La banca de inversión implica proporcionar servicios de asesoramiento y gestión para transacciones financieras grandes y complejas, y proporcionar servicios relacionados con la creación de capital para corporaciones, organizaciones o incluso gobiernos. Dos de las actividades principales de los bancos de inversión son la suscripción de financiamiento de deuda y la emisión de valores de renta variable, como en una oferta pública inicial (IPO), y el asesoramiento y la facilitación de fusiones y adquisiciones (M&A) para empresas, incluidas las compras apalancadas.
Además, los bancos de inversión brindan ayuda en la venta de valores y la colocación de acciones, junto con el manejo de inversiones y operaciones de intermediación para clientes corporativos, entidades soberanas o individuos de alto patrimonio (HNWI). Los bancos de inversión también son los principales asesores, planificadores y gerentes para la reestructuración o reorganización corporativa, como el manejo de desinversiones.
Las divisiones típicas dentro de los bancos de inversión incluyen grupos de cobertura de la industria y grupos de productos financieros. Los grupos de cobertura de la industria están establecidos para tener grupos separados dentro del banco, cada uno con una amplia experiencia en industrias específicas o sectores del mercado, como la tecnología o la atención médica. Estos grupos desarrollan relaciones con clientes con compañías dentro de varias industrias para traer financiamiento, emisión de acciones o negocios de fusiones y adquisiciones al banco.
Los grupos de productos de un banco de inversión se centran en productos financieros de banca de inversión específicos, como OPI, fusiones y adquisiciones, reestructuraciones corporativas y varios tipos de financiación. Puede haber grupos de productos separados que se especializan en financiamiento de activos, leasing, financiamiento apalancado y financiamiento público. Los grupos de productos pueden organizarse más de acuerdo con sus principales actividades o productos. Por lo tanto, un banco de inversión puede tener grupos de productos designados como mercados de capital accionario, capital de deuda, fusiones y adquisiciones, ventas y comercio, gestión de activos e investigación de capital.
Las empresas dedicadas a la industria de banca de inversión se clasifican comúnmente en tres categorías: bancos de soporte abultado, bancos del mercado intermedio y bancos boutique. Los bancos boutique a menudo se dividen en boutiques regionales y bancos boutique de élite. Los bancos boutique de élite a veces tienen más en común con los bancos de soporte abultado que con las boutiques regionales. La clasificación de los bancos de inversión se basa principalmente en el tamaño; sin embargo, "tamaño" puede ser un término relativo en este contexto y puede referirse al tamaño del banco en términos de la cantidad de empleados u oficinas, o al tamaño promedio de las operaciones de fusiones y adquisiciones manejadas por el banco.
Bancos boutique regionales
El más pequeño de los bancos de inversión, tanto en términos del tamaño de la empresa como del tamaño típico de la transacción, son los bancos denominados bancos boutique regionales. Las boutiques regionales generalmente no tienen más que un puñado de unas pocas docenas de empleados. Debido al pequeño tamaño de la mayoría de las boutiques regionales, por lo general no ofrecen todos los servicios ofrecidos por los bancos de inversión de soporte abultado, y pueden simplemente especializarse en un área única, como el manejo de fusiones y adquisiciones en un sector de mercado en particular.
Como implica la clasificación, estos bancos tienen oficinas u operaciones que están restringidas, o al menos concentradas, en una región específica del país. Las oficinas del banco pueden incluso limitarse a una sola ciudad. Un ejemplo es un banco de inversión con sede en Texas con una sola oficina y menos de 20 empleados que maneja estrictamente los acuerdos de fusiones y adquisiciones para las empresas de la industria del petróleo y el gas. Las boutiques regionales pueden tener clientes que incluyen grandes corporaciones con sede en sus áreas, pero comúnmente sirven a empresas y organizaciones más pequeñas. Es poco probable que participen en el trabajo con gobiernos que no sean locales o estatales. En general, también manejan acuerdos de fusiones y adquisiciones más pequeños, en el rango de $ 50 a $ 100 millones o menos.
Elite Boutique Banks
Los bancos de inversión boutique de élite suelen ser completamente diferentes de las boutiques regionales. Las boutiques de élite se parecen más a los bancos de soporte abultados en lo que respecta al valor en dólares de los negocios que gestionan, que con frecuencia supera los $ 1 mil millones, aunque también pueden manejar algunos negocios más pequeños. Las boutiques de élite se parecen más a los bancos de soporte abultados, ya que comúnmente tienen una considerable presencia nacional e internacional, y operan docenas de oficinas en varios países. Sin embargo, todavía carecen del tipo de presencia global de un importante banco de inversión como JPMorgan Chase & Company.
Las boutiques de élite son a menudo como boutiques regionales en el sentido de que generalmente no brindan una gama completa de servicios de banca de inversión y pueden limitar sus operaciones para manejar asuntos relacionados con fusiones y adquisiciones. Son más propensos que los regionales a ofrecer servicios de reestructuración o gestión de activos.
La mayoría de los bancos boutique de élite comienzan como boutiques regionales y luego gradualmente alcanzan el estatus de élite a través del manejo de sucesiones de negocios cada vez más grandes para clientes más prestigiosos. Algunas boutiques de élite, como Qatalyst Partners, logran un rápido avance en el estado en gran parte debido a la reputación de los fundadores de las compañías de banca de inversión. Ejemplos de conocidos bancos de inversión boutique de élite son Lazard LLC, Evercore Group LLC y Moelis & Company.
Bancos del mercado medio
Los bancos de inversión del mercado medio son generalmente lo que implica la designación. Ocupan el punto medio entre las empresas de banca de inversión regionales más pequeñas y los bancos de inversión masivos de gran tamaño. Los bancos del mercado medio generalmente trabajan en acuerdos que comienzan alrededor del nivel regional y se acercan al nivel de soporte abultado, que generalmente van desde aproximadamente $ 50 millones hasta alrededor de $ 500 millones o más. Por lo general, los mercados intermedios también se encuentran en el punto medio en cuanto al alcance geográfico, con una presencia sustancialmente mayor que las boutiques regionales, pero no alcanzan el alcance multinacional de los bancos de soporte abultados.
A diferencia de los bancos boutique, las empresas del mercado intermedio generalmente brindan la misma gama completa de servicios de banca de inversión que los bancos de soporte abultado, incluidos los servicios de mercado de capitales y de capital de deuda, un complemento completo de servicios de financiación y gestión de activos, y fusiones y adquisiciones y acuerdos de reestructuración. Algunos de los bancos del mercado intermedio se parecen a las boutiques regionales porque se especializan en ofrecer servicios a una industria o sector en particular. Por ejemplo, una de las firmas de banca de inversión del mercado intermedio más reconocida es KBW, un banco de inversión que se especializa en trabajar con empresas del sector de servicios financieros. Algunas de las firmas más conocidas del mercado intermedio son Piper Jaffray Companies, Cowen Group y Houlihan Lokey.
Bancos de soporte abultados
Los grandes bancos de soporte son las principales firmas internacionales de banca de inversión con nombres fácilmente reconocibles como Goldman Sachs, Deutsche Bank, Credit Suisse Group AG, Morgan Stanley y Bank of America. Las firmas de soporte abultado son las más grandes en términos de número de oficinas y empleados, y también en términos de manejo de los negocios más grandes y los clientes corporativos más grandes. La gran mayoría de los clientes son empresas Fortune 500, si no Fortune 100. Los bancos de inversión de soporte abultado regularmente manejan negocios multimillonarios de fusiones y adquisiciones, aunque, dependiendo del estado general de la economía o del cliente en particular, un banco de soporte abultado a veces puede manejar negocios valorados en los cientos de millones bajos.
Cada uno de los bancos de soporte abrupto opera internacionalmente y tiene una gran presencia global y nacional. Los principales bancos de inversión brindan a sus clientes una gama completa de servicios de banca de inversión, que incluyen comercio, todo tipo de financiamiento, servicios de gestión de activos, investigación y emisión de acciones, y el pan y la mantequilla de los servicios de fusiones y adquisiciones. La mayoría de los bancos de soporte abultado también tienen divisiones bancarias comerciales y minoristas y generan ingresos adicionales mediante la venta cruzada de productos financieros.
Un cambio notable después de la crisis financiera en el mercado de la banca de inversión es la cantidad de clientes de alto valor neto y Fortune 500 que han optado por retener los servicios de las firmas de banca de inversión de élite en lugar de las empresas de soporte abultado.
Trabajando en banca de inversión
Las personas interesadas en trabajar en la banca de inversión deben pensar específicamente sobre qué tipo de trabajo desean hacer antes de decidir solicitar un banco de inversión en particular. Tenga en cuenta que los bancos boutique no ofrecen todos los servicios de las empresas de mercado intermedio y abultadas. Entonces, por ejemplo, si está interesado principalmente en trabajar en una mesa de negociación, es probable que solo las empresas más grandes ofrezcan esa oportunidad. Sin embargo, si está interesado en manejar acuerdos de M&A, los bancos más pequeños generalmente brindan una carrera profesional más rápida para administrar directamente dichos acuerdos.
La compensación de la banca de inversión puede no variar tanto entre trabajar para uno de los bancos de soporte más grandes en comparación con un banco de ramo de élite más pequeño. Mientras que los bancos más grandes comúnmente manejan negocios más grandes, esos negocios son menos y más intermedios que los negocios más pequeños. Además, las empresas de banca de inversión más pequeñas no tienen los gastos generales masivos de los bancos de soporte abultados y, por lo tanto, generalmente manejan márgenes de beneficio más grandes para recompensar a los empleados. Mirando hacia las futuras oportunidades profesionales, la experiencia en uno de los principales bancos de soporte general generalmente se ve mejor en un currículum, simplemente debido al reconocimiento del nombre.
