¿Qué es un préstamo bancario senior?
Un préstamo bancario principal es una obligación de financiamiento de deuda emitida a una empresa o individuo por un banco o institución financiera similar que tiene derecho legal sobre los activos del prestatario por encima de todas las demás obligaciones de deuda. Debido a que se considera prioritario para todos los demás reclamos contra el prestatario, en caso de quiebra, será el primer préstamo que se reembolsará antes de que otros acreedores, accionistas preferentes o accionistas comunes reciban el reembolso. Los préstamos bancarios para personas mayores generalmente se aseguran mediante un derecho de retención contra los activos del prestatario.
Cómo funciona un préstamo bancario sénior
Los préstamos bancarios para personas de la tercera edad a menudo se utilizan para proporcionar efectivo a una empresa para continuar sus operaciones diarias. Los préstamos generalmente están respaldados por el inventario, propiedad, equipo o bienes inmuebles de la compañía, como garantía. Debido a que los préstamos bancarios senior están en la parte superior de la estructura de capital de una empresa, si la empresa se declara en bancarrota, la propiedad garantizada generalmente se vende y los ingresos se distribuyen a los titulares de préstamos senior antes de que se devuelva cualquier otro tipo de prestamistas. Históricamente, la mayoría de las empresas con préstamos bancarios senior que terminaron declarándose en bancarrota han podido cubrir los préstamos por completo.
Los préstamos bancarios senior tienen tasas de interés flotantes que fluctúan de acuerdo con la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) u otro índice de referencia común. Por ejemplo, si la tasa de un banco es LIBOR + 5%, y LIBOR es 3%, la tasa de interés del préstamo será 8%. Debido a que las tasas de los préstamos a menudo cambian mensualmente o trimestralmente, el interés en un préstamo bancario senior puede aumentar o disminuir a intervalos regulares. Esto ayuda a proteger a los prestamistas del aumento de las tasas de interés a corto plazo que provocan la disminución de los precios de los bonos, así como contra la inflación.
Los préstamos bancarios senior deben ser las primeras deudas que se pagarán si el prestatario se declara en quiebra.
Consideraciones especiales para un préstamo bancario senior
Las empresas que obtienen préstamos bancarios senior a menudo tienen calificaciones crediticias más bajas que sus pares, por lo que el riesgo crediticio para el prestamista suele ser mayor de lo que sería con la mayoría de los bonos corporativos. Además, las valoraciones de los préstamos bancarios senior fluctúan con frecuencia y pueden ser volátiles. Esto fue especialmente cierto durante la gran crisis financiera de 2008. Debido a su inherente riesgo y volatilidad, los préstamos bancarios senior generalmente le pagan al prestamista un mayor rendimiento que los bonos corporativos con grado de inversión. Sin embargo, debido a que los prestamistas están seguros de recuperar al menos una parte de su dinero antes que los otros acreedores de la compañía en caso de insolvencia, los préstamos rinden menos que los bonos de alto rendimiento, que no conllevan tal promesa.
Invertir en fondos mutuos o ETF que se especializan en préstamos bancarios senior puede tener sentido para algunos inversores que buscan ingresos regulares y que están dispuestos a asumir el riesgo y la volatilidad adicionales. Este es el por qué:
- Debido a la tasa variable de los préstamos, cuando la Reserva Federal aumenta las tasas de interés, los préstamos generarán rendimientos más altos. Además, los fondos de préstamos bancarios senior generalmente tienen un rendimiento ajustado al riesgo en un período de tres a cinco años que los hace atractivo para inversores bastante conservadores. Cuando los fondos del préstamo tienen un rendimiento inferior, los bonos se venden con un descuento a la par, lo que aumenta el rendimiento del inversor.
Los inversores también pueden tranquilizarse por el hecho de que la tasa de incumplimiento promedio de los fondos de préstamos bancarios senior históricamente es un 3% relativamente modesto.
