La capitalización de mercado promedio ponderada se refiere a un tipo de construcción del índice del mercado de valores que se basa en la capitalización de mercado de las acciones constitutivas del índice. Por lo tanto, las grandes empresas representarían una mayor parte de un índice que las acciones de pequeña capitalización. Esto significa que el movimiento de un índice dependería de un pequeño conjunto de acciones.
El índice de ponderación de capitalización de mercado más conocido es el S&P 500, que rastrea los 500 activos más grandes por capitalización de mercado. Las cuatro participaciones principales se combinan para más del 10% de todo el índice. Estos incluyen Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) y Facebook (FB). El S&P 500 es ampliamente considerado un indicador de la salud del mercado en general y un punto de referencia para el rendimiento.
Desglose de la capitalización de mercado promedio ponderada
La capitalización de mercado promedio ponderada se determina multiplicando el precio de mercado actual por el número de acciones en circulación y luego tomando un promedio para determinar la ponderación. Por ejemplo, si la capitalización de mercado de una empresa es de $ 1 millón y la capitalización de mercado de todas las acciones del índice es de $ 100 millones, la empresa representaría el 1% del índice. Morningstar calcula la métrica tomando una media geométrica de la capitalización de mercado de las acciones en un fondo, mientras que otros proveedores usan una media aritmética.
Algunos inversores creen que una capitalización de mercado promedio ponderada es el método óptimo de asignación de activos, ya que refleja el comportamiento real de los mercados. De esta manera, las empresas más grandes tienden a tener una mayor influencia sobre el índice, tal como es el caso en el S&P 500. Esto conduce a un mecanismo de reequilibrio natural en el que las empresas en crecimiento son admitidas en el índice y las que se reducen quedan excluidas. Los inversores también creen que la metodología causa menos riesgo porque una mayor proporción del fondo se asigna a empresas estables.
Pero hay algunas limitaciones a la estrategia. Cuando las acciones de pequeña capitalización superan a las grandes, como lo han hecho durante la mayor parte de la historia, hay menos oportunidades para que los inversores indexados obtengan altos rendimientos. Mientras tanto, los índices ponderados por capitalización de mercado como el S&P 500 emiten la apariencia de diversificación, pero algunas acciones dictan una mayor parte del movimiento. Esta es una gran apuesta que la hipótesis del mercado eficiente tiene a través de los mercados alcistas y bajistas.
Alternativas a la capitalización media ponderada del mercado
Los métodos alternativos de asignación de activos incluyen la ponderación de precios y la ponderación de la capitalización de mercado entre muchos más. Las tenencias de un índice ponderado de precios se determinan mediante un promedio matemático simple de varios precios de acciones. El Dow Jones Industrial Average es quizás el índice más conocido que emplea la ponderación de precios.
Por el contrario, un índice con igual ponderación otorga el mismo peso a cada acción en una cartera o fondo. Por ejemplo, el S&P Equal Weight Index es la versión con igual ponderación del popular S&P 500 ponderado por capitalización de mercado.
