La tecnología, el mayor peso del sector en el S&P 500, ha sido un destino favorito para los inversores este año, pero esa tendencia muestra signos de disminuir a medida que las acciones de FAANG caen. Las cinco acciones que componen el querido grupo FAANG son Facebook, Inc. (FB), Amazon.com, Inc. (AMZN), Apple Inc. (AAPL), Netflix, Inc. (NFLX) y la matriz de Google Alphabet Inc. (GOOG). Apple, Amazon, Facebook y las dos clases de acciones de Alphabet, en ese orden, son cinco de las 10 acciones más grandes del S&P 500.
Amazon y Netflix son acciones de consumo discrecional, por lo que no se encuentran en las listas de fondos dedicados a intercambio de tecnología (ETF) como el Technology Select Sector SPDR (XLK) y el iShares US Technology ETF (IYW), pero esos fondos son fuertemente asignado a Apple, Facebook y Alphabet. Esto significa que esos ETF son vulnerables a la reducción de precios en esas acciones y salidas cuando esas acciones caen.
El viernes pasado, XLK "sufrió su peor semana de salidas en 18 meses, perdiendo más de $ 737 millones. Los retiros del viernes de $ 560.5 millones fueron los más entre los productos de renta variable cotizados en los Estados Unidos, y el tercero más alto para el ETF desde el comienzo de 2015". según Bloomberg. XLK, el ETF de tecnología más grande por activos, asigna casi un tercio de su peso combinado a Apple, Facebook y Alphabet. Con las salidas de la semana pasada, las salidas del segundo trimestre de XLK alcanzaron casi $ 694 millones a partir del 9 de junio. Solo ocho ETF han visto salidas más grandes desde el comienzo del trimestre actual.
No todos los ETFs con una exposición significativa a FAANG fueron castigados con salidas la semana pasada. Invesco QQQ (QQQ) experimentó un descenso de su precio de casi un 3 por ciento durante la semana pasada, pero durante la semana que terminó el 9 de junio, los inversores agregaron $ 805 millones al ETF. Solo siete ETF vieron entradas más grandes durante ese período. QQQ, que rastrea el ampliamente seguido Índice Nasdaq 100, asigna más del 34 por ciento de su peso a las acciones de FAANG. QQQ no es un ETF del sector, pero la tecnología y el consumo discrecional, los sectores de origen de las acciones de FAANG, se combinan en más del 80 por ciento del peso del fondo. En términos nocionales, el viernes pasado fue el segundo día de mayor volumen para QQQ desde 2009. En cuanto al volumen total, fue el mayor día de facturación en QQQ desde 2015, según Rareview Macro.
Quizás sorprendentemente, el First Trust Dow Jones Internet Fund (FDN), el mayor ETF de Internet, agregó $ 24.1 millones en nuevos activos la semana pasada. Sin embargo, la capacidad de FDN para continuar agregando activos frente a la disminución de FAANG es un punto a considerar. Si bien FDN no presenta exposición a Apple, el cuarteto FANG combina más de un tercio del peso del ETF. Se cree que las preocupaciones de valoración son parte de la razón por la cual los inversores están preocupados por las acciones de FAANG. FDN tiene una relación precio / ganancias (P / E) de más de 26 en comparación con alrededor de 19 para el S&P 500.
