¿Qué es el préstamo de valores?
El préstamo de valores es el acto de prestar una acción, derivados u otro valor a un inversionista o empresa. El préstamo de valores requiere que el prestatario presente garantías, ya sea efectivo, valores o una carta de crédito. Cuando se presta un valor, el título y la propiedad también se transfieren al prestatario.
Préstamo de valores
Comprensión de préstamos de valores
El préstamo de valores generalmente se realiza entre corredores y / o distribuidores y no inversores individuales. Para finalizar la transacción, se debe completar un acuerdo de préstamo de valores, conocido como acuerdo de préstamo. Esto establece los términos del préstamo, incluida la duración, los honorarios del prestamista y la naturaleza de la garantía.
De acuerdo con las regulaciones de la FDIC, los prestatarios deben proporcionar al menos el 100 por ciento del valor del valor como garantía. La garantía de los valores también depende de su volatilidad. La garantía inicial mínima sobre préstamos de valores es al menos el 102 por ciento del valor de mercado de los valores prestados más, para los valores de deuda, cualquier interés acumulado.
El préstamo de valores típico requiere corredores de compensación, que facilitan la transacción entre las partes prestatarias y prestatarias. El prestatario paga una tarifa al prestamista por las acciones y esta tarifa se divide entre la parte prestamista y el agente de compensación.
Beneficios del préstamo de valores
El préstamo de valores es importante para la venta en corto, en la que un inversor pide prestado valores para venderlos de inmediato. El prestatario espera obtener ganancias vendiendo el valor y comprándolo más tarde a un precio más bajo. Dado que la propiedad ha sido transferida temporalmente al prestatario, el prestatario es responsable de pagar los dividendos al prestamista. En estas transacciones, el prestamista es compensado en forma de honorarios acordados y también se le devuelve la garantía al final de la transacción. Esto le permite al prestamista mejorar sus retornos a través de la recepción de estos honorarios. El prestatario se beneficia a través de la posibilidad de obtener ganancias al acortar los valores.
El préstamo de valores también está involucrado en la cobertura, el arbitraje y los préstamos impulsados por fallas. En todos estos escenarios, el beneficio para el prestamista de valores es obtener un pequeño rendimiento de los valores que actualmente tiene en su cartera o posiblemente satisfacer las necesidades de financiación en efectivo.
Para llevar clave
- El préstamo de valores es el acto de prestar una acción, un derivado u otro instrumento financiero a un corredor para negociar a cambio de una garantía. El préstamo de valores es importante en varias actividades de negociación, como ventas en corto, cobertura, arbitraje y préstamos fallidos.
Comprender las ventas en corto
Una venta corta implica la venta y recompra de valores prestados. El objetivo es vender los valores a un precio más alto y luego volver a comprarlos a un precio más bajo. Estas transacciones ocurren cuando el prestatario de valores cree que el precio de los valores está a punto de caer, lo que le permite generar una ganancia basada en la diferencia en los precios de venta y compra. Independientemente de la cantidad de ganancia, si la hubiera, que el prestatario gana con la venta corta, los honorarios acordados a la corredora de préstamos vencen una vez que finaliza el período del acuerdo.
Derechos y dividendos
Cuando se transfiere un valor como parte del acuerdo de préstamo, todos los derechos se transfieren al prestatario. Esto incluye los derechos de voto, el derecho a dividendos y los derechos a cualquier otra distribución. A menudo, el prestatario envía pagos iguales a los dividendos y otros retornos al prestamista.
Ejemplo de préstamo de valores
Supongamos que un inversor es optimista de que el precio de una acción, que actualmente se cotiza a $ 100, caerá a $ 75 en el futuro cercano. El stock no es muy volátil y generalmente cotiza en rangos definidos. Para sacar provecho de su tesis, toma prestada 50 acciones de la compañía de una empresa de valores mediante una garantía en efectivo de $ 5000. El inversor vuelve a comprar las acciones a un precio reducido después de que el precio de la acción cae al precio previsto y recibe un reembolso del préstamo de acciones del prestamista.
