QUE ES EL GRUPO DE VENTA
Un grupo de venta comprende todas las instituciones financieras involucradas en la venta o comercialización, pero no necesariamente de suscripción, una emisión nueva o secundaria de deuda o patrimonio.
DESGLOSE Grupo de venta
Un grupo de ventas incluye una serie de instituciones financieras, incluidos corredores y comerciantes, cuyo único objetivo es vender al público una asignación de valores nuevos o de segunda emisión. Este grupo a menudo incluye miembros del sindicato de suscripción original. Los suscriptores, que han comprado valores directamente del emisor, los venden con un margen de beneficio a otros miembros del grupo de ventas, quienes los compran por menos del precio de mercado esperado.
Los miembros del grupo de ventas ganan dinero en la transacción en la diferencia entre su precio de compra y el precio de mercado. Los miembros del grupo de venta que no eran suscriptores no reciben ganancias residuales del sindicato y no son responsables de los valores no vendidos.
Alternativamente, el grupo de ventas puede ser simplemente el grupo de suscripción solo: los responsables de suscribir una parte de la nueva emisión. En este escenario, los suscriptores no están dispuestos a dar la bienvenida a la participación en el proceso de venta de competidores que no corren ningún riesgo.
Un grupo de ventas puede variar en tamaño proporcionalmente al tamaño de la emisión. Como resultado, un grupo a veces puede estar compuesto por varios cientos de corredores y distribuidores. A menudo habrá un distribuidor o corredor principal, junto con los corredores participantes y otros distribuidores. El gerente superior del sindicato de suscripción nombra al grupo vendedor. Un acuerdo de grupo de ventas, o un acuerdo de concesionario seleccionado, gobierna el grupo y establece términos tales como si la cuenta se dividirá o no se dividirá, también conocidas como cuentas occidentales u orientales. El acuerdo también cubre la concesión de venta, o la comisión sobre ventas, y la fecha de terminación, que generalmente es dentro de un período de 30 días.
Ejemplo hipotético de grupo de venta
Digamos que Goldman Sachs, Merrill Lynch y Wells Fargo Advisors son miembros del sindicato, o firmas de suscripción, y JP Morgan Chase, la firma de origen, actúa como gerente sénior del sindicato. Como suscriptores, todas estas empresas son responsables de los valores no vendidos, pero también obtienen la mayor parte de las ganancias.
JP Morgan Chase, actuando como gerente de sindicato, invita a una gama más amplia de corredores y distribuidores que incluyen firmas de inversión más pequeñas en todo el mundo, para formar el grupo de ventas. Este enfoque refuerza la distribución de las acciones y aumenta las posibilidades de que se vendan rápidamente. A su vez, los miembros del grupo vendedor obtienen una concesión. No son responsables por el riesgo de valores no vendidos.
La ganancia que los miembros del sindicato obtienen de las acciones o bonos del grupo vendedor se denomina eliminación adicional, que se agrega a la concesión para la eliminación total.
