En el mundo de los fondos mutuos, hay dos categorías principales: fondos administrados activamente y fondos administrados pasivamente (indexados). (Para más información, consulte: Gestión pasiva frente a activa ).
Los fondos administrados activamente son administrados por administradores de cartera que compran y venden valores dentro del fondo en un esfuerzo por lograr el objetivo de inversión del fondo. Los fondos de fecha objetivo son una variedad de fondos administrados activamente que están diseñados para "madurar" en un momento específico.
Los fondos indexados administrados pasivamente simplemente compran y mantienen una canasta de valores que también se ajustan al objetivo del fondo sin ninguna rotación de cartera.
Tanto la fecha objetivo como los fondos indexados están diseñados para ejecutarse en piloto automático, pero la cuestión de cuál es mejor requiere el examen de varias variables. (Para más información, consulte: Gestión activa: ¿está funcionando para usted? )
Fondos indexados
Los fondos indexados son probablemente el tipo de fondo mutuo más simple disponible en la actualidad. Estos fondos simplemente compran todos los valores que figuran en un índice de acciones o bonos dado. Por ejemplo, un fondo del índice S&P 500 posee cada una de las 500 acciones incluidas en ese índice, y cada acción del fondo representa un interés indiviso en cada una de esas 500 empresas. Hay fondos indexados disponibles para prácticamente todos los índices financieros existentes, tanto extranjeros como nacionales. (Para obtener más información, consulte: El Lowdown de los fondos de índice ).
Fondos de fecha objetivo
Los fondos de la fecha objetivo se administran de modo que los valores del fondo se asignen en una asignación cada vez más conservadora a medida que se acerca la fecha objetivo. Por ejemplo, un plan de ahorro de segunda mano, el plan de jubilación proporcionado por el gobierno federal a los empleados, ofrece cinco fondos básicos que van desde conservadores hasta agresivos y también varios fondos de ciclo de vida que vencen en intervalos de 10 años, y el próximo vencerá en 2020 Los fondos del ciclo de vida son fondos de fondos que mantienen las asignaciones de los cinco fondos principales. Cuando se emiten por primera vez, el 24% de los activos se mantienen en los dos fondos de bonos con el resto asignado entre los tres fondos de acciones de los cinco fondos principales. Luego, los fondos se reasignan lentamente cada 90 días hasta que se alcanza la fecha objetivo. En este punto, la asignación inicial se invierte, donde el 24% de los fondos se asignan entre los tres fondos de acciones y el 76% restante entre los dos fondos de bonos. (Para más información, consulte: Fondos del ciclo de vida: ¿puede ser más simple? )
La mayoría de los otros fondos con fecha objetivo funcionan de manera similar, donde la asignación inicial de activos generalmente se orienta hacia el crecimiento y se reasigna gradualmente a una cartera estable o que genera ingresos. Estos fondos ahora cuentan con activos totales que superan los $ 500 mil millones y se han vuelto cada vez más populares en 401 (k) y otros planes de jubilación patrocinados por el empleador. (Para obtener más información, consulte: Fondos de fecha objetivo: más populares, más baratos que nunca ).
Índice vs. TD
Como categorías de fondos amplias, los fondos de fecha objetivo e índice son difíciles de comparar en muchos aspectos porque difieren tanto en la estructura como en el objetivo. Los fondos con fecha objetivo suelen ser instrumentos bastante complejos, internamente hablando, mientras que los fondos indexados son totalmente transparentes y estáticos por naturaleza. Los fondos con fecha objetivo vienen con una gama completa de estructuras de tarifas, mientras que los fondos indexados generalmente cobran poco o nada debido a su gestión pasiva. Los fondos de fecha objetivo también pueden invertir en varios tipos diferentes de valores, incluyendo acciones comunes y preferidas, valores corporativos y del Tesoro, y otros fondos mutuos en algunos casos. Y debido a que el último tipo de fondo generalmente está diseñado para proporcionar rendimientos cada vez más conservadores con el tiempo, cualquier comparación con un fondo indexado es fundamentalmente sesgada. (Para obtener más información, consulte: ¿Quién se beneficia realmente de los fondos de fecha objetivo? )
Los inversores que deseen comparar estos dos tipos de fondos probablemente necesitarán elegir dos fondos específicos y comparar su rendimiento en unos pocos períodos de tiempo separados pero idénticos. Pero los inversores deben tener en cuenta sus objetivos cuando ven estos datos porque aquellos que necesitarán acceder a su dinero en un momento determinado, como cuando llega la fecha objetivo en cuestión, pueden no ser buenos candidatos para un fondo indexado debido a que posibilidad de que ese índice caiga sustancialmente justo antes de cuando se necesita el dinero. Aquellos que necesiten liquidar sus fondos dentro de unos años probablemente estarán mejor en un fondo de fecha objetivo porque las probabilidades de sufrir una gran pérdida disminuirán con el tiempo a medida que la cartera objetivo se asigne de manera más conservadora. (Para más información, consulte: 5 razones para evitar los fondos indexados ).
Aquellos que no necesiten hacer un retiro por al menos 15 o 20 años pueden salir adelante en un fondo indexado; por ejemplo, un ahorrador de jubilación de unos 40 años podría ser prudente para comprar un fondo indexado y permanecer en él hasta que alcance los 65 o 70 años porque el índice ha arrojado retornos promedio de 8% a 10% al año durante ese lapso de tiempo. Incluso si el mercado se corrige justo antes de la jubilación, aún puede salir adelante de un fondo de fecha objetivo porque participó en una mayor parte del crecimiento durante el resto del período de tiempo. (Para obtener más información, consulte: ¿Pueden los fondos indexados mejorados ofrecer retornos de bajo riesgo? )
La línea de fondo
Comparar fondos con fecha objetivo con fondos indexados es como comparar manzanas con naranjas. Cada tipo de fondo está diseñado para un propósito algo diferente, aunque ambos tipos de fondos permiten a los inversores aumentar su dinero en piloto automático en cierto sentido. Para obtener más información sobre los fondos de índice y fecha objetivo, visite el sitio web de Morningstar Inc. (MORN) o consulte a su asesor financiero. (Para lecturas relacionadas, vea: Pocos gerentes de fecha objetivo invierten en sus propios fondos ).
