El término dólares blandos se refiere a los pagos realizados por fondos mutuos, así como por otros administradores de dinero, a sus proveedores de servicios. La diferencia entre dólares blandos y duros es que, en lugar de pagar a los proveedores de servicios con efectivo (es decir, dólares duros), el fondo mutuo pagará en especie (es decir, con dólares blandos) transfiriendo los negocios a la corredora.
Veamos un ejemplo: Wittenberg LLP proporciona a MegaMutual Fund equipos informáticos y software para transmitir información de inversión. Según un acuerdo o entendimiento entre las dos firmas, MegaMutual pagará por estos servicios dirigiendo las transacciones a Feral Hitch, una gran firma de corretaje. Feral Hitch cobrará una tarifa adicional por los intercambios de MegaMutual. El dinero de estas tarifas se enviará a Wittenberg, que, a su vez, obtiene su compensación por sus servicios a MegaMutual. La tarifa adicional generalmente asciende a décimas de centavo, pero como MegaMutual negocia miles de millones de acciones por día, la cantidad se suma al dinero real, la tarifa que habría tenido que pagar en dólares duros.
Los dólares blandos son una forma de que los fondos mutuos obtengan servicios sin tener que pagarlos directamente. Un pago en dólares requiere que se emita un cheque y se registre en los libros de MegaMutual, y el gasto correspondiente se transfiera a los inversores a través de la tarifa anual del fondo. Con dólares blandos, los gastos están ocultos en los costos comerciales. Si bien la práctica no es ilegal y el resultado final es el mismo (el que pagan los inversores), no ayuda a los inversores a analizar los costos de utilizar un fondo mutuo frente a otro.
Los dólares blandos se convirtieron en un problema ya que la actividad de Wall Street fue objeto de un mayor escrutinio a raíz de la caída de las puntocom. Aún así, la práctica ha existido durante mucho tiempo, y existen reglas que rigen su uso. Según Harold Bradley (vicepresidente senior de American Century Investments), las compañías de fondos hacen un estimado de $ 10 mil millones anuales en negocios de dólares blandos. La Asociación para la Gestión e Investigación de Inversiones ha establecido estándares para el uso de dólares blandos con el fin de delinear y limitar posibles abusos. Para obtener más información, visite su sitio:
