¿Qué es un año de cosecha?
El término "año de cosecha" se refiere al año histórico en el que se entrega la primera afluencia de capital de inversión a un proyecto o empresa. Esto marca el momento en que el capital es comprometido por un fondo de capital de riesgo, un fondo de capital privado o una combinación de fuentes. Los inversores pueden citar el año de cosecha para medir un posible retorno de la inversión (ROI).
El año de cosecha de un fondo de capital privado lanza efectivamente el reloj de la vida útil típica de 10 años de la mayoría de los fondos de PE a plazo.
Comprender los años de la vendimia
Un año de cosecha que ocurre en la cima o en la parte inferior de un ciclo comercial puede afectar los retornos posteriores de la inversión inicial, ya que la compañía puede haber estado sobrevaluada o subvaluada en ese momento. El año de cosecha proporciona información sobre el primer momento en que una pequeña empresa recibe capital de inversión sustancial, de uno o múltiples intereses.
Años antiguos para la comparación
Al observar las tendencias entre otras compañías con el mismo año de cosecha, puede surgir un patrón general que se puede utilizar para identificar potencialmente las tendencias económicas en un momento determinado. Si ciertos años de cosecha funcionan mejor que otros, estos datos ayudan a los inversores a predecir el desempeño de otras compañías con años de cosecha idénticos, como esas otras historias de éxito.
Por ejemplo, 2014 se considera un año de cosecha fuerte con respecto a las plataformas de crowdfunding como GoFundMe. Las empresas lanzadas a través de este tipo de infraestructura, durante ese período de tiempo, han mostrado fuertes características de crecimiento en su conjunto. Desde entonces, el clima regulatorio con respecto a los esfuerzos de crowdfunding se ha endurecido, lo que solo ha servido para legitimar aún más esta actividad, lo que sugiere un crecimiento futuro sostenido de las compañías que nacieron de esta manera.
Impacto de los ciclos económicos
La mayoría de las empresas experimentan cambios económicos como parte habitual de los negocios. Esto puede incluir fluctuaciones estacionales experimentadas por ciertos negocios, como el aumento de las ventas minoristas durante la temporada de vacaciones o un aumento en las ventas de productos para el cuidado del césped en los meses más cálidos, así como otros ciclos basados en la ocurrencia de ciertos eventos, como productos importantes lanzamientos.
Se cree ampliamente que el ciclo económico progresa sistemáticamente a través de las siguientes cuatro fases:
- Repunte
Durante el repunte y hasta el pico, se ve que el valor de la compañía aumenta. Durante el declive y hasta el inicio de la recuperación, se considera que el valor de esa compañía está disminuyendo.
Para llevar clave
- Un año de cosecha es el año clave en el que se entrega la primera afluencia significativa de capital de inversión a un proyecto o empresa. Durante un año de cosecha, el capital puede ser comprometido por un fondo de capital de riesgo, un fondo de capital privado, un inversor individual o un combinación de fuentes. Los valores de las empresas con años de cosecha comunes, pueden crecer o disminuir como grupo.
El punto en el ciclo en el que residía el negocio durante el año de cosecha puede sesgar la apariencia del verdadero valor de la compañía, dejando espacio para el análisis antes de tomar decisiones de inversión. Durante los picos en el mercado, es más probable que las nuevas empresas se sobrevaloren, según las perspectivas económicas actuales. Esto aumenta las expectativas sobre el rendimiento de una inversión, debido al hecho de que inicialmente se aportan grandes sumas de dinero.
Inversamente, las empresas suelen estar infravaloradas en los puntos bajos del mercado, ya que inicialmente se aporta menos capital, por lo tanto, estas empresas o proyectos tienen menos presión para generar rendimientos sustanciales.
