Movimientos mayores
General Electric Company (GE) ha sido una advertencia en Wall Street desde que se eliminó del Promedio Industrial Dow Jones el 19 de junio de 2018. GE fue una de las acciones originales en el índice cuando se creó por primera vez en 1896, pero años de bajo rendimiento y una falta de visión gerencial eventualmente forzaron la mano del supervisor del índice, y expulsó a la compañía y la reemplazó con Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA).
Las acciones de GE continuaron cayendo después de abandonar el Dow, pero después de alcanzar un mínimo de varios años de $ 6.40 el 11 de diciembre de 2018, el conglomerado finalmente comenzó a enderezar el barco y cambiar las cosas. Las acciones de GE se consolidaron durante algunas semanas y eventualmente formaron un patrón de reversión alcista de copa con mango que se completó el 31 de enero cuando las acciones aumentaron después de que la compañía reportó ganancias mejores de lo esperado.
Esta "brecha fuera de control", una brecha que se forma durante una tendencia alcista o una tendencia bajista sin llenarse, formó un sólido nivel de soporte que permitió a GE consolidarse durante casi un mes durante febrero hasta que las acciones volvieron a aumentar. Muchos operadores esperaban que esta brecha demostrara ser otra "brecha fuera de control", pero desafortunadamente para los toros de GE, las acciones colapsaron en el comercio de medio día hoy cuando el CEO Larry Culp anunció que el flujo de caja libre de la compañía estará "en territorio negativo". este año.
La acción pudo recuperarse de sus mínimos intradía, pero el movimiento bajista llenó la brecha que se formó el 25 de febrero, lo que oficialmente hace que la brecha sea una "brecha de agotamiento". Las brechas de agotamiento a menudo marcan el final de los movimientos alcistas. Si ese es el caso de GE, el nivel de precios justo por debajo de $ 11 que sirvió como soporte a fines de septiembre de 2018 y como resistencia a fines de febrero podría ser un nivel difícil de romper en el corto plazo.
S&P 500
Si bien muchos operadores están frustrados de que el S&P 500 todavía se esté consolidando y aún tenga dificultades para superar la resistencia a corto plazo en 2.816, 94, el máximo alcanzado el 17 de octubre de 2018, creo que es importante reconocer las ganancias a más largo plazo índice ha hecho durante la última década.
El S&P 500 tocó fondo hace 10 años el 6 de marzo de 2009, a 666.79. El cierre de hoy de 2, 789.65 es un 318% más alto que el nivel terriblemente bajo al que cayó el índice después de la Crisis financiera de 2008. El hecho de que el S&P 500 esté a una distancia escupida del máximo histórico del índice de 2, 940.91 (alcanzado en septiembre 21, 2018) también es notable teniendo en cuenta que el S&P 500 entró oficialmente en territorio bajista en la víspera de Navidad.
Es importante tener en cuenta que el aumento del S&P 500 de 666.79 a 2, 940.91 no estuvo exento de inconvenientes y retrocesos. Los 12 meses desde principios de 2015 hasta principios de 2106 fueron un momento tumultuoso en Wall Street. Muchos operadores estaban seguros de que el mercado había alcanzado una cima y estaba listo para colapsar nuevamente para volver a probar el máximo de 2007 de 1, 576.09 para ver si el nivel de resistencia anterior se mantendría como un nivel de soporte a más largo plazo. Como puede ver, nunca descubrimos si ese nivel se mantendría como soporte porque el mercado se recuperó en lugar de caer.
Ver esta resistencia nos dice que todavía hay una oportunidad para que el S&P 500 continúe a niveles aún más altos. Se necesitarán algunas ganancias fuertes y números económicos para impulsar el índice al alza, pero ver esos números todavía está dentro del alcance de la posibilidad durante 2019.
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Indicadores de riesgo - XLY / XLP
He discutido esto antes, pero un indicador que me gusta usar para medir el sentimiento del comerciante en Wall Street es una tabla de comparación de fuerza relativa entre el ETF (XLY) SPDR ETF (XLY) del sector de selección discrecional del consumidor. El gráfico de comparación de fortaleza relativa muestra qué acciones, o fondos cotizados en bolsa (ETF) en este caso, tienen un rendimiento superior y qué acciones, o ETF, tienen un rendimiento inferior.
En esta configuración, donde estoy viendo una tabla de fuerza relativa XLY / XLP, cualquier movimiento hacia arriba en la tabla indica que XLY está superando a XLP, y cualquier movimiento hacia abajo en la tabla indica que XLY está superando a XLP.
Ver este gráfico puede ayudarlo a comprender mejor cuál es el sentimiento actual de los comerciantes porque las acciones discrecionales de los consumidores tienden a superar a las acciones básicas de los consumidores cuando el sentimiento de los comerciantes es alcista. Los comerciantes generalmente buscan poner su dinero en acciones más agresivas cuando tienen confianza.
Por el contrario, las acciones de consumo discrecional tienden a tener un rendimiento inferior al de las acciones de consumo básico cuando el sentimiento del comerciante es bajista. Los operadores generalmente buscan poner su dinero en acciones más conservadoras cuando tienen menos confianza.
Al observar el gráfico de fuerza relativa XLY / XLP, puede ver que las acciones discrecionales de los consumidores están superando a los productos básicos de consumo, y el gráfico confirma la finalización de un nuevo patrón de continuación de la bandera alcista hoy. Las cifras positivas de ganancias y las expectativas alcistas para las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China parecen estar impulsando la mayor parte del sentimiento alcista.
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En pocas palabras: no bajista es alcista
Si bien ha sido frustrante sentarse y ver cómo el S&P 500 se consolida por debajo de la resistencia durante las últimas semanas, no debería ser desalentador. En este punto, cualquier movimiento no bajista debe considerarse alcista ya que hemos sacudido el espectro del retroceso bajista del año pasado y hemos vuelto a entrar en una nueva tendencia alcista.
