Chipotle Mexican Grill, Inc. (NYSE: CMG) es un conocido desarrollador y operador de restaurantes con un menú que se enfoca en burritos, tacos, tazones de burritos y ensaladas. La compañía fue fundada en 1993. Ha estado reportando un crecimiento de ingresos líder en la industria que ha atraído cierta atención de los inversores. Al 30 de septiembre de 2018, la compañía tenía 2, 424 restaurantes Chipotle en todo Estados Unidos y 37 ubicaciones internacionales.
Chipotle tiene un menú simple y ofertas de productos orgánicos que se pueden personalizar según los gustos de los consumidores. También está integrando algunas tecnologías líderes en la industria a través del comercio electrónico. En general, sus astutas campañas de marketing y su menú alternativo han creado una marca muy positiva con gran atractivo entre los consumidores.
Ingresos de Chipotle
En la línea superior, Chipotle ha publicado un impresionante crecimiento de los ingresos. En el tercer trimestre de 2018, Chipotle tuvo un crecimiento de ingresos de nueve meses del 9% con un crecimiento comparable de la tienda del 3.3%. Para los últimos doce meses (TTM) hasta noviembre de 2018, el crecimiento de los ingresos de un año fue del 14, 65% y el crecimiento de los ingresos anualizados de tres años fue del 2, 90%.
No muchos restaurantes han logrado tasas de crecimiento tan altas. Las principales empresas gastronómicas, incluidas McDonald's, Yum y Wendy's, mostraron un crecimiento negativo a través de estos plazos. Esto atestigua la demanda de cuota de mercado de Chipotle, el fuerte valor de marca y la capacidad de generar ventas repetidas consistentes.
Márgenes
Los márgenes pueden ser un diferencial importante en el negocio de restaurantes con compañías establecidas que reportan altos márgenes y una eficiencia comercial ejemplar. Si bien Chipotle ha estado en auge, sus márgenes han rezagado a los competidores y son un área clave de enfoque para los analistas de la industria. Con un margen bruto TTM del 18%, un margen operativo TTM del 7% y un margen neto TTM del 4%, es el último entre algunos de sus competidores más grandes. Algunos factores que afectan esto incluyen la expansión de su restaurante e integraciones de nuevas tecnologías en sus restaurantes existentes, como la recolección digital.
Lngresos netos
Si bien informa los márgenes más bajos en toda la industria, la compañía también informa algunos de los mayores crecimientos de ingresos netos, lo que significa que tiene margen de mejora que podría conducir a un mayor potencial alcista. Para el TTM, CMG tiene un ingreso operativo de $ 339 millones con un aumento de más de 300% en un año. Su ingreso neto de TTM es de $ 334 millones con una tasa de crecimiento de un año del 668%. Las ganancias por acción para el TTM fueron de $ 6.72 para un aumento de un año del 701%.
Métricas de valoración
La gestión del capital con la integración de nuevos proyectos de capital es siempre una preocupación para la alta dirección. Las nuevas tecnologías y las expansiones de restaurantes son factores que afectarán los márgenes y los rendimientos de los inversores en el corto plazo. Esto se puede ver en algunas de las métricas de valoración de Chipotle. Chipotle tiene un rendimiento anualizado de cinco años sobre los activos del 13.01% y un rendimiento anualizado sobre el patrimonio de cinco años del 17.12%, que son más bajos que la mayoría de sus competidores. Chipotle tiene un precio a las ganancias de 70 y un precio a las ventas de 3.
CMG ha tenido un alto rendimiento en acciones. Para el período TTM hasta el 23 de noviembre, lidera a sus competidores con una ganancia del 68%.
Gerencia de Chipotle
Chipotle tiene un hábil equipo de administración con mucha experiencia en la industria. En marzo de 2018, nombró a Brian Niccol como su CEO. Al mismo tiempo, Steve Ells, fundador de la compañía, se convirtió en presidente de la junta ejecutiva. Otros miembros de la alta gerencia incluyen a Chris Brandt, Curt Garner y John Hartung.
La línea de fondo
Chipotle ha logrado superar el crecimiento de la industria en ingresos con algunas características clave. Ofrece una alternativa a muchos de los nombres tradicionales en la industria de restaurantes. También ha dado grandes pasos en la implementación de tecnología digital que permite a los clientes ordenar en línea y recoger en la tienda, lo cual es un factor de crecimiento importante a medida que aumentan las ventas de comercio electrónico en todo el comercio minorista. Sus iniciativas de capital han sido exitosas y su perspectiva en general es positiva, ayudando a que su PE se mantenga alta. Se ha enfrentado a algunos desafíos en la calidad de los alimentos y sus márgenes siguen siendo bajos, lo que será un factor a tener en cuenta a medida que continúa expandiéndose.
