En 1715, Francia era esencialmente insolvente como nación. Aunque los impuestos se elevaron a niveles extremadamente altos, la guerra de agujeros que quedó en el tesoro francés fue demasiado profunda. Francia comenzó a incumplir su deuda pendiente y el valor de su moneda de oro y plata se desató a medida que la gente temía por el futuro de la nación. Francia recurrió a John Law para resolver sus problemas. Law era un exiliado escocés (mató a un hombre en un duelo) cuyos talentos tanto en el juego como en las finanzas le dieron un gran peso con el gobierno.
Law pensó que era el suministro impredecible de oro y plata que frenaba la economía en lugar de un verdadero problema económico. Al cambiar al papel, razonó, podría emitirse más dinero y el comercio se aceleraría. Creó un banco que tomaba depósitos en monedas pero emitía préstamos y retiros en papel. El banco de Law acumuló sus reservas a través de una emisión de acciones y también obtuvo una buena ganancia al manejar las necesidades financieras del gobierno.
Law decidió expandirse mediante la adquisición de Mississippi Company. La compañía tenía un monopolio respaldado por el gobierno sobre el comercio con la francesa Louisiana. Bajo la influencia de Law, las cartas de la compañía crecieron para incluir la recaudación de impuestos y todo el comercio fuera de Europa. El precio de las acciones se disparó y la cantidad de efectivo necesaria para comprar acciones de Mississippi significaba que había que imprimir más dinero.
Desafortunadamente, la gente quería oro y plata cuando tomaban ganancias. La ley limitó la redención en oro y plata para evitar agotar sus reservas. Esto eliminó el papel moneda de Francia del estándar de oro y plata y lo colocó en el estándar de precio de las acciones de Mississippi Company. La cantidad de papel moneda a flote ahora era muchas veces mayor que las reservas reales de oro y plata y la hiperinflación establecida.
Al darse cuenta de que el precio de las acciones estaba sobreestimando enormemente la riqueza de las pieles de castor y el oro en las colonias francesas, Law intentó una desaceleración controlada. Depreció la moneda y las acciones a la mitad, pero la decisión desencadenó un frenesí de ventas que redujo drásticamente el precio de las acciones. El papel moneda dejó de tener valor y Law se encontró nuevamente en el exilio.
Dado que ocurrió en el mismo año que la burbuja de los Mares del Sur, la burbuja de Mississippi a menudo se confunde con su contraparte británica. La burbuja de Mississippi es en realidad más un error monetario que una verdadera burbuja especulativa. (Para lecturas relacionadas, vea: Caídas del mercado: ¿Qué son las caídas y las burbujas? )
