¿Qué es riesgo-riesgo-riesgo?
Risk-on-risk-off es un entorno de inversión en el que el comportamiento de los precios responde y es impulsado por los cambios en la tolerancia al riesgo de los inversores. El riesgo de riesgo se refiere a los cambios en la actividad de inversión en respuesta a los patrones económicos mundiales.
Durante los períodos en que el riesgo se percibe como bajo, la teoría del riesgo de riesgo afirma que los inversores tienden a participar en inversiones de mayor riesgo. Cuando se percibe que el riesgo es alto, los inversores tienden a gravitar hacia inversiones de menor riesgo.
Comprensión de riesgo-en-riesgo-apagado
El apetito de los inversores por el riesgo aumenta y disminuye con el tiempo. En ocasiones, es más probable que los inversores inviertan en instrumentos de mayor riesgo que durante otros períodos, como durante el período de recuperación económica de 2009. La crisis financiera de 2008 se consideró un año libre de riesgo, cuando los inversores intentaron reducir el riesgo vendiendo posiciones riesgosas existentes y trasladando dinero a posiciones en efectivo o posiciones de bajo riesgo o sin riesgo, como los bonos del Tesoro de los Estados Unidos.
No todas las clases de activos conllevan el mismo riesgo. Los inversores tienden a cambiar las clases de activos según el riesgo percibido en los mercados. Por ejemplo, las acciones generalmente se consideran activos más riesgosos que los bonos. Por lo tanto, se dice que un mercado en el que las acciones superan a los bonos es un entorno de riesgo. Cuando las acciones se están vendiendo y los inversores se refugian en bonos u oro, se dice que el medio ambiente está libre de riesgos.
Los inversores invierten en un riesgo para el medio ambiente cuando ponen su dinero en activos más riesgosos.
Sentimiento de riesgo
Si bien los precios de los activos finalmente detallan el sentimiento de riesgo del mercado, los inversores a menudo pueden encontrar signos de cambio en el sentimiento a través de las ganancias corporativas, datos macroeconómicos, acciones y declaraciones del banco central global y otros factores.
Los entornos de riesgo a menudo se llevan a cabo mediante una combinación de ganancias corporativas en expansión, perspectivas económicas optimistas, políticas acomodaticias del banco central y especulación. También podemos suponer que un aumento en el mercado de valores es una señal de que el riesgo está en aumento. A medida que los inversores sienten que el mercado está siendo respaldado por fundamentos fuertes e influyentes, perciben menos riesgo sobre el mercado y sus perspectivas.
Por el contrario, los entornos de reducción de riesgo pueden ser causados por la baja generalizada de las ganancias corporativas, la contratación o la desaceleración de los datos económicos, la política incierta del banco central, la precipitación hacia inversiones seguras y otros factores. Al igual que el mercado de valores sube en relación con un riesgo para el medio ambiente, una caída en el mercado de valores equivale a un riesgo fuera del entorno. Eso es porque los inversores quieren evitar el riesgo y son reacios a él.
Para llevar clave
- Risk-on-risk-off es un paradigma de inversión bajo el cual los precios de los activos están dictados por los cambios en la tolerancia al riesgo de los inversores. En situaciones de riesgo, los inversores tienen un apetito de alto riesgo y suben los precios de los activos en el mercado. Fuera de las situaciones, los inversores se vuelven más reacios al riesgo y venden activos, lo que hace que sus precios bajen.
Devoluciones y riesgo-en-riesgo-apagado
A medida que aumenta el riesgo percibido en los mercados, los inversores saltan de los activos de riesgo y se acumulan en bonos de alto grado, bonos del Tesoro de los Estados Unidos, oro, efectivo y otros refugios seguros. Si bien no se espera que los rendimientos de estos activos sean excesivos, brindan protección a la baja a las carteras en momentos de dificultades.
Cuando los riesgos disminuyen en el mercado, los activos de bajo rendimiento y los refugios seguros se vuelcan para obtener bonos, acciones, productos básicos y otros activos de alto rendimiento que conllevan un riesgo elevado. A medida que los riesgos generales del mercado permanecen bajos, los inversores están más dispuestos a asumir el riesgo de la cartera ante la posibilidad de obtener mayores ganancias.
