¿Qué es el tercer mercado?
Un tercer mercado consiste en la negociación realizada por corredores-corredores que no son miembros de la bolsa e inversores institucionales de acciones que cotizan en bolsa. En otras palabras, el tercer mercado involucra valores cotizados en bolsa que se negocian sin receta entre corredores de bolsa y grandes inversores institucionales.
El término "extrabursátil" generalmente se refiere a la negociación de valores que no cotizan en bolsas ampliamente reconocidas, como la Bolsa de Nueva York (NYSE). En su lugar, estos valores se negocian a través de una red de corredores de bolsa, ya que los valores no cumplen con los requisitos de cotización de un intercambio centralizado. En el caso del tercer mercado, los valores se cotizan en bolsa, pero no se negocian a través de la bolsa.
Para llevar clave
- Con un tercer mercado, los valores que cotizan en bolsa son negociados por inversores que operan fuera de una bolsa centralizada a través de una red de corredores de bolsa e inversores institucionales. Los inversores institucionales, como las empresas de inversión y los planes de pensiones, tienden a participar en el tercer mercado, al igual que lo hacen operadores en los mercados extrabursátiles. Con los mercados extrabursátiles, los valores que no están calificados para cotizar en las bolsas tradicionales se compran y venden a través de una red de corredores de bolsa. Los valores a menudo se pueden comprar a precios más bajos en tercer mercado porque no hay tarifas de corredor.
Entendiendo el Tercer Mercado
El tercer mercado es compatible con los mercados primario y secundario. El mercado primario describe la emisión de nuevos valores. El mercado secundario es tradicionalmente donde los valores experimentados se intercambian entre los participantes del mercado. Y ahora, el tercer mercado es auxiliar del mercado secundario, con énfasis en los mercados OTC y los inversores institucionales.
Cómo funciona el tercer mercado
Antes de vender valores cotizados en bolsa a un no miembro en una transacción de un tercer mercado, una firma miembro debe completar todas las órdenes limitadas en el libro del especialista al mismo precio o más alto. Los inversores institucionales típicos que participan en el tercer mercado incluyen empresas de inversión y planes de pensiones. El tercer mercado reúne a grandes inversores dispuestos y capaces de comprar y vender sus propias tenencias de valores por efectivo y entrega inmediata. Los valores se pueden comprar a precios más bajos en el tercer mercado debido a la ausencia de comisiones de los corredores.
Los sistemas comerciales de terceros eluden a los corredores tradicionales y permiten que las órdenes de bloqueo de instituciones grandes y posiblemente rivales se "crucen" entre sí. Las reglas de anonimato evitan que cualquiera de las partes conozca la identidad de la contraparte. Existen reglas y lógicas adicionales integradas en las interfaces de administración de flujo, pero hay cierta información que no se puede compartir con el público, lo que le da a la transacción el anonimato suficiente.
El comercio del tercer mercado comenzó en la década de 1960 con empresas como Jefferies & Company, aunque hoy en día hay varias firmas de corretaje centradas en el comercio del tercer mercado.
Terceros creadores de mercado
Los creadores del tercer mercado agregan liquidez a los mercados financieros al facilitar las órdenes de compra y venta, incluso si no hay un comprador o vendedor disponible de inmediato para el otro lado de la transacción. Los creadores del tercer mercado obtienen ganancias de sus roles como intermediarios comprando y vendiendo a bajo precio. También colocan intercambios para corredores en intercambios de los cuales ese corredor no es miembro.
Un creador de un tercer mercado podría actuar como comprador cuando un inversor quiere vender pero solo quiere obtener una pequeña ganancia a corto plazo comprando un valor a un precio favorable y vendiéndolo a otro inversor a un precio más alto. Los creadores del tercer mercado a veces pagan a los corredores una pequeña tarifa de uno o dos centavos por acción para dirigir los pedidos a su manera. A veces, los corredores y los creadores de terceros mercados son lo mismo.
