¿Qué es un préstamo de estiramiento para personas mayores?
Un préstamo preferente senior es un tipo de estructura de préstamo híbrido que se ofrece principalmente a empresas del mercado intermedio para financiar compras apalancadas (LBO). De manera similar al financiamiento de "unitranche", el préstamo de rango senior combina la deuda senior y la deuda junior, o subordinada, en un solo paquete, generalmente a un costo promedio más bajo para el prestatario que un préstamo senior y una pieza junior (mezzanine o segundo gravamen).
Cómo funciona un préstamo de estiramiento para personas mayores
Los préstamos “senior” se extienden para acomodar las necesidades financieras del prestatario, pero tienen un riesgo mayor para el prestamista que un préstamo senior convencional. Con este mayor riesgo viene un mayor pago de intereses combinados al prestamista. Estos tipos de préstamos han quitado la participación de mercado del método tradicional de financiamiento de una compra apalancada al asegurar un compromiso para un préstamo principal por una parte de la necesidad de financiamiento total, y luego obtener deuda junior en forma de financiamiento de entrepiso o deuda de segundo gravamen para el balance.
Los préstamos de alto rango pueden ser convenientes para el prestatario, pero implican un mayor riesgo por parte del prestamista.
Pros y contras de un préstamo de estiramiento para personas mayores
Para el prestatario, el préstamo elástico senior brinda velocidad y conveniencia. El prestatario no tiene que negociar por separado con dos partes diferentes, el proveedor de préstamos senior y el proveedor de préstamos junior. En cambio, trata con un solo prestamista y, por lo tanto, simplifica el proceso de documentación, ahorrando tiempo y honorarios legales y mejorando la flexibilidad del patrocinador de capital privado de la LBO para cerrar la transacción. Además, en caso de que exista la necesidad de exenciones o consentimientos de contratos de crédito en el futuro, el prestatario solo tiene que recurrir al prestamista individual para su ejecución.
Sin embargo, el préstamo elástico senior presenta un riesgo adicional para el prestamista porque está expuesto al mayor apalancamiento general del prestatario. Si un banco proporciona solo un préstamo senior, podría estar expuesto a 4x de deuda a EBITDA, por ejemplo, pero con un préstamo senior, el apalancamiento podría ser 6x o 6.5x. Además, y en relación con el riesgo que conlleva un mayor apalancamiento, el prestamista individual se mantendría solo sin un sindicato para compartir el riesgo.
