¿Qué es "Vender en mayo e irse"?
"Vender en mayo e irse" es un conocido adagio del mundo financiero, basado en el bajo rendimiento histórico de algunas acciones en el período "veraniego" de seis meses que comienza en mayo y termina en octubre, en comparación con el seis "invernal" -meses de noviembre a abril. Si un comerciante o inversor sigue la estrategia de vender en mayo y retirarse, deshacerse de sus participaciones de capital en mayo (o al menos, a fines de la primavera) e invertir nuevamente en noviembre (o mediados de otoño).
Algunos inversores encuentran esta estrategia más gratificante que permanecer en los mercados de valores durante todo el año. Suscriben la creencia de que, a medida que comienza el clima cálido, los bajos volúmenes y la falta de participantes en el mercado (presumiblemente en vacaciones) pueden generar un período de mercado algo más arriesgado o, al menos, mediocre.
Origen de la frase "Vende en mayo y vete"
Se cree que la frase "vender en mayo e irse" se origina en un viejo dicho inglés: "Vende en mayo y vete, y vuelve el día de San Leger". Esta frase se refiere a una costumbre de aristócratas, comerciantes y banqueros que abandonarían la ciudad de Londres y escaparían al país durante los calurosos meses de verano. El Día de San Leger se refiere a las apuestas de San Leger, una carrera de caballos pura sangre que se celebró a mediados de septiembre y la última etapa de la Triple Corona británica.
Los comerciantes e inversores estadounidenses que probablemente pasarán más tiempo de vacaciones entre Memorial Day y Labor Day imitan esta tendencia y han adoptado la frase como un adagio de inversión. Y, de hecho, durante más de medio siglo, los patrones del mercado de valores han apoyado la teoría detrás de la estrategia.
Para llevar clave
- "Vender en mayo e irse" es un adagio de inversión que advierte a los inversores que desinviertan sus existencias en mayo y esperen reinvertir en noviembre. Desde 1950 hasta alrededor de 2013, el Dow Jones Industrial Average registró rendimientos más bajos durante el período de mayo a octubre, en comparación con el período de noviembre a abril. Desde 2013, las estadísticas sugieren que este patrón estacional ya no es el caso, y los que lo siguen pueden perderse importantes ganancias en el mercado de valores.
Ejemplo del mundo real de "Vender en mayo e irse"
Desde 1950 hasta alrededor de 2013, el Dow Jones Industrial Average tuvo un rendimiento promedio de solo 0.3% durante el período de mayo a octubre, en comparación con una ganancia promedio de 7.5% durante el período de noviembre a abril, según una columna de 2017 en Forbes . Si bien no se conocían las razones exactas de este patrón de negociación estacional, los menores volúmenes de negociación debido a los meses de vacaciones de verano y el aumento de los flujos de inversión durante los meses de invierno fueron citados como razones que contribuyen a la discrepancia en el desempeño entre mayo y octubre y noviembre a abril períodos.
Sin embargo, las estadísticas recientes sugieren que este patrón estacional ya no es el caso. Según un artículo de mayo de 2018 en Investor's Business Daily , si un inversor hubiera vendido acciones en mayo de 2016, se habría perdido algunas lucrativas carreras. El NASDAQ finalizó en abril de 2016 a 4775.36; cerró al alza en mayo y se disparó a fines de junio. El NASDAQ aumentó en un 55% desde finales de junio de 2016 hasta finales de enero de 2018.
"Vende en mayo y vete" apunta a la actividad del mercado entre el 1 de mayo y Halloween.
Podría ser una anomalía, como lo ha sido gran parte de este mercado alcista récord, o es posible que este comportamiento anuncie que el mercado bursátil volverá a su forma (más antigua). En abril de 2017, los analistas del Bank of America Merrill Lynch analizaron los datos de la bolsa de valores de tres meses desde 1928 y descubrieron que históricamente, de junio a agosto fue el segundo período más sólido del año.
Alternativas a "Vender en mayo e irse"
En lugar de vender en mayo e irse, algunos analistas recomiendan la rotación. Esta estrategia significa que los inversores no retirarán sus inversiones, sino que variarán sus carteras y se centrarán en productos que pueden verse menos afectados por el lento crecimiento estacional en los mercados durante el verano y principios del otoño, como la tecnología o la salud.
Por supuesto, para muchos inversores minoristas con objetivos a largo plazo, una estrategia de compra y retención, que se mantiene en renta variable durante todo el año, año tras año, a menos que haya un cambio en sus fundamentos, sigue siendo el mejor curso.
