El Dow Jones Transportation Average cayó casi un 14% en 2018, renunciando a todas las ganancias publicadas desde el último día de negociación de 2014. El índice ha rebotado alrededor del 5% hasta ahora en 2019, pero la tendencia alcista parece madura para ventas en corto, aumentando Las probabilidades de precios aún más bajos en los próximos meses. Los camioneros, las compañías de embalaje y las aerolíneas han pesado igualmente sobre la presión de venta, lo que indica que los temas de base amplia están moviendo estas existencias en lugar de las condiciones comerciales locales.
Los ferrocarriles podrían abrir el próximo capítulo de esta historia bajista cuando CSX Corporation (CSX) informa las ganancias del cuarto trimestre en el mercado posterior al miércoles, seguido por Kansas City Southern (KSU) el viernes por la mañana. Este subgrupo parece más resistente que sus pares de transporte, pero eso es atribuible a que el líder de la industria Union Pacific Corporation (UNP) negocie solo 12 puntos por debajo del máximo histórico de septiembre de 2018. Aun así, no es prudente esperar que ninguno de los ferrocarriles ingrese a nuevas tendencias alcistas mientras las guerras comerciales y las crecientes tasas de interés dominen los titulares financieros.
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El iShares DJ Transportation Average Index Fund (IYT) estalló por encima de la resistencia de 2014 en los $ 160 a fines de 2016 y cayó en un patrón lateral, pasando los siguientes 11 meses probando un nuevo soporte. Despegó en un avance vertical en noviembre de 2017, estancando un poco más de $ 200 en enero de 2018 cuando la administración Trump amenazó con aranceles sobre todo tipo de productos extranjeros que viajan a través de la red de transporte mundial.
El posterior descenso encontró soporte en los $ 180 unas semanas después, dando paso a un repunte acelerado que alcanzó resistencia en el máximo de enero en agosto. Se recuperó a un nuevo máximo en septiembre, pero se revirtió rápidamente, atrapando a los accionistas complacientes en una ruptura fallida. La recesión posterior rompió el apoyo de febrero en diciembre, volcando el fondo a un mínimo de dos años en los $ 150 antes del rebote de enero.
El aumento de 2019 ahora se acerca a una fuerte resistencia en el nivel de desglose, lo que aumenta las probabilidades de que los vendedores en corto agresivos puedan recargar posiciones antes de una nueva presión de venta que podría alcanzar y potencialmente violar el mínimo de diciembre. Hay mucho en juego porque un desglose traerá una línea de tendencia de 10 años (líneas azules), marcando una oportunidad de compra histórica o el final del mercado alcista a largo plazo del sector.
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Se espera que CSX Corporation (CSX) reporte ganancias por acción de 99 centavos sobre ingresos del cuarto trimestre de $ 3.12 mil millones en el confesionario del miércoles después de superar las estimaciones por un amplio margen y aumentar la orientación del año fiscal en octubre. Esa noticia alcista provocó un repunte menor, seguido de una disminución vertical que llevó casi 10 puntos en menos de dos semanas. La acción rompió ese mínimo profundo al final del año, cayendo a un mínimo de siete meses.
El rebote de enero ha alcanzado un punto de resistencia en los promedios móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 días estrechamente alineados, que se encuentran justo por encima del mínimo de octubre. Dada esta alineación bajista, los vendedores cortos redondearán los vagones antes del lanzamiento de ganancias, en busca de catalizadores bajistas que admitan nuevas entradas. Incluso una recuperación rápida podría ser mortal en esta estructura de precios, con múltiples barreras generales que impiden el progreso.
La venta masiva en diciembre no pudo llenar la brecha de abril de 2018 entre $ 57 y $ 58.50, lo que marca un objetivo negativo natural si los vendedores toman el control después de las noticias. El nivel de retroceso de.382 de la tendencia alcista de 2016 a 2018 cerca de $ 55 parece un precio más favorable para comprar la caída, con un soporte estrechamente alineado en la parte superior del rango de negociación de 2017. En cualquier escenario, los toros restantes pueden tener que lidiar con un brutal ciclo de venta mensual de estocástico que no se acerca al nivel de sobreventa.
La línea de fondo
El Dow Jones Transportation Average ha caído a un mínimo de dos años, pero mantendrá su estatus de mercado alcista siempre que el precio del fondo IYT se mantenga por encima de una línea de tendencia de 10 años en los bajos $ 150. Los componentes del sector luchan con patrones bajistas similares, azotados por los vientos gemelos de las guerras comerciales y las crecientes tasas de interés.
