Movimientos del mercado
Los principales índices del mercado encontraron soporte y se recuperaron de lo que parecía, a partir del mediodía, una clara liquidación. Esta acción parece indicar que, a pesar de que el índice S&P 500 (SPX) cerró casi un 0.25% más bajo durante el día y los índices Nasdaq 100 (NDX) y Russell 2000 (RUT) perdieron aún más de su precio, los compradores están ingresando al mercado buscando gangas relativas. Parece ser la primera de tres pruebas después de la acción de ayer de que es probable que los inversores mantengan la calma en los próximos días.
El índice de volatilidad (VIX) cayó sin cambios justo después del cierre del mercado. Con la caída del 0.25% en el S&P 500, se espera que el VIX aumente ligeramente. Lo hizo al cierre del mercado, pero esa reacción ligera y tardía es la segunda evidencia de que los inversores no tienen prisa por vender sus acciones. La evidencia final proviene del hecho de que las acciones de crecimiento, medidas por el rendimiento relativo entre dos fondos cotizados en bolsa SPDR S&P 500 ETF (SPY) y SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF (SPYG), parecen estar descartando las ventas de verano. Tendencia a medida que los compradores emergen sigilosamente para aumentar las acciones que esperan que superen.
Las existencias de crecimiento revierten el patrón reciente
A lo largo de 2019, las acciones de crecimiento han superado ligeramente al S&P 500, con la excepción de los meses de verano. Como se señaló en el gráfico anterior, las acciones de crecimiento estuvieron bajo presión durante todo el verano, ya que los inversores expresaron su preocupación por los próximos aranceles y las discusiones sobre la guerra comercial entre Estados Unidos y China. Pero en las últimas dos semanas, esa tendencia parece haberse revertido.
Una mirada cuidadosa al mismo cuadro en un marco de tiempo diferente y más reciente cuenta una nueva historia. En las últimas dos semanas, los dos ETF muestran una tendencia invertida, con SPYG ahora superando a SPY como lo ha hecho durante la mayor parte del año anterior (consulte el cuadro a continuación). Esto es solo evidencia a corto plazo, pero respalda la idea de que los inversores están apostando por las acciones de crecimiento en el último trimestre del año.
