Los altos salarios de los administradores de fondos mutuos suelen estar más sujetos a especulaciones que a informes. La falta de transparencia en estos asuntos fue parte de la motivación detrás de las protestas contra el sector financiero y Wall Street en los Estados Unidos en 2011. "Las cosas se salieron de control en el extremo superior de la escala salarial", fundador y director de inversiones John Montgomery, de Bridgeway Capital Management, le dijo a Bloomberg en 2017. Montgomery es uno de los pocos administradores de fondos mutuos que ha revelado su salario: en 2011 fue de $ 626, 639. se lleva a casa solo siete veces el ingreso del empleado peor pagado de la empresa.
Skimming, el prospecto de un fondo mutuo respalda aún más la percepción de falta de transparencia. En estos extensos documentos, no se utiliza un lenguaje simple para indicar directamente los montos pagados a los administradores de fondos por sus servicios de asesoramiento. La declaración de información adicional ofrece a los inversores y al público la mayoría de los detalles, aunque todavía no es mucho. No se hace público para proteger a los administradores de fondos, pero esto no tiene en cuenta el lenguaje escaso utilizado en el informe general de los salarios.
Cómo se desglosa el pago del administrador de fondos mutuos
La estructura de los ingresos de un administrador de fondos mutuos suele ser un salario más un bono de rendimiento. Un estudio de febrero de 2018 de 4.500 fondos mutuos publicado en el Journal of Finance mostró que el 75% de los asesores de fondos mutuos reciben explícitamente una compensación del rendimiento del fondo, y esta estructura de compensación es más frecuente con fondos más grandes. Se sabe que los principales gestores de fondos de la industria aportan entre $ 10 y $ 25 millones por año a cambio de emplear habilidades de selección de valores envidiosas. Los gestores de fondos reciben ingresos adicionales en función de los activos totales gestionados.
A partir de octubre de 2018, Salary.com informó que el salario base anual del administrador de cartera oscila entre $ 65, 589 (para alguien con menos de dos años de experiencia) a $ 135, 153 (para uno en el nivel superior). Sin embargo, lo más probable es que la mayoría de los ingresos de un administrador de fondos se deriven de bonos en lugar de su salario base.
El ingreso promedio anual de los administradores de fondos también varía según el tipo de institución financiera. Una encuesta realizada por Russell Reynolds Associates reveló que los administradores de fondos en los bancos ganan un promedio de $ 140, 000, mientras que los administradores de fondos mutuos en las compañías de seguros ganan $ 175, 000. Los administradores de fondos de las casas de bolsa ganan $ 222, 000, y los administradores de fondos de inversión de las compañías de fondos mutuos ganan un promedio de $ 436, 500.
Artistas de la estrella
Will Danoff administra Fidelity Contrafund (FCNTX), el mayor fondo de inversión de capital administrado activamente en los Estados Unidos con una cartera de $ 135 mil millones a septiembre de 2018. El rendimiento del Fidelity Contrafund es único en comparación con el de otros fondos, ya que ha superado al Estándar & Poor's 500 index en varias ocasiones. Ser el administrador de un fondo básico requiere esfuerzos de diligencia debida anormalmente estrictos por parte de Danoff, quien se comunica con más de 1, 000 compañías al año para realizar las selecciones de cartera que respaldan el éxito del fondo. Gran parte de su tiempo lo dedica a investigar las tenencias actuales de fondos. Ha sido gerente del fondo desde septiembre de 1990.
El prospecto actual enumera la comisión de gestión como 0, 60%. Eso significa que cuando un inversionista compra $ 10, 000 acciones en el fondo, $ 60 se destinan a la compensación de Danoff y de otros asesores de inversión. La declaración de información adicional en el folleto del fondo enumera la compensación de Danoff como un salario base anual, un bono y una compensación basada en el patrimonio. Los detalles sobre la estructura de compensación pueden variar ampliamente de un fondo a otro para limitar aún más la transparencia de los datos de ingresos. Los administradores de fondos mutuos a menudo obtienen el 1% del total de los activos bajo administración. Eso significa que la compensación anual de Danoff supera con creces el promedio de $ 436, 500 y supera con creces los $ 10 millones, pero Fidelity no se beneficia de que los inversores, el gobierno de EE. UU. U otros administradores de fondos de Fidelity conozcan el número específico.
¿Una profesión en expansión?
Si bien los gestores de fondos mutuos ganan menos anualmente que los gestores de fondos de cobertura (los principales gestores de fondos de cobertura informaron que obtuvieron miles de millones por año gracias a las considerables bonificaciones de gestión y rendimiento), la gestión de fondos de inversión suele ser una carrera más estable. La probabilidad de ser despedido debido a cambios estructurales en la empresa o al bajo rendimiento del fondo es, en general, menor en la función de gestión de fondos mutuos. Sin embargo, esto no significa que ser administrador de un gran fondo mutuo en los Estados Unidos sea un trabajo fácil; el trabajo implica una gran presión y es muy exigente, y los administradores de fondos se desplazan rápidamente de la industria debido al bajo rendimiento anterior de los fondos administrados.
Las inversiones en fondos mutuos estadounidenses se han recuperado exponencialmente desde la crisis financiera de 2008, tal vez más de lo que se pensaría en base a las desastrosas implicaciones de inversión que los fondos mutuos tuvieron en la economía estadounidense y las carteras de jubilación individuales. La inversión minorista de instituciones y consumidores en instrumentos financieros hace que el potencial futuro de nuevos fondos mutuos para ser operados por bancos, compañías de seguros, compañías de fondos mutuos y compañías de corretaje sea más viable. Todas estas empresas buscan contratar personas competentes para seleccionar acciones que puedan superar con éxito los índices, un desafío cada vez mayor, dada la competencia que enfrentan los gerentes humanos de los asesores automáticos y los fondos administrados pasivamente que reflejan esos índices, por tarifas mucho más bajas.
Si bien las compañías de fondos mutuos pueden ser las más selectivas al elegir candidatos para futuros gestores de cartera, las compañías de seguros, los bancos y las casas de bolsa ofrecen más margen de maniobra en términos de historial de empleo anterior y la elección de una institución educativa. La industria de servicios financieros emplea un modelo relativamente a corto plazo en la selección de talento para estos puestos, y los nuevos gerentes tienen de uno a tres años para desarrollar el rendimiento de los fondos antes de que se les ofrezca una oportunidad de gestión. Los gustos de Will Danoff y otros gestores de fondos de larga data han mantenido sus posiciones al desempeñarse bien repetidamente.
