Tabla de contenido
- Pago volumétrico de producción
- Entendiendo VPP
- Detalles del acuerdo de VPP
¿Qué es el pago de producción volumétrica?
Un Pago Volumétrico de Producción (VPP) es un tipo de inversión estructurada que involucra al propietario de un interés de petróleo o gas vendiendo o pidiendo dinero prestado contra un volumen específico de producción asociado con ese campo o propiedad. El inversor o prestamista recibe una cuota mensual establecida, a menudo en la producción bruta, que luego es comercializada por el comprador VPP, o un porcentaje específico de la producción mensual lograda en la propiedad dada.
Los compradores podrían incluir bancos de inversión, fondos de cobertura, compañías de energía y compañías de seguros.
Para llevar clave
- Los pagos de producción volumétrica (VPP) son una forma de convertir una parte de la producción de petróleo o gas en un flujo de efectivo para los inversores. Los inversores, o compradores de un VPP, tenderán a ser instituciones financieras u otras compañías de energía que garanticen entregas futuras. de petróleo o gas. Los vendedores en un VPP son compañías petroleras o perforadoras que pueden monetizar su inversión de capital mientras retienen la propiedad de su propiedad.
Comprensión del pago de producción volumétrica
Una estructura VPP a veces se construye como parte de un paquete de financiación previa a la exportación (PFX). PFX tiene lugar cuando una institución financiera adelanta fondos a un prestatario en función del volumen comprobado de pedidos de los compradores. El prestatario, en este caso, el productor de petróleo, generalmente requiere la financiación para producir y suministrar el petróleo y el gas. El VPP luego se utiliza para pagar el préstamo bajo el acuerdo PFX. La calidad crediticia de PFX tiende a ser mejor que otros préstamos porque el flujo de efectivo generado por el VPP se utiliza para pagar el PFX antes que otros acreedores.
El comprador de VPP no tiene que aportar tiempo ni capital a la producción real del producto final. Sin embargo, muchos inversores en este tipo de intereses cubrirán sus cuentas por cobrar esperadas (los volúmenes establecidos en el contrato) a través del mercado de derivados para protegerse contra el riesgo de los productos básicos o de otro modo bloquear las ganancias esperadas.
Un acuerdo de VPP le permite al vendedor retener la propiedad total de la propiedad mientras monetiza parte de su inversión de capital. Esta capacidad de "retirar" parte del valor de un campo petrolero, por ejemplo, le permite al productor invertir en mejoras de capital o recompra de acciones. En el caso en que el propietario de una participación en el petróleo y el gas venda un volumen de producción específico, en lugar de pedir prestado, este dinero puede utilizarse para pagar otras deudas.
Detalles del acuerdo de VPP
Por lo general, un acuerdo de VPP expira después de un cierto período de tiempo o después de que se haya entregado un volumen total agregado específico del producto. Un interés VPP se considera un activo no operativo, similar a un sistema de pago de regalías o pago de préstamos. Según la estructura de pago de regalías, si el productor no puede cumplir con la cuota de suministro para un mes determinado (o cualquier horario que se use), la parte no satisfecha se compensará en el próximo ciclo, y así sucesivamente hasta que el comprador se haga efectivo. financieramente entero. Según la estructura de reembolso del préstamo, la falta de pago se consideraría incumplimiento.
