos fallidos de ruptura en 2016, 2017 y 2018. Finalmente eliminó la resistencia obstinada en febrero de 2019 y ahora se negocia solo cinco puntos por debajo del pico máximo de la última década.
La acción de los precios se convirtió en un canal ascendente (líneas rojas) en 2011, y el fondo todavía se comercializa dentro de esos límites casi ocho años después. El canal superior ahora se extiende por encima del máximo de 2007, abriendo la puerta a pruebas inmediatas con una resistencia mayor. Mientras tanto, el oscilador estocástico mensual ha entrado en la zona de sobrecompra y no muestra signos de cruzarse, y también predice un viaje rápido a mediados de los años 90.
Vanguard REIT ETF (VNQ)
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El ETF de Vanguard REIT (VNQ) abrió sus operaciones en los $ 40 superiores en septiembre de 2004, casi cuatro años después del fondo iShares, y se estancó a mediados de los $ 50 a fines de diciembre. Estalló en la segunda mitad de 2005, ingresando a un avance de tendencia histórica que terminó en $ 87.44 en febrero de 2017, antes de una modesta recesión que se aceleró a un mínimo histórico en la adolescencia superior en marzo de 2009.
Una fuerte ola de recuperación en el verano de 2011 se quedó sin gasolina en el nivel de retroceso de liquidación de.618, mientras que los mini brotes en 2013 y 2014 registraron nuevos máximos en el pico de febrero en $ 89.27, menos de dos puntos por encima del máximo de 2007. El fondo luego cayó en un patrón de rectángulo masivo, encajonado entre la resistencia en el máximo de 2015 y el soporte cerca de $ 70, y ahora está involucrado en el segundo intento de ruptura en cuatro años.
El oscilador estocástico mensual está pegado al nivel de sobrecompra, lo que denota un instrumento de tendencia fuerte al tiempo que aumenta las probabilidades de que finalmente elimine la resistencia y se dirija a los dígitos triples. Sin embargo, la ruptura fallida de 2016 en $ 92.92 marca un obstáculo final que podría tomar tiempo superar, por lo que es difícil recomendar subir a bordo a menos que un retroceso de varias semanas ofrezca un precio de entrada de menor riesgo.
La línea de fondo
Los fondos fiduciarios de inversión inmobiliaria están probando la resistencia de varios años después de un rendimiento de referencia amplio durante cuatro años y podrían entrar en la próxima década como líderes del mercado.
