DEFINICIÓN del formulario SEC 424B3
El formulario SEC 424B3 es el formulario de prospecto que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) requiere que una compañía emisora presente, detallando la información que resultó en un cambio significativo de la información suministrada previamente. Las empresas deben presentar el formulario de prospecto 424B3 de conformidad con la Regla 424 (b) (3) de la Ley de Bolsa de Valores de 1933.
Las compañías también pueden presentar los formularios 424B4 y 424B5 para divulgaciones adicionales.
DESGLOSE SEC Formulario 424B3
La Ley de Bolsa de Valores de 1933 se creó para ayudar a los inversores a tomar decisiones informadas al exigir a los emisores de valores que completen y presenten declaraciones de registro (incluida información financiera y material) ante la Comisión de Bolsa y Valores antes de poner a disposición del público una emisión para su compra.
Existen sanciones importantes para los problemas que no se adhieren a las presentaciones y al protocolo de divulgación adecuados. Por ejemplo, cualquier persona que viole intencionalmente la Ley de 1933 está sujeta a cinco años de prisión, una multa de $ 10, 000 o ambas. La Ley también responsabiliza a los directores de empresas, abogados, contadores, a todo el sindicato de suscripción y a todas las personas que firmaron la declaración de registro civilmente por declaraciones falsas y engañosas contenidas en la declaración de registro y el prospecto. Los inversores pueden demandar a cualquiera de las personas participantes o múltiples partes que compraron la nueva emisión y no estaban al tanto de ninguna declaración u omisión falsa.
A menudo, las presentaciones de declaraciones de registro requeridas bajo la Ley de Bolsa de Valores de 1933 también son declaraciones de registro bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940.
Ejemplo de formulario SEC 424B3
En noviembre de 2017, Galena Pharmaceuticals presentó el Formulario SEC 424B3 como complemento de su declaración de representación inicial o declaración de solicitud de consentimiento para proporcionar ciertas aclaraciones y adiciones a las divulgaciones. Las divulgaciones revisadas incluyen:
-
La enmienda de Galena a “Preguntas y respuestas sobre la fusión y la reunión especial de Galena”. Con respecto a “¿Qué efecto tendrán las abstenciones y los 'no-intermediarios de intermediarios' en el resultado de los votos con respecto a cada una de las propuestas de Galena?” Galena deduce que las abstenciones tendrán "el mismo efecto que un voto" EN CONTRA ", y que los corredores sin voto no tendrán ningún efecto en el resultado de la votación.
Además, Galena modificó un párrafo completo en la página 107 de la Declaración de representación en la sección titulada "La fusión: opinión del asesor financiero de Galena" ( un texto extra subrayado y el texto eliminado tiene un tachado):
-
“Al seleccionar las compañías utilizadas en estos análisis, los criterios utilizados por Canaccord Genuity consideraron que varias compañías potenciales se incluirían en su grupo de pares seleccionado, oferta pública inicial precedente seleccionada y análisis de transacciones precedentes seleccionados. Si bien ninguna de estas compañías era directamente comparable a SELLAS debido a, entre otras razones, su enfoque exacto del producto y la etapa de desarrollo, la cantidad de productos en desarrollo y otras características financieras, comerciales y / u operativas, los criterios utilizados por Canaccord Genuity fueron los indicación terapéutica del programa principal de la compañía seleccionada y la fase de desarrollo de ese programa principal en comparación con el de SELLAS, como se indica en las tablas a continuación ".
-
Este ejemplo deja en claro el nivel de detalle en el que entrarán muchos formularios 424B3.
