En finanzas, la desinversión se define como una reducción de los activos de una empresa como resultado del cierre de activos o la venta de unidades de negocios, subsidiarias, divisiones o activos a otras corporaciones o individuos. Una compañía vendedora generalmente recibe consideración por activos como efectivo, valores u otros activos. Las desinversiones toman la forma de escisiones, escisiones de acciones, ventas de acciones subsidiarias y ventas de activos subsidiarios. Las escisiones y las exclusiones de capital no suelen ser eventos imponibles para la empresa desinversiva y sus accionistas. Las ganancias de capital en ventas de acciones subsidiarias y ventas de activos subsidiarios generalmente están sujetas a impuestos para la corporación desinversiva. Si una empresa matriz distribuye los ingresos de la venta a sus accionistas en forma de dividendos, dichos ingresos están sujetos a impuestos para los accionistas.
Spinoffs
Las escisiones involucran a una empresa matriz que distribuye acciones de su subsidiaria a los accionistas en forma proporcional. Las escisiones implican un intercambio sin efectivo y están libres de impuestos para la empresa matriz y sus accionistas si se cumplen ciertos requisitos con respecto al control de la subsidiaria y el momento de las escisiones. Para estar exentos de impuestos, las escisiones deben incluir un paquete de control de distribución de acciones a los inversionistas, intereses continuos y requisitos de control, y la subsidiaria no debe haber sido adquirida por la empresa matriz en los últimos cinco años en una transacción imponible. Un ejemplo de una escisión libre de impuestos es AOL, que se separó de Time Warner en 2009.
Escisiones de equidad
Una exclusión de capital, a veces llamada oferta pública inicial parcial (IPO), involucra a una empresa matriz que vende un porcentaje del capital de una subsidiaria en el mercado de valores. Por lo general, las empresas matrices venden un poco menos del 50% del total de las acciones comunes y retienen el control sobre la subsidiaria. Las transacciones de exclusión están exentas de impuestos para la empresa matriz y sus accionistas. Un ejemplo de una exitosa escisión de capital es la venta de ThermoLase por Thermo Electron Corporation.
Venta de acciones subsidiarias
Una venta de acciones subsidiarias involucra a una compañía matriz que vende acciones secundarias de la subsidiaria al público en el mercado de valores. La empresa matriz debe reconocer una ganancia imponible igual a la diferencia entre los ingresos en efectivo y la base del costo fiscal en las acciones de la subsidiaria. Si la empresa matriz no distribuye el producto de la venta a sus accionistas en forma de dividendo regular, la venta de acciones subsidiarias está libre de impuestos para los accionistas de la empresa matriz. De lo contrario, los inversores deben pagar impuestos sobre los ingresos recibidos de la empresa desinversiva.
Venta de activos subsidiarios
Una empresa matriz puede vender una parte de los activos de la subsidiaria, como equipos, bienes raíces o patentes, registrados en el balance de la subsidiaria. Dichas ventas de activos casi siempre desencadenan ganancias que son gravables para la empresa matriz. Si la empresa matriz no distribuye las ganancias a sus accionistas de la venta de activos, no hay implicaciones fiscales para los inversores. Sin embargo, si la empresa realiza una distribución de dividendos, los accionistas de la empresa que se deshacen deben pagar impuestos sobre dichos ingresos.
